Haftalık LME Bakır Bülteni-(35. Hafta 2025)
- aaksoy
- 2 Eyl
- 5 dakikada okunur
Geride bıraktığımız hafta piyasalar açıklanan önemli makro veriler, yapay zeka çipi üreticisi Nvidia'nın açıklayacağı bilançosu ve ABD Başkanı Donald Trump'ın ABD Merkez Bankası (Fed) üzerindeki baskıları ile yön buldu.
Asya borsaları geçtiğimiz haftaya, ABD’de faiz indirimlerinin yeniden başlayabileceği beklentisiyle yükselişle başladı. Nvidia bilançosu öncesinde Asya borsaları yatay seyretti. Nvidia’nın güçlü gelir açıklamasına rağmen, şirketin Çin operasyonlarına yönelik endişeler hafta ortasında dalgalanmalara yol açtı. Öte yandan, Çinli Cambricon Technologies’in Pekin’in yerli teknoloji kullanımını teşvik etmesiyle artan çip talebi sayesinde yılın ilk yarısında rekor kâr açıklaması borsalara destek verdi. Ancak ABD ile Çin arasındaki ticaret gerilimi, Nvidia’nın Çin’deki satışlarına yönelik kaygıları artırdı. Ayrıca, Japonya’nın ABD ile yürüttüğü ticaret müzakerelerine liderlik eden Ryosei Akazawa’nın ABD ziyaretini iptal ettiğine dair haberler de piyasaları olumsuz etkiledi. Asya borsaları, volatil geçen haftayı yükselişle kapatmayı başardı.
Hafta başında Trump’ın, Fed yetkilisi Lisa Cook’u konut kredilerindeki usulsüzlük iddiaları gerekçesiyle görevden almaya çalışması, Fed’in bağımsızlığına olan güveni zedeledi ve ABD endeksleri haftaya düşüşle başladı. Trump’ın ayrıca, dijital hizmet vergisi uygulayan ülkelere, bu vergileri kaldırmamaları hâlinde ek gümrük vergileri getireceği uyarısında bulunmasıyla endeksleri baskıladı. Hafta ortasında piyasaların odağı, "Muhteşem Yedili" arasında bilanço açıklayan son şirket olan Nvidia’daydı. ABD endeksleri, Nvidia’ya yönelik beklentilerle kayıplarını geri aldı. Şirketin bilançosu beklentileri tam olarak karşılamasa da yapay zeka altyapısına yönelik harcamaların güçlü şekilde sürdüğünü gösterdi. ABD ekonomisinin ikinci çeyrekte tahmin edilenden daha hızlı büyüdüğünü ortaya koyan veriler, hisse senetlerini rekor seviyelere taşıdı. Ancak haftanın son işlem gününde, Fed’in enflasyon göstergesi olan PCE fiyat endeksinin beklentilere paralel artmasına rağmen yüksek seviyelerden gelen satış baskısı ve Trump’ın, Fed’in bağımsızlığına şüphe düşürecek adımları nedeniyle ABD borsaları haftayı kayıpla kapattı.
ABD’de Temmuz ayı için açıklanan veriler tarafında, çekirdek PCE %0,3, kişisel harcamalar %0,5 ve kişisel gelirler %0,4 yükseleceği yönündeki olan beklentilere paralel gerçekleşti. Ayrıca ABD GSYH ikinci çeyrekte %3,1 büyüyeceği olan beklentilerin üzerinde %3,3 seviyesinde açıklandı.
Fed üzerindeki nüfuzunu artırmaya çalışan Trump’ın daha önce beklenmedik bir şekilde Fed'den istifa eden Adriana Kugler'ın yerine aday gösterdiği Stephen Miran'ın atanması için 4 Eylül'de ABD Senatosu'nda oturum düzenleneceği açıklandı. Dolar bu haberle, Fed'in gelecek ay faizleri düşüreceği beklentilerinin güçlenmesiyle baskı altında kaldı. Dolar endeksi, haftayı %0,06 primle 97,771 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,26 kayıpla $1,1684 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,14 kayıpla $1,3503 seviyesinden tamamladı.
Petrol piyasaları, Ukrayna savaşındaki yeni gelişmeleri yakından izlerken, ABD'nin Hindistan'a, Rus petrolü alımı nedeniyle getirdiği %25 ek gümrük vergisi yürürlüğe girmesinin ardından değerlenen Brent ham petrol haftayı %0,58 seviyesinde primle 68,12 dolardan tamamladı.
Geçtiğimiz hafta 3M LME bakır, $9.730,5 - $9.924,5 aralığında işlem gördü. LME, 25 Ağustos’ta Banka Tatili nedeniyle kapalıydı. Bakır fiyatları haftaya Trump’ın Fed yetkilisi Lisa Cook’u görevden almak istemesiyle artan faiz indirimi beklentileri ve zayıflayan doların etkisiyle bakır fiyatları yükselişle başladı. Haftanın sonuna doğru ise, temiz enerji teknolojilerine geçişin bakır talebini artıracağı ve bu nedenle üretim yatırımlarının yükseleceği beklentisiyle bakır fiyatları $9.924,5 seviyesine kadar yükseldi ve haftayı %0,99 artışla $9.906’dan kapattı.
