Haftalık LME Bakır Bülteni-(42. Hafta 2026)
Geride bıraktığımız hafta global piyasalar devam eden jeopolitik riskler, açıklanan önemli makro veriler ve önemli banka bilançoları ile yön buldu.
Asya borsaları, geride bıraktığımız haftayı kayıplarla tamamladı. Orta Doğu’daki çatışmalar, küresel enerji arzına ilişkin belirsizlikler ve teknoloji hisselerindeki satışlar piyasalarda risk iştahını baskıladı. Hafta ortasında Çin’den gelen ekonomik veriler ve ABD’de açıklanan şirket bilançoları da piyasalardaki dalgalanmayı artırdı. Öte yandan Çin’in ihracatı Eylül ayında yıllık bazda %36, ithalatı ise %31 artarak dış ticarette güçlü bir görünüm ortaya koydu. Haftanın son işlem gününde küresel piyasalardaki toparlanmaya paralel olarak Asya borsalarında da kısmi yükselişler görülse de haftalık kayıplar telafi edilemedi. Ayrıca CoreWeave’in artan kredi riskine ilişkin endişeler, yapay zekâ sektöründeki yatırımların finansmanına yönelik soru işaretlerini artırdı.
ABD hisse senedi piyasaları, geride bıraktığımız haftayı karışık bir görünümle tamamladı. Haftanın ilk günlerinde banka bilançolarına ilişkin belirsizlikler, çip hisselerindeki satışlar ve Orta Doğu’daki gerilimin petrol fiyatlarını yükseltmesi piyasalar üzerinde baskı oluşturdu. Hafta ortasında açıklanan enflasyon verileri de yatırımcıların temkinli hareket etmesine neden oldu. ABD’de yıllık TÜFE %3,7 artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, ÜFE’deki yükseliş de enflasyonist baskıların sürdüğüne işaret etti. Bu gelişmeler, Fed’in faiz indirimlerine ilişkin beklentileri olumsuz etkiledi. Haftanın son işlem gününde piyasalar, yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliğine yönelik endişelerle yaşanan düşüşlerin ardından toparlandı. Ancak veri merkezi yatırımlarının yüksek borçlanmayla finanse edilmesi ve CoreWeave’in artan kredi riski, teknoloji sektörüne yönelik kaygıları canlı tuttu ve ABD endeksleri haftayı karışık tamamladı.
Dolar endeksi yapay zekaya yönelik yatırımlara ilişkin endişeler ve tahvillerdeki düşüşün kazanımlarını durdurmasıyla haftayı %0,37 kayıpla 101,837 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,34 primle 1,1239 dolar seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,73 primle 1,3328 dolar seviyesinden tamamladı.
Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı geride bıraktığımız hafta, Ortadoğu'da devam eden arza ilişkin belirsizlik ve ABD'de ham petrol stoklarının beklenenden fazla azalmasının etkisiyle %4,91 primle 109,86 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 14.256 – 14.700 dolar/ton aralığında seyretti. Bakır fiyatları en büyük üretici Şili'deki arz endişelerinin sağladığı desteğiyle destek bulsa da ABD enflasyon verilerinin bu ay bir faiz artırımı ihtimalini yeniden gündeme getirmesi ve güçlü ABD dolarının baskısıyla kayıplarla karşılaştı ve haftayı %1,31 kayıpla 14.359,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı.
Yeni haftaya Çin verileri ve yapay zeka sektöründeki yüksek finansman ihtiyaçlarına ilişkin endişelerin bilanço haftası öncesinde güveni sarsmasıyla Asya borsaları haftaya ekside başladı.
Çin ekonomisi, teknoloji ürünlerine yönelik güçlü dış talebin derinleşen emlak krizi ve zayıf tüketici talebinin etkilerini büyük ölçüde dengelemesiyle üçüncü çeyrekte yıllık bazda %4,4’lük beklentilerin üzerinde %4,5 büyüdü. Çin’in aylık dış ticaret fazlası eylülde 133,5 milyar dolarla rekor seviyeye ulaştı. Eylül ayında Çin perakende satışlar yıllık bazda %1,1 artarak analistlerin %0,6’lık beklentisini aştı. Sanayi üretimi ise %5,5 yükselerek beklentilere paralel gerçekleşti. Kentsel işsizlik oranı eylülde %5,2 oldu.
ABD tarafında ise, Trump'ın Rus enerji ürünlerine yönelik bazı yaptırım ve gümrük vergilerini kaldıran başkanlık kararnamesini değerlendirmeye çalışırken piyasalar yön bulmakta zorlansa da Fed Başkanı Kevin Warsh da dahil olmak üzere, Fed yetkililerinin son açıklamaları, faizleri yeniden artırma konusunda acele etmediklerini gösterdi. Wall Street haftaya, geçen haftanın sert çip satışının ardından düşük seviyeden gelen alımlarla ve yapay zeka yatırım döngüsünün karları desteklemeye devam edeceği beklentisiyle toparlanarak yeni haftaya başladı.
Fransa'daki gösterilerin güvenli liman olarak görülen varlıklara talebi artırırken, euro dolar karşısında dün kaydettiği kayıpları telafi ederek Cuma günkü seviyelere yakın işlem gördü. Dolar endeksi, yatırımcıların getirisi yüksek para birimlerine yönelik iştahının toparlanmasıyla eksiye geçerken işlemciler Avrupa'da artan siyasi riskin izlemeye devam etti ve bugün 101,758 seviyesinden %0,22 kayıpla işlem görüyor. Euro 1,1229 dolar seviyesinden %0,17 primle, sterlin ise %0,36 primle 1,3350 dolar seviyesinden işlem görüyor.
Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı, dünyanın başlıca petrol üreticilerinden Suudi Arabistan ve Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemileri hedef alan saldırıların arz endişelerini canlı tutmasıyla %0,73 yükselerek 110,35 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME Bakır dün, artan stokların ve Şili'deki büyük bir madendeki grevin sona ermesinin arz kaygılarını hafifletmesiyle günü kazanımlarının büyük kısmını geri vererek %0,09 primle 14.472,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları, Çin'de yüksek fiyatlardan gelen temkinli alımlar, Goldman Sachs'ın yükseltilmiş fiyat tahminlerini ve olası ithalat vergileri öncesinde artan ABD stoklarını dengeleyerek bugün temkinli davranarak 14.372 dolar/ton seviyesinden yatay işlem görüyor.
HABERLER
Uluslararası Bakır Çalışma Grubu (ICSG) çarşamba günü yaptığı tahminde, küresel rafine bakır piyasasının 2027 yılına kadar arz fazlası vermeye devam edeceğini; söz konusu fazlanın 2026'da yaklaşık 104.000 metrik ton iken 2027'de 368.000 metrik tona yükseleceğini öngördü.
- ICSG, dünya genelinde rafine bakır üretiminin 2026'da yaklaşık %0,4, 2027'de ise %3,4 oranında artmasının beklendiğini belirtti.
Enerji ve Maden Bakanlığı tarafından yapılan açıklamaya göre, dünyanın en büyük üçüncü bakır üreticisi olan Peru'da bakır üretimi, Ağustos ayında bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %5 düşüşle 230.676 metrik tona geriledi.
- Bakanlık ayrıca, Ocak-Ağustos döneminde ise yurt içi bakır üretiminin geçen yılın aynı dönemine göre %1,2 artışla 1,8 milyon tona ulaştığını belirtti.
BHP Group, yaptığı açıklamada, ilk çeyrek bakır üretiminin %19 oranında düştüğünü bildirdi. Bu düşüşte, şirketin Şili'deki amiral gemisi niteliğindeki Escondida madeninde yaşanan olumsuz hava koşulları ve Güney Avustralya'daki operasyonlarında bir yeraltı konveyör bandının arızalanması etkili oldu.
- Dünyanın halka açık en büyük madencilik şirketi, 30 Eylül'de sona eren üç aylık dönemde 400.700 metrik ton bakır üretti. Geçen yılın aynı döneminde bu miktar 494.000 metrik ton seviyesindeydi; gerçekleşen üretim, Visible Alpha'nın 423.6000 metrik ton olan piyasa beklentisinin de altında kaldı.
Anglo American, Şili'deki zorlu hava koşulları nedeniyle üçüncü çeyrekte bakır üretiminde %5'lik bir düşüş yaşandığını açıkladı; ancak şirket, bu geçiş metali için 2026 yılına yönelik öngörülerini korurken, yıl geneli elmas üretimi beklentisini ise yukarı yönlü revize etti.
- Şirket, temmuz-eylül dönemini kapsayan üçüncü çeyrekte bakır üretiminin 174.900 metrik ton olarak gerçekleştiğini (bir önceki yılın aynı döneminde bu miktar 183.500 metrik tondu) belirtti. Yılın ilk dokuz ayındaki toplam bakır üretimi ise bir önceki yılın aynı dönemindeki 526.000 metrik tondan %1'lik düşüşle 519.000 metrik tona geriledi.
Çeşitlendirilmiş madencilik şirketi South32, yaptığı açıklamada, planlanandan daha yüksek bakır tenörleri sayesinde ilk çeyrek bakır üretiminin %2 oranında arttığını ve böylece giderek daha fazla talep gören bu metale yönelik varlığını güçlendirme hedefine bir adım daha yaklaştığını belirtti.
- Şirket, 30 Eylül'de sona eren çeyrek dönemde, Şili'deki Sierra Gorda projesindeki payından 18.700 metrik ton ödenebilir bakır üretimi gerçekleştirdiğini bildirdi; bu miktar bir önceki yılın aynı döneminde 18.300 metrik ton seviyesindeydi.
- Söz konusu üretim miktarı, Visible Alpha'nın 19.200 metrik tonluk tahmininin altında kaldı.
Gümrük Genel İdaresi verilerine göre, Çin'in bakır ithalatı eylül ayında bir önceki aya kıyasla %20,7 artarak 461 bin tona ulaştı.
İstatistik bürosundan gelen verilere göre, Kazakistan'ın Ocak-Eylül dönemindeki rafine bakır üretimi bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %1,2 oranında düşerek 351.485 seviyesinde gerçekleşti.
Şilili maden şirketi Antofagasta, yaptığı açıklamada üçüncü çeyrek bakır üretiminin %7 oranında arttığını duyurdu ve yıllık üretim hedeflerini korudu; zira 2026 yılının son aylarında gerçekleşmesi beklenen daha güçlü üretimin, yılın ilk çeyreğinde yaşanan kayıpları telafi edeceği öngörülüyor.
- Şirket, üçüncü çeyrekte 151.900 metrik ton bakır üretti. Böylece yılbaşından bu yana toplam üretim 436.900 tona ulaştı; bu rakam, 2025 yılının aynı dönemine kıyasla %8,3'lük bir düşüşe işaret ediyor.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Yorumlar