Haftalık LME Bakır Bülteni-(52. Hafta 2025)

Geride bıraktığımız hafta piyasalar açıklanan önemli makro veriler ve Asya’daki faiz kararları ile yön buldu.

Asya borsaları, Japonya Merkez Bankası (BOJ) ve Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) faiz kararlarının ardından haftaya yükselişle başladı. Noel tatilleri nedeniyle küresel piyasalarda işlem hacmi düşük seyretti. BOJ, politika faizini son 30 yılın en yüksek seviyesine çıkararak önümüzdeki dönemde de faiz artışlarına açık kapı bıraktı. PBOC ise beklentilere paralel olarak kredi faizlerini yedinci ay üst üste sabit tuttu; bir yıl vadeli LPR %3, beş yıl vadeli LPR %3,5 seviyesinde kaldı. Değerli metallere yönelik Noel öncesi alımlar ve yapay zekâ hisselerindeki güçlü performans Asya borsalarını destekledi. Yatırımcıların yıl sonu pozisyon ayarlamalarıyla birlikte Asya endeksleri altı haftanın zirvesine yükselirken, değerli metaller haftayı primli kapattı.

Noel tatilleri nedeniyle haftanın kısa sürmesine karşın yatırımcılar, hafta içinde açıklanan ABD verilerini değerlendirme imkânı buldu. Daha önce hükümetin faaliyetlerini durdurması nedeniyle ertelenen veriler açıklanırken, ABD ekonomisinin üçüncü çeyrekte güçlü tüketici harcamalarının etkisiyle beklentilerin üzerinde büyüdüğü görüldü. Öncü verilere göre GSYH yıllık bazda %4,3 artarak %3,3’lük beklentiyi aştı. İşsizlik maaşı başvuruları ise 20 Aralık ile biten haftada 214 bin ile tahminlerin altında gerçekleşti. “Santa Claus rallisi” beklentisi ve Fed’in gelecek yıl 50 baz puanlık faiz indirimi yapacağına yönelik fiyatlamalar piyasalara destek verdi. Düşük işlem hacmine rağmen risk iştahının artmasıyla Wall Street haftayı yükselişle tamamladı.

Dolar, Fed'den gelecek yıl beklenen faiz indirimlerinin baskısı altında kaldı. Dolar endeksi, haftayı %0,59 kayıpla 98,022 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,54 primle $1,1771 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,90 primle $1,3495 seviyesinden tamamladı.

Altın, gümüş ve platin son günlerde görülen spekülatif ivmenin ve yıl sonunda görülen düşük işlem hacminin desteğiyle 4,549.71 dolar ile tarihi zirvelere yükseldi.

Petrol fiyatları, haftaya primli başlasa da Venezuela'ya petrol ablukası uygulayan ABD'nin Nijerya'da İslam Devleti militanlarına yönelik saldırı gerçekleştirmesinin ardından yükseldikten sonra kazanımlarının bir kısmını geri verdi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %0,28 seviyesinde primle 60,64 dolardan tamamladı.

3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $11.873-$12.282 aralığında seyretti. 3M LME bakır geride bıraktığımız haftaya Şilili madencilik şirketi Antofagasta ile Çinli bir eritme tesisi arasında 2026 bakır konsantresi için sıfır işleme ücreti konusunda anlaşmaya varılmasının ardından tarihi zirveyi yineledi, Noel tatilleri sebebiyle kısa süren haftada ABD ekonomisindeki güçlü büyümenin talep beklentilerini artırması ve doların zayıflamasının fiyatları desteklemeyi sürdürmesiyle haftanın son günü olan Çarşamba günü $12.282 ile tarihi zirveyi test etmesinin ardından haftayı %2,21 primle $12.133 seviyesinden tamamladı.

Asya borsaları yeni haftada Çin’de ekonomiyi destekleyici adımların açıklanmasıyla primli seyretti.

