Geride bıraktığımız hafta piyasaların en önemli gündemi Çarşamba günü sonlanan Fed
toplantısı idi. ABD Merkez Bankası (Fed), 50 baz puan ile alışılmıştan büyük faiz indirimine
giderek politika faizini %4.75-5 aralığına indirdi.
Kararın hemen ardından sterlin karşısında iki buçuk yılın dip seviyesine gerileyen dolar, Fed’in
gevşemenin ölçülü olacağına işaret etmesinin ardından toparlandı. Merkez bankası yetkilileri
faiz oranlarına ilişkin medyan tahminlerini de Temmuz'da açıklanan tahminlere kıyasla
düşürdü. Ancak, Fed Başkanı Jerome Powell esneklik göstereceklerine dikkat çekti. Faiz
kararının ardından gazetecilere konuşan Powell, "Kimsenin buna bakıp yeni tempomuz budur dememesi gerektiğini düşünüyorum. Para politikasını zamanla daha nötr bir seviyeye gelecek şekilde yeniden düzenliyoruz ve ekonomideki gelişmelere bakarak uygun olduğunu
düşündüğümüz hızda hareket ediyoruz" dedi.
Fed'in faiz indiriminin ABD'de harcamaları ve ekonomiyi desteklemesi ve diğer merkez
bankalarını da faizleri düşürmeye yönlendirmesi bekleniyor. Merkez bankası yetkilileri faiz
oranlarına ilişkin medyan tahminlerini de Temmuz'da açıklanan tahminlere kıyasla düşürdü.
Ancak, Fed Başkanı Jerome Powell esneklik göstereceklerine dikkat çekti. ABD'de faiz
indirimlerinin devam etmesi öngörülürken yatırımcılar ekonomide büyümenin devam edeceğini bekliyorlar. İşsizlik maaşı başvurularının beklenilenden güçlü olması da istihdam piyasasının sağlıklı olduğu görüşüne destek sağladı. Piyasalar, Fed'in Kasım'da yeniden 50 baz puan büyüklüğünde faiz indirimine gideceğini ve faizleri yıl sonuna kadar toplam 73 baz puan düşüreceğini fiyatlıyorlar. Faizlerin 2025 sonuna kadar Fed'in "nötr" olarak değerlendirdiği düşünülen %2.85 seviyesinde olacağı öngörülüyor.
Altın ve Petrol fiyatları, Fed'in tahminlerin üst bandında yaptığı faiz indiriminin desteği ile sert
yükseldi.
Asya tarafındaki tatillerin ve zayıf verilerin baskısında kalan Çin endeksleri haftaya satışlarla
başladı. Çin’de sanayi üretimi yıllık bazda %4.5 yükselişle Ağustos'ta beş ayın en düşük
seviyesinde gerçekleşirken perakende satışları ve yeni konut fiyatlarında düşüşler sürdü.
Fed’in 50 baz puanlık faiz indiriminin ardından, piyasalar geneline yayılan pozitif hava ile
endeksler yükseldi. ABD borsalarında Cuma günü 20 milyardan fazla hissenin el
değiştirmesiyle Ocak 2021'den bu yana görülen en yoğun seans yaşandı, 3 büyük ABD endeksi haftayı %1.5 civarında primlerle kapattı.
Fed’in uzun zamandır beklenen faiz indiriminin ardından LME bakır $9599,5 ile 2 ayın
zirvesine yükseldi. LME metallerinin tamamında alıcı seyir izlendi. Doların yeniden yükselişe
geçmesi bakırdaki kazançları sınırlasa da Çin'den gelecek daha fazla teşvik konusundaki
iyimserlik bakırı $9450 seviyesinin üzerinde tuttu.

