Haftalık LME Bakır Bülteni-(44. Hafta 2026)
Geride bıraktığımız hafta global piyasalar devam eden jeopolitik riskler, açıklanan önemli makro veriler, önemli şirket bilançoları ve başlıca merkez bankalarının faiz açıklamaları ile yön buldu.
Asya borsaları haftaya merkez bankalarının faiz kararları ve büyük teknoloji şirketlerinin bilançolarına yönelik beklentilerle temkinli başladı. Anthropic'in halka arz başvurusu ve Çin'de sanayi kârlarının Eylül ayında yıllık %14,4 artması piyasaları başlangıçta destekledi. Ancak ilerleyen günlerde yapay zekâ yatırımlarının beklenen getiriyi sağlayamayacağı ve çip talebinin yavaşlayabileceği endişeleri teknoloji hisselerinde satış baskısı yarattı. Japonya Merkez Bankası faizleri sabit tutarken, bölge borsaları haftayı ve ayı genel olarak kayıplarla tamamladı.
ABD borsaları haftaya büyük teknoloji şirketlerinin bilançoları ve Anthropic'in halka arz başvurusuyla yükselişle başladı. Ancak Fed'in faizleri %3,75-4,00 aralığında sabit tutmasına rağmen üyeler arasındaki görüş ayrılıkları ve Orta Doğu'daki savaşın yarattığı enflasyon endişeleri belirsizliği artırdı. Haftanın sonuna doğru Alphabet, Amazon ve Intel'in finansal sonuçlarının beklentileri karşılamaması, yapay zekâ yatırımlarının geri dönüşüne ilişkin kaygıları yeniden gündeme taşıdı. Teknoloji hisselerinde artan satışlarla ABD borsaları haftayı kayıplarla tamamladı. Ayrıca, Binance'te yaşanan ve tarihin en büyük kripto hırsızlığı olan 6,3 milyar dolarlık saldırı dijital varlıklara bağlı hisseleri aşağı çekti.
Dolar endeksi hafta kapanışına doğru gelen yapay zekaya hisselerinde görülen satışların etkisiyle güvenli liman olarak görülen varlıklara yönelmesiyle haftayı %0,07 primle 101,879 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,39 kayıpla 1,1158 dolar seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,14 primle 1,3391 dolar seviyesinden tamamladı.
Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı geride bıraktığımız hafta, ABD ve İsrail'in İran'a karşı yürüttüğü savaşın arz için tehlike oluşturmaya devam ettiğini gösteren Hürmüz Boğazı'ndaki tankere yönelik saldırının ardından %0,79 primle 117,64 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 14.107 – 14.517 dolar/ton aralığında seyretti. Bakır fiyatları haftaya borsalardaki yükseliş ve Çin'deki güçlü taleple bağlantılı olarak iyileşen makroekonomik hissiyatın desteğiyle başladı. Fakat haftanın ikinci yarısında petrol fiyatlarındaki artışın talep üzerinde baskı oluşturma riski ve teknoloji hisselerindeki düşüşün ise risk iştahını zayıflatmasıyla haftayı %1,17 kayıpla 14.130 dolar/ton seviyesinden tamamladı.
Ekim ayında 3 aylık LME bakır fiyatları 14.031–14.700 dolar/ton aralığında işlem gördü. Ayın ilk bölümünde ABD'de faiz artırımı beklentilerinin zayıflaması, Şili'deki maden grevi ihtimalinin artması ve teknoloji hisselerindeki yükseliş bakır fiyatlarını destekledi. Özellikle olası arz kesintilerine yönelik endişeler fiyatlarda yukarı yönlü hareketi beraberinde getirdi.
Ayın ilerleyen dönemlerinde ise Şili'deki Escondida madeninde grev riskinin gündeme gelmesine rağmen, bölgedeki bir başka madende grevin sona ermesi arz endişelerini kısmen hafifletti. Ayrıca Codelco'nun gelecek yıl Avrupa'ya teslim edilecek bakır için ton başına 350 dolar seviyesinde rekor prim açıklaması bölgesel tedarik sıkışıklığına işaret ederken, LME depolarındaki stok artışı fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu.
Ekim ayının son bölümünde Fed'in faizleri sabit tutma kararı piyasalar üzerinde belirgin bir etki yaratmadı. Buna karşılık, yapay zekâ yatırımlarının getirisine ilişkin endişeler, teknoloji hisselerindeki düşüş ve petrol fiyatlarındaki yükselişin küresel talep üzerindeki olası olumsuz etkileri bakır fiyatlarındaki satış baskısını artırdı.
Sonuç olarak, ayın başında arz endişeleri ve faiz beklentileriyle desteklenen bakır fiyatları, ilerleyen dönemde stok artışı ve küresel risk iştahındaki zayıflamayla geriledi. 3 aylık LME bakır fiyatları Ekim ayını %1,91 kayıpla 14.130 dolar/ton seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, yeni haftaya ABD'de bugün yapılacak Kongre ara seçimleri öncesinde, petrol fiyatlarının gerilemesinin ardından yatay başladı.
