Bilgi, deneyim , kalite ...

• 1 Haftalık
• 3 Aylık
• 1 Yıllık

• 1 Haftalık
• 3 Aylık
• 1 Yıllık

DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER

Geride bıraktığımız hafta beklentilerin üzerinde açıklanan şirket kazançlarının enerji krizi ve tedarik zinciri aksamalarına ilişkin endişelere ağır basmasıyla ve global endekslerdeki karışık seyirle başladı. Ancak sonrasında kuvvetli bilançoların öne çıktığı hisse senedi piyasalarında pozitif seyir izlendi. Cuma günü ise Fed Başkanı Powell’ın enflasyonun daha önce ön görülenden daha uzun süre yüksek kalabileceğine işaret etmesi piyasaları düşüşe itti. Arz sıkıntısına enflasyonu bağlayan Fed Başkanı önümüzdeki yıla bu etkinin sarkabileceğini açıkladı. Jerome Powell Fed'in varlık alımlarını azaltarak ekonomiye verdiği desteği azaltma sürecini başlatması gerektiğini, ancak henüz faiz oranlarına dokunmaması gerektiğini söyledi.

Yine de haftalık bazda Dow Jones %1.08, S&P500 %1.64 ve Nasdaq ise %1.29 olmak üzere primli gerçekleştirdi.

Çip arzı sorunlarının Avrupalı otomobil firmalarını etkilemeye devam etmesi nedeniyle otomobil sektörü baskı altındaydı.  VW, Skoda ünitesinin yarı iletken eksikliği nedeniyle iki hafta boyunca Çek Cumhuriyeti'ndeki tüm üretimi durduracağını duyurdu.

Uluslararası Para Fonu, Asya için 2021 ekonomik büyüme tahminini düşürdü; Asya ekonomisinin 2021'de önceki %7.6'lık genişleme tahminine kıyasla %6.5 büyümesini beklediğini söyledi.

Fed üst düzey yetkilileri için kapsamlı yeni kurallar duyurdu ve bireysel hisse senedi ve tahvil alım satımını yasakladı. Yeni kurallar, merkez bankası yetkililerinin alım-satım yapıp yapamayacakları konusunda piyasayı etkileme ihtimaline karşı artan bir etik tartışmanın hemen ardından geldi. Yetkililer, öncelikle bir yıl boyunca ellerinde tutmak zorunda kalacakları ve satın alma veya satma iznine ihtiyaç duyacakları yatırım fonlarına sahip olmakla sınırlandırılacak.

Çin'li Evergrande Group, kupon ödeme vadesi 23 Eylül'de dolan dolar cinsinden tahvilin ödemesi için Cuma günü para aktarımı yaptı. Son ödeme için ilave sürenin dolmasına günler kala gelen ödeme, eğer gerçekleşmeseydi şirket resmen temerrüte düşecekti.

Çin 3. çeyrek GDP, yıllık bazda %5 beklentisinin altında kalarak %4.9 açıklandı. Eylül ayı için yıllık bazda %3.8 olması beklenen Çin sanayi üretimi ise %3.1 açıklandı.

ABD Eylül ayı sanayi üretimi %0.1 artış beklentisinin aksine %1.3 oranında azalırken kapasite kullanımı %76.4 beklentisin altında %75.2 olarak açıklandı. ABD’de haftalık bazda açıklanan işsizlik başvuruları ise beklentilerin ve bir önceki verinin hafif altında 290 bin seviyesinde gerçekleşti.  Ekim ayı Markit ABD imalat PMI verisi beklenti 60.5 altında 59.2 açıklandı ve Mart ayından bu yana en düşük seviyeye geriledi. Hizmet PMI verisi ise 55.2 beklentisi ve 54.9 önceki ay verisi üstünde 58.2 açıklandı, Bileşik PMI verisi 55’ten 57.3’e yükseldi.

Avrupa tarafında bölgenin enflasyonu yıllık 3.4% ve aylık 0.5% beklentisine ve bir önceki dönemle paralel gerçekleşti.  Almanya imalat PMI verisi beklenti 56.6 üstünde 58.2 açıklandı, önceki veri ise 58.4 idi. Hizmet PMI verisi de 55.2 beklenti altında 52.4 açıklandı.

Dolar, ABD sanayi üretim verilerinin beklentilerin altında kalması ve diğer ülkelerde para politikasında normalleşmenin daha hızlı gerçekleşeceğine ilişkin beklentilerin etkisiyle haftalık bazda %0.31 değer kaybetti. Haftalık bazda dolar karşısında Euro %0.41 kazanırken, sterlin yatay seyretti.

Elektrik kesintileriyle mücadele eden Çin hükümetinin rekor kıran kömür fiyatlarını düşürmek amacıyla madenlere tam kapasite çalışmaları talimatı vermesi petrol fiyatlarını baskı altına aldı. Ancak arz sıkışıklığının devam etmesiyle yükselişine devam eden petrol fiyatları brent petrol %0.79, ABD ham petrolü %1.80 olmak üzere haftalık bazda değer kazandı.

