Haftalık LME Bakır Bülteni-(39. Hafta 2026)
Geride bıraktığımız haftada global piyasaların gündeminde ABD-Çin ticaret ilişkileri, yapay zekâ ve çip sektörü, tahvil getirileri, faiz beklentileri ve jeopolitik gelişmeler öne çıktı.
Haftanın genelinde yapay zekâ sektörüne yönelik güçlü talep, teknoloji ve çip şirketlerinin hisselerini desteklerken, ABD endekslerinde pozitif görünüm korundu. Yapay zekâ teması küresel piyasaların önemli destekleyicilerinden biri oldu.
ABD-İran ilişkileri de petrol ve küresel risk iştahı açısından yakından izlendi. Donald Trump'ın İran ile görüşmeye açık olduğu yönündeki açıklamaları diplomatik çözüm beklentilerini artırırken, petrol fiyatlarındaki gerileme piyasalardaki enflasyon endişelerinin bir miktar hafiflemesine katkı sağladı.
Buna karşın ABD tahvil piyasasındaki satış baskısı haftanın en önemli risk unsurlarından biri oldu. Uzun vadeli ABD tahvil getirilerindeki yükseliş, küresel borçlanma maliyetlerinin artmasına ve yüksek değerlemeli hisse senetleri üzerindeki baskının güçlenmesine neden oldu.
Faiz beklentileri piyasaların diğer önemli gündem maddesi oldu. Yüksek seyreden enflasyon ve tahvil getirileri, merkez bankalarının faiz politikasına ilişkin beklentilerin yeniden şekillenmesine neden olurken, yatırımcılar ABD'den gelecek ekonomik verileri yakından takip etti. ABD borsaları teknoloji ve yapay zekâ hisselerinin desteğiyle haftayı primli tamamladı.
Ayrıca, ABD-Çin ilişkileri haftanın en önemli gündem maddelerinden biri oldu. ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında gerçekleştirilen görüşmede iki ülke arasındaki ticaret ateşkesinin uzatılmasına yönelik anlaşma sağlanması piyasalar tarafından yakından takip edildi. Görüşmelerde ticaret ilişkilerinde ilerleme sağlanmasına rağmen, yapay zekâ, Tayvan ve İran gibi daha kapsamlı ve hassas başlıklarda belirgin bir ilerleme sinyali alınmadı. Ticaret ateşkesinin uzatılması beklentileri destekleyici unsur olurken, küresel faiz ve tahvil piyasalarındaki hareketler Asya piyasaları üzerinde baskı oluşturdu.
Asya borsaları haftanın ilk bölümünde teknoloji hisseleri öncülüğünde yükselse de haftayı kayıplarla tamamladı. Yüksek tahvil getirileri, faiz beklentileri ve küresel risk iştahındaki dalgalanma Asya piyasalarında baskının artmasına neden oldu.
Piyasaların önümüzdeki dönemde odağında ise ABD-Çin ticaret ilişkileri, Fed'in faiz politikası, ABD tahvil getirileri, petrol fiyatları ve Ortadoğu'daki gelişmeler olmaya devam edecek.
Dolar endeksi, tahvil getirilerinin yükselmesi ve faiz artışı beklentilerinin kuvvetlenmesinin etkisiyle haftayı %0,75 primle 100,971 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,80 kayıpla 1,1391 dolar seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %1,06 kayıpla 1,3251 dolar seviyesinden tamamladı.
Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı geride bıraktığımız hafta, piyasaların Husilerin Suudi Arabistan'a düzenlediği saldırılarla artan arz endişeleriyle yükselirken ABD ile İran arasında anlaşmaya varılması olasılığına odaklanmasıyla hafif haftayı %8,65 primle 104,61 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 14.522,5 – 14.833 dolar/ton aralığında seyretti. Fed’in önceki haftaki faiz arttırımı aylardır süren faiz oranları belirsizliğini ortadan kaldırması ve Çin’deki güçlü talebin desteği ile LME bakır geride bıraktığımız haftaya primli başladı. Ayrıca, Çin'deki talep, ülkedeki izabe tesislerinin planlanan duruşları öncesinde yapılan alımlar sayesinde desteklendi. Çin'deki yaklaşan tatil dönemleri 25-27 Eylül ve 1-7 Ekim tarihleri arasında gerçekleşecek. Hafta sonu yaklaşırken yükselen bakır fiyatlar, güçlenen dolar ve enflasyona ilişkin endişelerle baskı altında kaldı. Arz endişelerini artıran bir diğer gelişme olarak, dünyanın en büyük bakır madeni olan Şili’deki BHP Escondida madeni, Çarşamba günü bir işçinin hayatını kaybettiği kazanın ardından faaliyetlerini durdurdu. Bu kayıpların ardından 3M LME Bakır Çin’deki tatil öncesinde kazanımları koruyarak geride bıraktığımız haftayı %0,48 primle 14.632 dolar/ton seviyesinden tamamladı.
Yeni haftaya küresel borsalar ABD ile İran'ın yakın zamanda ateşkese varılacağına ilişkin şüphelerin artması üzerine kayıplarla başladı.
