Haftalık LME Bakır Bülteni-(45. Hafta 2026)
Geride bıraktığımız hafta global piyasalar; jeopolitik gelişmeler, ABD Kongre ara seçimleri, önemli şirket bilançoları ve yapay zekâ sektörüne yönelik yatırım beklentilerinin etkisiyle dalgalı bir seyir izledi.
Asya borsaları haftaya, büyük teknoloji şirketlerinin açıklayacağı bilançoların yapay zekâ yatırımlarına yönelik endişeleri hafifleteceği beklentisiyle yatay bir görünümle başladı. Ancak ABD Kongre ara seçimleri öncesinde artan belirsizlikler ve yarı iletken şirketlerine yönelik satış baskısı piyasalar üzerinde etkili oldu. AMD'nin güçlü finansal sonuçlarına rağmen yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliğine ilişkin endişeler devam etti. Demokratların seçim zaferinin ardından teknoloji sektöründe düzenleyici baskıların artabileceği beklentisi de risk iştahını sınırladı. Öte yandan, Çin ile Avustralya arasındaki tarım ticaretinde görülen olumlu gelişmeler ve Çin piyasalarındaki toparlanma Asya borsalarını destekledi. Bu gelişmelerle bölge endeksleri haftayı sınırlı yükselişle tamamladı.
ABD piyasalarında hafta boyunca jeopolitik gelişmeler, Kongre ara seçimleri ve teknoloji şirketlerinin finansal sonuçları ön plandaydı. ABD ile İran arasında diplomatik çözüm arayışlarının güçlenmesi ve enerji maliyetlerindeki gerileme piyasalara başlangıçta destek sağlarken, yapay zekâ yatırımlarının finansmanı ve bu yatırımların nakit akışına dönüşme hızına ilişkin endişeler teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturdu. Demokratların Kongre seçimlerinde elde ettiği zafer, teknoloji sektörüne yönelik düzenleyici denetimlerin artabileceği beklentisini güçlendirirken, yarı iletken hisselerinde başlayan satışlar piyasanın geneline yayıldı. Haftanın son işlem gününde beklentilerin oldukça üzerinde açıklanan Ekim ayı istihdam verisi, Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentileri etkileyerek piyasalardaki dalgalanmayı artırdı. Tüm bu gelişmelerin etkisiyle ABD borsaları haftayı kayıpla tamamladı.
Dolar endeksi yapay zeka hisselerinde görülen küresel satışların ardından güvenli liman olarak görülen varlıklara yönelik talepten destek bularak diğer başlıca para birimleri karşısında değerini korudu ve haftayı %0,41 primle 102,298seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,13 kayıpla 1,1143 dolar seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,31 kayıpla 1,3349 dolar seviyesinden tamamladı.
Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı geride bıraktığımız hafta, ABD Başkanı Donald Trump'ın partisi Cumhuriyetçilerin Kongre seçimlerindeki yenilgisinin ABD ile İran arasında gerilimin daha da tırmanması riskini düşüreceği beklentileriyle %16,42 kayıpla 98,32 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 13.636 – 14.377 dolar/ton aralığında seyretti. Bakır fiyatları ABD ara seçimleri öncesinde endüstriyel metal piyasalarında riskten kaçınma eğiliminin etkisiyle geriledi. Zayıflayan yuan ise dolar cinsinden fiyatlanan emtiaları, dünyanın en büyük tüketicisi Çin'deki alıcılar için daha pahalı hale getirerek üzerlerindeki baskıyı artırdı. ABD'de Salı günü gerçekleştirilen ara seçimlerde Demokratların zaferin ardından, refine bakıra gümrük vergisi gelemeyeceğine ve yapay zekaya yönelik yatırımların azalacağına dair beklentilerle destek bulsa da hafta sonuna yaklaşırken teknoloji hisselerindeki sert düşüşün piyasaları sarsmasıyla baskı altında kalmaya devam eden bakır fiyatları haftayı %2,65 kayıpla 13.755,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı.
Ayrıca, Çin'de, ülkenin ithal bakıra olan talebinin bir göstergesi niteliğindeki "Yangshan primi", ton başına 210 dolara yükselerek 2013 yılında kaydedilen rekor seviyeye ulaştı; bu durum, ABD dışındaki bölgelerde stokların kıt kalmaya devam ettiğini gösterdi.
