Haftalık LME Bakır Bülteni-(41. Hafta 2026)
Geride bıraktığımız hafta global piyasalar devam eden ABD-İran arasında devam eden jeopolitik riskler ve açıklanan önemli makro veriler ile yön buldu.
Asya borsaları, teknoloji hisseleri öncülüğünde haftaya güçlü bir başlangıç yaptı. Çin, Güney Kore ve Avustralya'daki resmi tatiller nedeniyle Asya piyasalarında Çarşamba gününe kadar işlem hacmi düşük seyretti. Meksika Körfezi'ne yönelen fırtına ve Suudi Arabistan ile Yemenli Husiler arasındaki gerilimin tırmanması, arz endişelerini artırarak petrol fiyatlarını yukarı taşıdı. Yükselen enerji maliyetleri, Asya piyasaları üzerinde baskı oluşturdu. Büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekâ yatırımlarını finanse etmek amacıyla milyarlarca dolarlık borçlanmaya yöneldiğine ilişkin haberler, tahvil piyasalarındaki gerginliği artırdı. Sınırlı finansman kaynakları için artan rekabet, yatırımcıların risk iştahını olumsuz etkiledi. Haftanın başındaki kazanımlara rağmen Asya borsaları; yüksek enerji fiyatları, tahvil piyasalarındaki oynaklık ve yapay zekâ yatırımlarının finansmanına ilişkin endişeler nedeniyle geriledi ve üst üste ikinci haftayı kayıpla tamamladı.
ABD hisse senetleri, haftanın ilk günlerinde teknoloji hisseleri öncülüğünde yükselişini sürdürürken, ilerleyen günlerde artan tahvil getirileri ve teknoloji sektöründeki satışlarla geriledi. ABD'nin uzun vadeli Hazine tahvili getirileri 2002'den bu yana en yüksek seviyelere ulaşırken, yüksek borçlanma maliyetleri hisse senedi piyasaları üzerinde baskı oluşturdu. Fed toplantı tutanakları, yetkililerin enflasyonla mücadele kapsamında faiz artışı konusunda görüş ayrılığı yaşadığını, ancak yıl sonuna kadar yeni bir faiz artışının olası görüldüğünü ortaya koydu. İran kaynaklı jeopolitik gerilimler ve Hürmüz Boğazı'ndaki gelişmeler petrol fiyatlarında dalgalanmaya yol açarken, yükselen enerji maliyetleri enflasyon endişelerini artırdı. Yapay zekâ yatırımlarının finansman ihtiyacı ve OpenAI'ın gelir beklentilerine ilişkin haberler teknoloji hisseleri üzerinde baskı yaratırken, büyük teknoloji şirketlerinin olası borçlanma planları da yatırımcıların odağında kaldı. Genel olarak yüksek enerji fiyatları, faiz artışı beklentileri ve tahvil piyasasındaki satış baskısı, ABD piyasalarında oynaklığı artırarak haftanın ilerleyen günlerinde risk iştahının zayıflamasına neden olsa da haftayı primli tamamladı.
Dolar endeksi, Fed tutanaklarının, yetkililerin enflasyonu ekonomik görünüme yönelik en büyük risk olarak gördüğünü göstermesinin ardından primli seyrini koruyarak haftayı %0,28 primle 102,213 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,46 kayıpla 1,1201 dolar seviyesinden, sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,08 kayıpla 1,3231 dolar seviyesinden tamamladı.
Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı geride bıraktığımız hafta, Basra Körfezi ve Hürmüz Boğazı'nda saldırıların artmasının Ortadoğu'dan petrol arzına ilişkin endişeleri sürdürmesiyle haftayı %2,42 primle 104,72 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 14.272 – 14.646,5 dolar/ton aralığında seyretti. ABD faiz oranlarının artırılmasına dair beklentilerin azalması ve Şili'de maden grevleri ihtimalinin güçlenmesi ve Teknoloji odaklı ABD borsa rallisinin sağladığı ivme ve piyasaların Fed’in bu ay faiz artıracağına dair beklentilerinin azalmasıyla yükseldi, hafta sonuna yaklaşırken güçlü doların ve Petrol fiyatlarındaki keskin yükselişin endüstriyel metallere yönelik talep görünümü üzerinde baskı yaratmasıyla kazanımlarının bir kısmını geri vererek haftayı %1,99 primle 14.550 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Ayrıca, dünyanın en büyük bakır madeni olan BHP'ye ait Escondida madenindeki yöneticiler bir toplu iş sözleşmesi teklifini reddederek, orada da olası bir grevin önünü açmış oldu.