Altın fiyatları, dolar ve tahvil getirilerindeki düşüşün desteğiyle haftayı %1.43 primli sonlandırdı.

LME bakırda ise hafta başında Peru’dan gelen arz kesintisi haberleri piyasadaki dengeyi iyice bozdu. LME bakır stokları ise 23 yılın, Şanghay bakır stokları 14 yılın en düşük seviyesine gerilerken, Çin’de rafine bakır arzı elektrik kesintileri sebebiyle azaldı.

LME bakır 3 ay vadeli fiyatı hafta içerisinde $10.453 seviyesine kadar yükselirken, cash fiyat ile vadeli fiyat farkı $1.100’dan fazla açılarak rekora imza attı ve bu da stokların sıkışık olduğunu gösterdi. Haftanın ilerleyen günlerinde arz sıkışıklığının hafiflemesi ve dikkatlerin yeniden en iyi tüketici Çin'de talebin yavaşlama tehdidine odaklanmasıyla gerileyen LME bakır aşağıda $9.960 seviyesini test etmesinin ardından haftalık bazda %4.65 değer kaybetti ve haftayı $9.740 seviyesinden sonlandırdı. Ancak piyasadaki yüksek backwardation hafta boyunca seyrini sürdürdü.

Yüksek backwardationın önüne geçebilmek için Londra Metal Borsası yapılan işlemleri inceleme altına aldı ve piyasaya geçici önlemler getirdi.

ABD piyasaları yeni haftaya pozitif tarafta başladı, petrol fiyatlarındaki yükseliş enerji sektörünü yukarı taşırken Tesla’nın 1 trilyon USD piyasa değerini aşması gündemin ilk sıralarında yer aldı. Çin’de tekrar vakalarda artış olması piyasanın moralini bozmaya yetmedi. Dow Jones%0.18, S&P 500 %0.47, Nasdaq ise %0.90 primle kapandı.

Avrupa piyasalarında haftanın ilk işlem günü karışık seyir izlendi. Artan vakalar ve bilanço döneminin yarattığı belirsizlik yükselişleri sınırladı.

Asya borsaları, Wall Street'ten gelen güçlü bilançoların ekonominin görünüm konusunda yatırımcıları rahatlatmasıyla yükseldi.  Ancak, Çin gayrimenkul sektörüne dair yeni endişeler Hong Kong ve Çin borsalarını etkileyerek Asya'daki kazanımları sınırladı.  Çin'in bazı bölgelerde pilot emlak vergisi uygulayacağını söylemesi, yatırımcıların Çin gayrimenkul sektörüne dair endişelerini artırdı.

Dolar, güçlü bilançolar ve ABD ile Çin arasındaki ticari ilişkilerde görülen ilerlemenin risk iştahını artırmasıyla güvenli liman yen karşısında değer kazanırken, riskli para birimleri karşısında hafif gerilemiş durumda. Yine de dün günü %0.18 primli kapatan dolar endeksi bugün 93.884 seviyesinde yatay artı.

Yatırımcıların, Avrupa, Japonya ve Kanada'da bu hafta gerçekleşecek olan merkez bankası toplantılarını ve Avustralya ile ABD'den gelecek verileri beklemesiyle sert hareketler görülmedi. Analistler, önümüzdeki günlerde gerçekleşecek merkez bankası toplantılarıyla endeksin 93.500-94.500 aralığında kalmaya devam edebileceğini bekliyor.

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) enflasyon tahminlerini aşağı çekmesi ve Almanya'da risk iştahında düşüş gösteren veriler ECB toplantısının gerçekleşeceği Perşembe günü öncesi euronun gerilemesine neden oldu. Dün dolar karşısında %0.35 değer kaybeden Euro, bugün 1.1609 seviyesinde yatay.

Petrol bugün erken saatlerde geriledikten sonra toparlanırken ABD'de görülen güçlü talep fiyatlardaki yükseliş eğiliminin korunmasını sağladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı önceki seanstaki %0.54 primin ardından %0.45 kayıpla $85.50 seviyesinde. ABD hafif ham petrolü ise yatay kapanışın ardından %0.53 kayıpla $83.32 seviyesinden işlem görüyor.

Altın fiyatları, dolar ve ABD tahvillerinin getirilerinin güçlenmesiyle gerilerken, yatırımcılar büyük merkez bankalarının bu haftaki toplantıları öncesinde izlenen para politikalarında yüksek enflasyona karşı nasıl tutum takınılacağını değerlendiriyorlar.  Altının spot piyasadaki ons fiyatı dün %0.84 primlenirken $1.800 seviyesinin üzerinde kapanış gerçekleştirdi. Altın bugün %0.33 kayıpla $1.802 seviyesinden işlem görüyor.

LME bakır ise düşük stoklara ilişkin endişeler ve yatırımcıların artan küresel enflasyona karşı korunma arayışlarından destek alarak haftanın ilk işlem gününü %%1.06 primle sonlandırdı. Ancak LME bakır bugün dolardaki hafif primli hareket ile $9.774 seviyesinde %0.7 kayıpla işlem görüyor. Cash fiyat $9.978 seviyesinde bulunurken, backwardation ise $204 seviyesinde.