Haftalık LME Bakır Bülteni-(03. Hafta 2026)
- aaksoy
- 4 gün önce
- 5 dakikada okunur
Geride bıraktığımız hafta piyasalar açıklanan önemli makro veriler, Bej Kitap raporu ve ABD-Çin arasındaki gelişmeler ile yön buldu.
Asya borsaları, küresel piyasalara paralel olarak haftaya ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın Trump yönetiminin kendisine yönelik cezai soruşturma tehdidinde bulunduğunu açıklamasının ardından, Fed’in bağımsızlığına dair artan endişelerle baskı altında başladı. Ancak Japonya borsasındaki sert yükseliş ve yapay zekâya yönelik iyimserlik sayesinde kayıplar kısmen telafi edildi. Çin’de açıklanan güçlü ticaret verilerine rağmen Şanghay ve Pekin borsalarında kredili işlemler için minimum teminat oranının %80’den %100’e çıkarılması ve kuralların sıkılaştırılması Asya piyasaları üzerinde yeniden baskı yarattı. Öte yandan ABD ile Tayvan arasında, TSMC’nin ihracatına uygulanan vergilerin büyük ölçüde azaltılmasını ve yatırımların ABD teknoloji sektörüne yönelmesini amaçlayan bir anlaşma imzalandı. TSMC’nin 2026 yılı sermaye harcaması hedefini 56 milyar dolara yükseltmesi yarı iletken hisselerinde ralliyi desteklese de, anlaşmanın Çin’den tepki çekebileceği endişesi Çin hisselerinde satışlara neden oldu. Sonuç olarak Asya borsaları, Çin düzenlemeleri ve ABD–Tayvan anlaşmasının yarattığı jeopolitik risklerle haftayı kayıplarla tamamladı.
Çin’in 2025 yılı ticaret fazlası, ABD’ye sevkiyatların yavaşlamasına rağmen diğer ülkelere ihracattaki artışın etkisiyle dolar bazında yıllık %6,6 artarak yaklaşık 1,2 trilyon dolarla rekor seviyeye ulaştı. İhracat %5,5 artışla 3,77 trilyon dolara yükselirken, ithalat 2,58 trilyon dolar seviyesinde yatay seyretti.
ABD endeksleri, küresel piyasalara paralel olarak Fed’in bağımsızlığına yönelik artan siyasi söylemlerin yarattığı belirsizlikle haftaya baskı altında başladı. Açıklanan TÜFE verilerinin (%0,3 aylık, %2,7 yıllık) beklentilere paralel gelerek Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentileri değiştirmemesi ve JP Morgan bilançosu sonrası bankacılık hisselerinde satışların hızlanması endeksler üzerindeki baskıyı artırdı. Kayıplar, Fed’in Bej Kitap raporunun ardından derinleşti. Rapora göre ABD’nin çoğu bölgesinde ekonomik faaliyetler kasım ortasından bu yana “hafif ila ılımlı” bir toparlanma gösterdi. Hafta sonuna doğru sınırlı toparlanma çabalarına rağmen, Trump’ın Beyaz Saray danışmanlığı için daha şahin algılanan Kevin Warsh’ı öne çıkaran açıklamaları risk iştahını zayıflattı ve ABD endeksleri haftayı kayıplarla tamamladı.
ABD'de açıklanan güçlü verilerin, faiz indirimi beklentilerini düşürmesinden destek bulan dolar art arda üçüncü haftayı artıda kapattı. Dolar endeksi, haftayı %0,26 primle 99,393 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,34 kayıpla $1,1597 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,13 kayıpla $1,3381 seviyesinden tamamladı.
Brent ham petrolü, İran'da devam eden rejim karşıtı gösterilerin şiddetlenmesi ve Trump'ın ülkeye askeri müdahalede bulunabileceğini söylemesinin ardından art arda dördüncü haftayı artıda kapattı. Brent ham petrol haftayı %1,25 seviyesinde primle 64,13 dolardan tamamladı.
Altın fiyatları, ABD'de bu yıl faiz indirimine gidileceği beklentilerine destek veren enflasyon verisinin ardından 4.642,72 dolar ile tarihi zirveye yükselmesinin ardından haftayı %1,88 primle 4.594,79 dolar seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 12.696–13.407 dolar aralığında işlem gördü. Haftaya, en büyük alıcı konumundaki Çin’in iç talebi canlandırmaya yönelik yeni politika adımları atacağına dair beklentilerle primli başlayan bakır fiyatları, süregelen arz endişelerinin güçlü dolar etkisini gölgede bırakmasıyla yükselişini sürdürdü. Artan jeopolitik belirsizlik ortamında spekülatif alımların da etkisiyle 14.01.2026 Çarşamba günü 13.407 dolar ile rekor seviyeye ulaşan bakır, bu seviyeden gelen kâr satışları, Çin talebine ilişkin artan soru işaretleri ve gösterge faiz oranlarında indirime gidilmemesi nedeniyle baskı altında kaldı. Sonuç olarak 3M LME bakır, kazanımlarını geri vererek haftayı %1,10 kayıpla 12.822,50 dolar seviyesinden tamamladı.
Hisse piyasaları yeni haftada, ABD Başkanı Donald Trump'ın Grönland'ı satın almasına rıza gösterene kadar sekiz Avrupa ülkesine ek gümrük vergisi getireceği açıklamasının ardından baskı altında başladı.
Fakat Çin’de güçlü açıklanan verilerden destek bulan Asya endeksleri pozitif ayrışarak yeni haftada primli başlasa da bugün kazanımlarının bir kısmını geri verdi.