Yeni haftaya Asya borsaları, bilanço sezonu yaklaşırken dalgalı başladı, ayrıca Ortadoğu'da yayılan çatışmalar risk iştahını olumsuz etkiledi.
ABD tarafında ise yatırımcılar Çarşamba günkü TÜFE verisi ve Salı günü büyük bankalarla başlayan bilanço sezonu öncesinde pozisyon almaktan kaçındı ve yeni haftanın ilk işlem gününü karışık tamamladı.
Dolar endeksi, ABD'de bazı piyasaların kapalı kaldığı resmi tatilin ardından Asya işlemlerinde gerilerken tahvil getirileri ve petrol fiyatları da küresel hisselere paralel geriledi ve bugün 102,274 seviyesinden %0,31 kayıpla işlem görüyor. Euro 1,1191 dolar seviyesinden %0,34 primle, sterlin ise %0,31 primle 1,3247 dolar seviyesinden işlem görüyor.
Rusya'dan ek dizel arzı beklentileriyle gerileyen petrol fiyatları bir haftanın ardından ilk kez düşerken, ek dizel arzının Suudi Arabistan'a yönelik saldırılardan kaynaklanan arz risklerini de dengelemesi bekleniyor. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %1,89 gerileyerek 104,63 dolar/varil seviyesinde işlem gördü.
3M LME Bakır dün, devam eden arz riskleri ve talebe dair iyimserliğin piyasayı desteklemesiyle günü %0,49 primle 14.621,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları, en büyük üretici Şili'deki arz endişelerinin sağladığı desteğini güçlenen ABD dolarının dengelemesiyle bugün %0,17 kayıpla 14.597 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor.
HABERLER
Devlete ait Şilili maden şirketi Codelco'nun bakır üretimi, devlet bakır komisyonu Cochilco'nun verilerine göre, Ağustos ayında yıllık bazda yaklaşık %9 artışla 101.700 metrik tona yükseldi.
- BHP kontrolündeki Escondida madeninde üretim %27,6 azalarak 76.100 tona gerilerken, Collahuasi'nin üretimi %25,1 düşüşle 26.500 tona indi.
Codelco yaptığı açıklamada, 2024 ve 2025 yıllarına ait bakır üretiminin olduğundan yüksek gösterildiğine dair yeni bulguları incelediğini duyurdu; bu soruşturma, üretimini artırmakta zorlanan şirketin üretim rakamlarının güvenilirliğine ilişkin sektördeki endişeleri daha da körükleyebilir.
- Codelco, 2030 yılına kadar yılda 1,7 milyon metrik ton bakır üretmeyi hedefliyor; ancak şirket yönetimi, önümüzdeki yıllarda üretimin muhtemelen mevcut seviyelerde kalacağını belirtiyor. Codelco'nun kendi madenlerindeki geçen yılki üretim miktarı 1,33 milyon ton olarak gerçekleşmişti.
Güney Amerika ülkesinin madencilik düzenleyici kurumu SERNAGEOMIN'e göre, Şili devlet maden şirketi Codelco, bir işçinin sağ kurtulduğu ancak ikisinin hayatını kaybettiği heyelanın ardından Pazar günü El Teniente madenindeki faaliyetlerini kısmen durdurdu.
Şili'deki Antofagasta Centinela bakır madeninde örgütlü işçi sendikası, devam eden grevin Kasım ayında üretimi olumsuz etkilemeye başlayacağını ve üretimin yarı yarıya düşebileceğini belirtti. Antofagasta daha önce grevin etkisini önemsememişti.
Commerzbank bir notunda, "Bu anlaşmazlık, potansiyel olarak daha büyük çaplı tedarik kesintilerine dair endişeleri artırıyor. Söz konusu endişeler, dünyanın en büyük bakır madeni olan Escondida'da hükümet aracılığıyla yürütülen ücret görüşmelerinin de halihazırda devam ediyor olması nedeniyle bilhassa önem taşıyor," ifadelerini kullandı.
ING Emtia Stratejisti Ewa Manthey, "Bakır, hisse senedi piyasalarındaki iyimser havadan destek buluyor; teknoloji hisselerindeki yükseliş de veri merkezleri ve enerji altyapısından kaynaklanacak gelecekteki talebe dair iyimserliği artırıyor," dedi.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Yorumlar