Asya rafında ise dünkü kayıpların ardından Çin hükümetinin, ekonomideki yavaşlamayı sınırlamak amacıyla yeni destek politikaları uygulamaya koyacağını ve gayrimenkul piyasasını istikrara kavuşturacak önlemleri değerlendireceği açıklamalarıyla yönünü pozitif tarafa çevirdi.
ABD tarafında ise haftanın ilk işlem gününde Başkan Trump'ın İran'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmaya yönelik son teklifini reddetmesi ve Tahran'ın önerisinden geri adım atmaması, piyasalara yeni bir faiz şoku olarak yansıdı ve piyasalar kayıplarla karşılaştı.
Dolar endeksi, dalgalı seyreden petrol fiyatları ve tahvil getirilerindeki sert yükselişin desteğiyle iki ayın zirvesine yakın seyretse de ABD'de bu hafta açıklanacak ve Fed'in gelecek adımlarına ilişkin ipucu verebilecek ekonomik veriler öncesinde kazanımlar sınırlayarak bugün 101,332 seviyesinden %0,13 primle işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında 1,1351 dolar seviyesinden %0,17 kayıpla Sterlin ise %0,07 kayıpla 1,3243 dolar seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, Ortadoğu'da toparlanma sinyali veren petrol ihracatına rağmen, ABD ile İran arasındaki çatışmalardan kaynaklanan arz kesintisi endişelerinin devam etmesiyle erken saatlerde yükselse de bugün ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0,51 yükselerek 104,74 dolar/varil seviyesinde işlem gördü
3M LME Bakır dün, ABD'nin İran barış anlaşmasını reddetmesinin ardından yükselen petrol fiyatları ve güçlenen ABD dolarının endüstriyel metaller üzerinde baskı yaratmasıyla günü %1,05 kayıpla $14.478 seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları, güçlü dolar, yüksek petrol fiyatları ve Çin'deki talebe ilişkin endişeler yükseliş eğilimini baskı altında kaldı ve bakır fiyatları bir önceki seansta yaşanan sert satışların ardından bugün de %0,23 kayıpla $14.443 seviyesinden işlem görüyor.
HABERLER
Uluslararası Bakır Çalışma Grubu (ICSG), son aylık bülteninde, küresel rafine bakır piyasasının Temmuz ayında 51.000 metrik ton açık verdiğini; Haziran ayındaki açığın ise 74.000 metrik ton olduğunu belirtti.
- ICSG, yılın ilk 7 ayında piyasanın 32.000 metrik ton fazlalık verdiğini; bir önceki yılın aynı döneminde ise bu fazlalığın 157.000 metrik ton seviyesinde olduğunu ifade etti.
- Temmuz ayında dünya rafine bakır üretimi 2,41 milyon metrik ton, tüketim ise 2,46 milyon metrik ton olarak gerçekleşti.
Enerji ve Maden Bakanlığı yaptığı açıklamada, dünyanın en büyük üçüncü bakır üreticisi olan Peru'da bakır üretiminin Temmuz ayında yıllık bazda %3,7 artarak 236.515 metrik tona ulaştığını belirtti.
- Bakanlık ayrıca, Ocak-Temmuz döneminde üretimin yıllık bazda %2,2 artışla 1,6 milyon metrik tona yükseldiğini ekledi.
İstatistik bürosu verileri, Kazakistan'ın Ocak-Ağustos dönemindeki rafine bakır üretiminin yıllık bazda %1,7 azalarak 312,284 metrik ton seviyesine gerilediğini gösterdi.
Reuters tarafından görülen resmi bir rapora göre, Demokratik Kongo Cumhuriyeti'nin bakır ihracatı 2026'nın ilk yarısında 1,72 milyon metrik tonla rekor seviyeye ulaşırken; Kinşasa'nın kritik mineral ihracatını Çin dışındaki pazarlara yönlendirerek çeşitlendirme çabaları sonucunda, ABD ve Avrupa'ya gönderilen miktarın payı 2025 seviyelerine kıyasla iki katına çıktı.
Peru Enerji ve Maden Bakanı Reuters'a verdiği demeçte; Güney Amerika'da kritik minerallere yönelik yoğun rekabet ortamında Çinli ve ABD'li şirketlerin yatırım olanaklarını değerlendirdiği bir dönemde, Peru'nun yeni madencilik projeleri sayesinde önümüzdeki 5 ila 6 yıl içinde yıllık bakır üretimini yaklaşık 1 milyon metrik ton artırmayı hedeflediğini belirtti.
- Dünyanın en büyük üçüncü bakır üreticisi olan Peru'nun Bakanı Guillermo Shinno, düşen cevher tenörleri ve süregelen toplumsal anlaşmazlıklar nedeniyle üretimin bu yıl 2,5 milyon ila 2,7 milyon ton aralığında kalmasının ve 2023 yılına kıyasla neredeyse hiç değişmemesinin beklendiğini ifade etti.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Yorumlar