Çin, 2026 yılında mali harcama tabanını genişletmeyi taahhüt etti ve büyümeyi desteklemek için hükümetin desteklerini sürdüreceğini açıkladı. Pazar günü Maliye Bakanlığı’ndan yapılan açıklamaya göre, Pekin yönetimi, ileri imalat, teknolojik inovasyon ve insan sermayesinin geliştirilmesi gibi öncelikli sektörlere yönelik hedefli yatırımları genişletecek.

ABD hisse senedi piyasalarında yıl sonuna yaklaşılırken, özellikle mega ölçekli teknoloji hisselerinde görülen pozisyon azaltımları ve kâr realizasyonları ön plana çıktı ve haftaya kayıplarla başladı. Nasdaq endeksi %0,50, S&P 500 endeksi %0,35 ve Dow Jones endeksi %0,51 seviyesinde kayıplarla günü tamamladı.

Dolar, Fed’in Aralık toplantısı tutanaklarının yayımlanmasından önce yatay seyretti. Dolar bu yıl kötü bir performans gösterirken euro ve sterlin 2017'den bugüne kadarki en iyi yılını geçirdi. Dolar endeksi dün günü %0,02 primle kapattı, bugün ise 97,961 seviyesinden %0,08 kayıpla işlem görüyor. Euro dolar karşısında dünü %0,01 primle tamamlamasının ardından bugün %0,03 primle $1.1776 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0,10 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0,01 primle $1.3510 seviyesinden işlem görüyor.

Altın fiyatları önceki seansta iki haftanın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından kayıplarının bir kısmını toparladı. Cuma günü ons fiyatı tarihi zirveye ulaşan altın, yıl başından bugüne %66 değer kazandı.

Petrol fiyatları, Rusya ve Ukrayna arasında gerilimin artmasının arzda sorunlara yol açabileceğine dair endişelere neden olmasına rağmen değerli metallerdeki düşüşün etkisiyle yatay seyrediyor. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı 61.94 dolar seviyesinde yatay seyretti.

3M LME Bakır dün Pazartesi günü, Cuma günü kapalı olan Londra piyasasının Çin ve ABD'deki yükselişleri yakalamaya çalışmasıyla, metrik ton başına $13.000 seviyesine yakın $12.960 ile rekor seviyeye ulaştı ve günü %0,45 primle $12.187,5 seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları bugün yatırımcıların genel riskten kaçınma eğilmesi ve kar realizasyonuna gitmesiyle birlikte Çin'deki zayıf talebin etkisiyle baskı altında kalsa da dolardaki geri çekilmeden destekle $12.457 seviyesinde %2,21 primle işlem görüyor.

HABERLER

     Uluslararası Bakır Çalışma Grubu’nun (ICSG) öncü verilerine göre, dünya bakır piyasasında 2025 yılının ilk on ayında hem üretim hem de kullanım artış gösterdi.

-        Ön verilere göre, küresel bakır maden üretimi söz konusu dönemde yaklaşık %1,9 oranında yükseldi. Aynı dönemde dünya rafine bakır üretimi ise yaklaşık %4,4 artış kaydetti.

     Citigroup Inc., fiyatların ikinci çeyrekte ton başına 13.000 dolara ulaşabileceğini belirtti.

     Goldman Sachs yayınladığı bir notta, "Bakır, benzersiz maden arzı kısıtlamaları ve yapısal olarak güçlü talep artışı nedeniyle uzun vadede en sevdiğimiz endüstriyel metal olmaya devam ediyor" dedi ve 2035 için ton başına 15.000 dolarlık tahminini yineledi.

     Çin'in önde gelen eritme tesislerinden oluşan bir grup, arz sıkıntısı nedeniyle düşük ücretler gerekçesiyle, gelecek yılın ilk çeyreği için bakır konsantresi işleme ücretlerine ilişkin bir öngörü belirlememe kararı aldı.

     Çin’in önde gelen bakır izabe tesislerinin, aşırı kapasite nedeniyle 2026 yılında üretimi %10’un üzerinde azaltmayı planladığı bildirildi.

     3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;

Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği

NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Haftalık LME Bakır Bülteni-52. Hafta.pdf

PDF dosyasını indir • 716KB