Çin ekonomisinin 2025'te %5 büyüyerek yıllık büyüme hedefine ulaştı. 2025'ün son çeyreğindeki hasıla artışı yıllık bazda %4,5 olurken üçüncü çeyrekteki %4,8'lik artışa kıyasla yavaşladı. Çeyrekteki büyüme, 2023'ün ilk çeyreğinden bu yana en düşük seviyeye geriledi. Ayrıca Çin'in sanayi üretiminin Aralık ayında bir önceki yıla göre %5,2 arttığını ve %5 olan beklentilerin üzerinde olduğunu gösterdi.
Hafta sonu ABD Başkanı Donald Trump, Grönland’ın ABD’ye devrine onay verilene kadar Avrupa Birliği üyesi ülkelere uygulanan gümrük vergilerinin kademeli olarak artırılacağını açıkladı. Trump ayrıca Fransa menşeli şarap ve şampanyalara %200 oranında gümrük vergisi getirileceğini duyurdu. Danimarka’nın Grönland’ı yeterince koruyamayacağını savunan Trump, konuyu Davos’ta düzenlenecek toplantılarda gündeme getireceğini belirtti. Öte yandan, ABD borsaları 19.01.2026 Pazartesi günü Martin Luther King Jr. Günü nedeniyle işleme kapalı kaldı.
ABD'nin Grönland nedeniyle AB'ye gümrük vergisi tehdidinde bulunması, ABD hisse senetleri ve devlet tahvillerinde kapsamlı satış dalgasına yol açtı, dolar art arda ikinci işlem gününde de değer kaybetti. Doları başlıca altı para birimine karşı ölçen dolar endeksi 98.891 ile 13 Ocak'tan bu yana en düşük seviyeyi görmesinin ardından son olarak 99,940seviyesinden %0,46 kayıpla işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0,41 primle tamamlamasının ardından bugün %0,16 primle $1.1664 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0,32 primle tamamlamasının ardından bugün %0,07 primle $1.3433 seviyesinden işlem görüyor.
Altın ve gümüş, Trump'ın Grönland'ı ele geçirmeye yönelik tehditlerinin küresel yatırımcı iştahını azaltması ve güvenli liman olarak görülen varlıklara talebi artırmasıyla tarihi zirvelere yakın işlem gördü. Altının spot piyasadaki ons fiyatı dün 4,689.39 dolar ile tarihi zirveye yükselmesinin ardından %0.57 yükselerek 4,697.45 dolar seviyesinde işlem gördü. Gümüşün spot piyasadaki ons fiyatı erken işlemlerde 94.72 dolar ile tarihi zirveye yükselmesinin ardından %1.4 düşüşle 93.33 dolara geriledi.
Petrol fiyatları, Çin'de beklentilerin üzerinde açıklanan ekonomik büyüme verilerinin talebe ilişkin iyimserliği artırmasıyla yükselirken, Trump'ın AB ülkelerine gümrük vergisi tehdidi de yakından takip ediliyor. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı % 0.05 yükselerek 63.97 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME Bakır dün en büyük metal tüketicisi Çin'den gelen verilerin beklentilerin üzerinde gelmesinin ardından günü %1,28 primle $12.987 seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları bugün ticaret savaşı endişelerinin yeniden gündeme gelmesiyle baskı altında kalarak $12.934 seviyesinde %0,41 kayıpla işlem görüyor.
HABELER
Peru Enerji ve Madencilik Bakanlığı yaptığı açıklamada, Peru'nun bakır üretiminin 2025 Kasım ayında bir önceki yıla göre %11,2 azalarak 216.152 metrik tona düştüğünü bildirdi.
- Bakanlık, ön raporunda, Ocak-Kasım ayları arasında bakır üretiminin 2024 yılının aynı dönemine göre %1,6 artarak 2,5 milyon metrik tona ulaştığını belirtti.
Şili, yıllık bakır üretimini 6 milyon metrik tonun üzerine çıkarma hedefini birkaç yıl erteledi ve önümüzdeki yıllar için üretim tahminlerinin önemli bir kısmını düşürdü.
- Devlet kuruluşu Cochilco, 2025-2034 görünümünde, Şili'nin bakır üretiminin bir önceki yıl 6,06 milyon tonluk zirveye ulaştıktan sonra 2034 yılında 5,86 milyon metrik tona ulaşacağını belirtti.
- Kurum, 2024 yılında yayınladığı önceki 10 yıllık görünümünde, 2027 yılında 6,07 milyon tonluk bir üretim zirvesi öngörmüştü. Şimdi ise bu yıl için tahminini 5,97 milyon tona düşürdü.
Çinli üreticiler 2025 boyunca üretimlerini artırdı ve bu da bakır konsantresi ve cevheri ithalatını artırdı; ithalat 2024'teki 28,11 milyon tona kıyasla %7,9 artışla tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 30,31 milyon tona yükseldi.
- Gümrük Genel İdaresi verilerine göre, Çin'in bakır ithalatı Aralık ayında bir önceki aya göre %2,3 artarak 437.000 metrik tona ulaştı.
- Ulusal İstatistik Bürosu'nun son verilerine göre, Çin Ocak-Kasım ayları arasındaki on bir ayda 13,32 milyon ton rafine bakır üretti; bu da yıllık bazda %9,8'lik bir artış anlamına geliyor.
"Piyasada bol miktarda likidite var ve birçok insan ABD'den uzaklaşmaya ve finansal piyasalar açısından güvenli limanlar bulmaya çalışıyor," dedi Emtia Piyasası Analitiği Genel Müdürü Dan Smith.
- Smith, LME bakırının yakın gelecekte 14.000 dolar bariyerini aşmasının yüksek bir ihtimal olduğunu da ekledi.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Yorumlar