Küresel piyasalarda Fed'in geçen hafta gerçekleştirdiği 50 baz puan büyüklüğündeki faiz
indiriminin etkisi bu hafta da sürüyor. ABD'de Cuma günü açıklanacak olan ve Fed’in tercih
ettiği enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları (PCE) verisinin faiz indirimlerine
devam edilmesine yeşil ışık yakabileceği düşünülüyor. Analistler, kişisel tüketim
harcamalarının aylık bazda %0.2 artarak yıllık bazda %2.7 seviyesine, manşet endeksin ise
%2.3'e gerileyeceğini bekliyorlar.
Bu hafta, Fed Başkanı Jerome Powell ve New York Fed Başkanı John Williams da dahil olmak
üzere en az dokuz Fed yetkilisinin yapacağı açıklamalar izleniyor. ABD’de açıklanan imalat
PMI verilerinin yanı sıra, ABD'de ek olarak tüketici güven endeksi ve dayanıklı mal siparişleri
verileri de açıklanacak. Yatırımcılar, ayrıca ABD'de hükümetin faaliyetlerinin durmasını
engellemeye yönelik görüşmeleri de takip ediyor. ABD'nin 1.2 trilyon dolar büyüklüğündeki
mevcut fonunun 30 Eylül'de bitmesi bekleniyor
ABD'de faiz indirimlerinin devam edeceği beklentileriyle risk iştahı yüksek kalırken dolar ise
baskılandı. Fed yetkilileri dünkü açıklamalarında, geçen hafta gerçekleştirilen büyük faiz
indiriminin, enflasyonun Fed'in hedeflediği seviyeye doğru gerilemesi ve işsizliğin istikrarlı
fiyatlarla tutarlı bir seviyeye yakın olmasıyla ekonomide sağlıklı bir denge olarak gördükleri
koşulları sürdürmek üzere yapıldığını ifade etti.
ABD Temsilciler Meclisi Başkanı Cumhuriyetçi Mike Johnson Pazar günü federal hükümetin
faaliyetlerinin devam etmesinin önünü açan üç aylık geçici bir yasa tasarısı sundu. Şimdi bu
tasarının oylanması gerekiyor.
ABD borsaları haftanın ilk işlem gününde hafif yükselişle kapandı (S&P 500 %0.28, Nasdaq
%0.14, Dow Jones %0.15). CME Fedwatch tool, piyasaların Fed'in Kasım ayında
gerçekleştirmesi beklenen faiz indiriminin 50 baz puan mı 25 baz puan mı olacağı konusunda
bölündüğünü gösterdi. Piyasalar bu yıl için 76 baz puan faiz indirimi fiyatlıyor.
Dolar Endeksi dün sabah saatlerinde görülen yükseliş hareketi sonrasında ABD imalat PMI
verisinin beklenti altında kalması ile baskılandı. İmalat PMI ise 47,9 seviyesinden 47’ye
gerileyerek 2023 Haziran ayından bu yana en düşük seviyesinde kayda geçti.
Asya borsaları, Çin'de açıklanan ekonomiye destek adımlarının etkisiyle bu sabah iki buçuk yılı aşkın sürenin zirvesine yükseldi. Çin mali düzenleyici kurumları, bir dizi önlem açıkladıkları
basın toplantısında, yavaşlayan ekonomik büyümeyi canlandırmak için bankaların zorunlu
karşılık oranlarını 50 baz puan düşüreceklerini ve konut kredisi faiz oranlarını da aşağı
çekeceklerini açıkladı. Bu adımların adından Çin'de borsalar yükseldi, lokomotif hisseleri
izleyen CSI300 endeksi %4.3, Şanghay Bileşik endeksi %4.15, Hang Seng %4.13 yükseldi.
Haftaya cüzi kazanımlarla başlayan Avrupa endeksleri, bugün de sınırlı yükselişlerini sürdürdü.
Petrol fiyatları, en büyük petrol ithalatçısı olan Çin'de açıklanan destek adımlarının ardından
yükseldi. Ortadoğu'da artan gerilim nedeniyle bölgedeki petrol arzında sorunlar yaşanabileceği yönünde endişeler ve dünyanın en büyük petrol üreticisi ABD'ye yaklaşan büyük fırtına da fiyatları yükselten unsurlar oldular. Petrol fiyatları bugün %2 civarında yükseldi.
Haftanın ilk işlem gününde LME bakır fiyatları, Çin'deki talebin artması ve stokların düşmesi
ile $9500 seviyesinin üstüne çıksa da, doların güçlenmesi ile seans içerisinde $9381.5
seviyesine kadar geriledi. Kapanışa doğru dolarda yeniden değer kaybı izlenmesinden destekle günü $9542 seviyesinden kapattı. 3M LME bakır bugün ise, piyasaların uzun süredir beklediği Çin’in destek adımlarının etkisiyle yükselerek $9786 seviyesini test etti. %2.5 primle, $9780 seviyesinden işlem görmeye devam ediyor.

HABERLER
Çin'de de metal piyasasındaki koşullar iyileşme sinyalleri veriyor. İthal bakır primleri bu hafta
2024'ün başından bu yana en yüksek seviyeye çıktı ve Şangay Vadeli İşlemler Borsası'ndaki
stoklar düştü.
Kanadalı madenci First Quantum Minerals, Zambiya‘daki Kansanshi bakır madeninde
meydana gelen ölümcül kaza nedeniyle bölgedeki faaliyetlerini geçici olarak askıya aldığını
açıkladı.
Bank of America (BofA) analistleri bakır fiyatlarının 2025 yılına kadar yeniden $10.000’ın
üzerine çıkacağını öngörüyor.
KGHM’in bakır satışları Ağustos ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %8 artışla
59.400 mt oldu.
QNB, bakır fiyatlarının, önümüzdeki dönemde, arz ve talepteki dengesizlik ve ABD dolarında
beklenen düşüşün desteği ile yükselmesini bekliyor.
Çin’in Ağustos ayı rafine bakır ithalatı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %0.9 artarak 1.2
milyon mt oldu.
Japonya’nın Ağustos ayı bakır kablo satışları geçen yılın aynı dönemine göre %10.3 düşerek
42.100 mt oldu.
3 ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stokları grafiği;

Commenti