Asya borsaları ve ABD borsaları, yapay zekaya ilişkin endişelerle yaşanan sert satışların ardından yeni haftaya istikrarlı başlayarak yükselişe geçti.
Veri tarafında ise, Çin Genel Gümrük İdaresi tarafından açıklanan veriler, ithalatın beklentilerin çok üzerinde bir sıçrama yaparak geçen ay bir önceki yılın aynı dönemine göre %42'ye yakın arttığını gösterdi. İhracat ise %35'in biraz üzerinde artış kaydetti; bu durum Ekim ayı ticaret fazlasını 105,3 milyar dolar ile mayıs ayından bu yana görülen en düşük seviyede bıraktı.
Dolar endeksi, dalgalı işlemlerin görüldüğü birkaç günün ardından destek bularak Asya işlemlerinde değerini korudu; işlemciler faiz artışı beklentilerini kuvvetlendirebilecek TÜFE verisi öncesinde bugün 101,697 seviyesinden %0,04 primle işlem görüyor. Euro 1,1223 dolar seviyesinden yatay, sterlin ise %0,10 kayıpla 1,3427 dolar seviyesinden işlem görüyor.
Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı, Trump'ın İran'a yönelik saldırı olasılığının düşük olduğu açıklamalarının Ortadoğu'da kaynaklı arz kaygılarını hafifletmesiyle %2,06 gerileyerek 90,66 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME Bakır dün, Çin'deki arz endişelerinin devam etmesiyle geçen haftaki sert düşüşün ardından bir miktar toparlandı; ancak ABD ara seçimlerinin gümrük vergileri ve yapay zeka altyapısı üzerindeki etkileriyle kazanımlarını sınırladı günü %0,97 primle 13.888,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları, devam eden arz endişeleriyle bugün %0,22 kayıpla 13.858,5 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor.
HABERLER
Resmi verilerin ortaya koyduğuna göre, ABD'nin Eylül ayındaki bakır ithalatı Ağustos ayına kıyasla %3,1 oranında düşüş gösterse de, olası gümrük vergileri öncesinde ülkeye metal akışının devam etmesiyle birlikte bir önceki yılın aynı dönemindeki seviyelerin neredeyse iki katına ulaştı.
- ABD, Eylül ayında 194.284 metrik ton rafine bakır ve bakır alaşımı ithal etti; bu miktar Ağustos ayındaki 200.519 tondan ve Temmuz ayındaki 225.094 tonluk rekor seviyeden daha düşük olarak yansıdı. Eylül 2024'te ise ithalat miktarı 102.279 ton seviyesindeydi.
- Yılın ilk dokuz ayındaki toplam ABD ithalatı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %17 artışla 1,52 milyon tona ulaştı. ABD, 2024 yılında toplam 1,64 milyon ton bakır ithal ederek rekor kırmıştı.
Arz tarafında Ivanhoe, Kamoa-Kakula’nın 2027 üretim tahminini 380.000-420.000 tondan 300.000-350.000 tona indirmesi öne çıktı.
Şili’nin 2026 üretim tahmininin de aşağı çekilmesi, hammadde tarafında sıkıntıların devam edeceğinin göstergesi olarak yansıdı.
- Şili devlet bakır madenciliği şirketi Codelco'nun yönetim kurulu başkanı, yaptığı açıklamada, şirketin raporlarında tespit edilen yapay olarak şişirilmiş üretimin 42.100 metrik tona ulaştığını belirtti.
Çin Gümrük Genel İdaresi verilerine göre, Çin'in bakır ithalatı ekim ayında bir önceki aya kıyasla %1,7 düşüşle 453.000 metrik tona geriledi.
- Dünyanın önde gelen bakır ve alüminyum tüketicisi olan Çin'in işlenmemiş bakır ve bakır ürünleri ithalatı; anot, rafine, alaşımlı ve yarı mamul bakır ürünlerini kapsamaktadır.
Citi, 0-3 aylık dönem için bakır fiyat tahminini 14.500 dolar/ton seviyesinden 13.300 dolar/ton seviyesine indirdi.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Yorumlar