Ağustos ayında 3M LME bakır fiyatları $9.576 – $9.924,5 aralığında işlem gördü. Ay başında, LME stoklarının artış gösterdiğine dair verilerin etkisiyle bakır fiyatları $9.576 seviyesine kadar geriledi. Ancak ABD’de beklenenden zayıf açıklanan istihdam verileri, Fed’in Eylül ayında faiz indirimi yapacağı beklentilerini artırdı ve doların değer kaybetmesiyle bakır fiyatları ayı primli açtı.
Bunun yanı sıra, Şili’de Codelco şirketine ait El Teniente madenindeki kazanın ardından üretimin yeniden başlamasına izin verilmesiyle arz endişeleri azaldı ve bakır fiyatları dengelendi. Çin-ABD ticaret ateşkesinin uzatılması haberleri ile Trump’ın Fed yetkilisi Lisa Cook’u görevden alacağını açıklaması, ABD’de faiz indirimi beklentilerini güçlendirerek doların değer kaybetmesine yol açtı. Tüm bu gelişmelerle, bakır piyasası Ağustos ayını %3,11 primle $9.906 seviyesinden kapattı.
Yeni haftada Asya borsaları, Çin’de yerli yapay zeka girişimlerine ilişkin yatırımcı iştahından destek buldu. Ayrıca Çin’de açıklanan PMI verileri de Asya endekslerini destekledi. Haftaya primli başlayan endeksler yatırımcıların kar realizasyonuna gitmesiyle bugün kayıplarla karşılaştı.
Çin'de özel imalat sektörünün durumu hakkında fikir veren Çin RatingDog imalat PMI, Ağustos'ta Temmuz'daki 49,5 seviyesinden 50,5'e yükselerek piyasa beklentilerini aştı.
Cuma günü açıklanacak olan ABD tarım dışı istihdam verisi Fed'in, para politikası tartışmalarına ilişkin ipucu sunacak. ABD Ağustos tüketici fiyatları verisi ise Fed'in para politikası toplantısından bir hafta önce, 11 Eylül'de açıklanacak. Ayrıca, ABD piyasaları İşçi Bayramı nedeniyle dün yani 01.09.2025 Pazartesi günü kapalı kaldı.
Dolar, art arda beş işlem günün süren satışların ardından ABD borsaları resmi tatil dönüşü açılmadan önce Asya işlemlerinde hafif toparlandı. Dolar endeksi dün 28 Temmuz'dan bu yana en düşük seviyeye geriledikten sonra bugün 98,488 seviyesinden %0,73 primle işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0,21 primle tamamlamasının ardından bugün %0,79 kayıpla $1,1617 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0,30 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %1,50 kayıpla $1,3340 seviyesinden işlem görüyor.
Altın fiyatları, doların zayıf seyri ve artan faiz beklentilerinin etkisiyle art arda altıncı işlem gününde de yükselerek tarihi zirveyi gördü. Altının spot piyasadaki ons fiyatı 3,508.50 dolar ile tarihi zirveyi görmesinin ardından %0,05 artıda 3,478.91 dolar seviyesinde işlem gördü.
Brent ham petrol, Rusya ile Ukrayna arasında çatışmalar yeniden yoğunlaşırken arz kesintisi endişelerinin artmasıyla desteklenerek %1,01 primle 68.84 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME Bakır dün, önde gelen metal tüketicisi Çin'den gelen olumlu üretim verileri ve zayıflayan doların desteğiyle $9.947 seviyesine yükseldi. Ancak günü yüksek seviyeden gelen kar satışlarının baskısıyla $9.875 seviyesinde %0,31 kayıpla tamamladı. Bakır fiyatları bugün güçlü Çin talebinin desteğiyle erken işlem saatlerinde primlense de ticaret savaşı endişeleri ve doların güçlenmesinin genel piyasalarda endişe yaratmasıyla $9.860 seviyesinde %0,15 kayıpla işlem görüyor.
HABERLER
Dünyanın en büyük bakır üreticisi Şili'deki bakır üretimi, istatistik kurumu INE'nin Cuma günü yaptığı açıklamaya göre, Temmuz ayında yıllık bazda %0,3'lük hafif bir artışla 445.214 metrik tona yükseldi.
- Kurum, ŞiliEdeki imalat üretiminin yıllık bazda %2,7 arttığını da ekledi. Veriler, bir önceki ayki %12'lik artışa göre önemli ölçüde yavaşladı.
- Reuters tarafından ankete katılan ekonomistlerin %3'lük bir artış beklentisini de kaçırdı.
Bakırdaki artışları Şili'deki arz kesintileri destekledi. Maden düzenleyicisi Sernageomin, Codelco'ya El Teniente bakır madeninde meydana gelen ölümcül çöküşten etkilenen bölgelerde faaliyetlerine devam edebilmesi için ek şartlar getirdi.
Emtia danışmanlık şirketi BigMint'e göre, LME bakırının önümüzdeki üç hafta boyunca dar bir aralıkta seyretmesi beklediğini söyledi. Uzun vadede yüksek stoklar ve tarife sonrası normalleşme nedeniyle hafif bir düşüş riski bulunuyor, dedi.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Yorumlar