Wall Street Journal'da dün yayımlanan ve ABD'li yetkililere dayandırılan haberde ABD ordusunun Hürmüz Boğazı'ndaki İran'a ait Keşm adasına saldırı düzenlediği yer aldı. ABD piyasalarda haftanın ilk işlem gününü, ABD ile İran arasında diplomatik çözüm arayışlarının güçlenmesi ve enerji maliyetlerindeki gerilemenin sağladığı rahatlama şekillendirdi. ABD ara seçimleri öncesinde veri merkezi yatırımlarına yönelik düzenlemelerin sıkılaşabileceği endişesi de yatırımcıların seçici duruşunu destekledi ve ABD endeksleri günü karışık tamamladı.
ABD Kongre seçimleri öncesinde ABD ile İran savaşından kaynaklanan gerilim nedeniyle temkinli seyreden piyasalarda yönsüz seyretti. Dolar endeksi, bugün 101,726 seviyesinden %0,02 kayıpla işlem görüyor. Euro 1,1190 dolar seviyesinden %0,04 primle, sterlin ise %0,02 primle 1,3408 dolar seviyesinden işlem görüyor.
Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı, ABD'nin İran'ın Keşm Adası'na saldırı düzenlediği yönünde haberlerin sekiz aydır süren ve Ortadoğu'daki petrol arzında uzun süreli aksamalara yol açan savaşta gerilimin yeniden tırmandığı endişelerine yol açmasıyla tekrar destek buldu ve %0,51 yükselerek 105,3 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME Bakır dün, ABD-İsrail'in İran'a karşı savaşını sona erdirmek için bir anlaşmaya varılması amacıyla üst üste üçüncü gün süren görüşmelerin ardından, arz endişeleri ve düşük petrol fiyatlarının desteğiyle günü %1,38 primle 14.325,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları, ABD ara seçimleri öncesinde endüstriyel metal piyasalarında riskten kaçınma eğiliminin hakim olması ve zayıflayan yuan ise dolar cinsinden fiyatlanan emtiaları, dünyanın en büyük tüketicisi Çin'deki alıcılar için daha pahalı hale getirerek üzerlerindeki baskıyı artırdı ve bugün %2,21 kayıpla 14.009 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor.
HABERLER
Şili bakır komisyonu Cochilco, yaptığı açıklamada, ülkenin bu yıla ilişkin bakır üretimi tahminini önemli ölçüde düşürdü ve 2027 yılı için beklenenden daha zayıf bir toparlanma öngördü.
- Kurum, 2026 yılı üretiminin %8,4 oranında düşmesini bekliyor; daha önceki tahmin %2,6'lık bir düşüş yönündeydi. Gelecek yıl ise %3'lük bir toparlanma öngörülüyor ki bu da daha önce beklenenden daha düşük bir artışa işaret ediyor.
- Cochilco, Şili'nin 2026 yılı bakır üretiminin %8,4 düşüşle 4,94 milyon metrik tona gerileyeceğini tahmin ediyor; Ağustos ayındaki tahmin ise 5,27 milyon ton seviyesindeydi.
- Kurum, Şili'deki toplam üretim düşüşünün %77'sinden fazlasının, BHP'ye ait Escondida ve Spence madenleri ile devlet şirketi Codelco'ya ait madenlerden kaynaklandığını belirtti.
İstatistik ajansı INE yaptığı açıklamada, dünyanın en büyük metal üreticisi Şili'deki bakır üretiminin Eylül ayında yıllık %15,1 düşüşle 387.870 mt'a gerilediğini söyledi.
- Ajans, And ülkesinde imalat üretiminin aylık bazda %2,0 arttığını da sözlerine ekledi.
Glencore, yaptığı açıklamada, bazı tesislerindeki cevher tenörlerinin yüksek olması sayesinde yılın ilk dokuz ayında bakır üretiminin %3 oranında arttığını bildirdi. Şirket ayrıca, 2026 yılı toplam üretiminin, öngörülen aralığın alt sınırında gerçekleşeceğini belirtti.
- Madencilik ve ticaret şirketi olan Glencore’un, kendi kaynaklarından elde ettiği bakır üretimi, geçen yılın aynı dönemindeki 583.500 metrik tondan, Ocak-Eylül döneminde 598.600 metrik tona yükseldi.
- Şirket, 2026 yılı için 810.000 ila 870.000 ton olarak belirlediği bakır üretim hedefini yineledi. Bakır, enerji dönüşümü teknolojilerinde yaygın olarak kullanılan bir metaldir.
Reuters anketine katılan finans kuruluşlarının 2026-2027 yılı için ortalama cash settlement fiyat ve 2026-2027 yılları için piyasa dengesi tahminleri aşağıdaki gibidir.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Yorumlar