Haftalık LME Bakır Bülteni-(18. Hafta 2025)
- aaksoy
- 2 gün önce
- 5 dakikada okunur
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde ABD’de ve Çin arasında hararetlenen ticaret savaşının gidişatının yanı sıra önemli şirketlerin bilanço açıklamaları ve makro veriler vardı.
Asya borsaları, yatırımcıların ekonomik verileri, büyük teknoloji şirketlerinin açıklayacakları bilançolarını ve ABD ve Çin arasında beklenen ticaret anlaşmasının gidişatını takip etmesiyle geride bıraktığımız haftaya temkinli başladı. ABD'de açıklanan bilançoları yakından takip eden Asya borsaları Devlet Başkanı Xi Jinping'in yakın zamanda Trump ile görüşmediği ve iki ülkenin gümrük vergilerine yönelik bir anlaşma için temasta olmadığı belirtmesiyle kayıplarla karşılaştı. Fakat Trump ise TIME dergisine verdiği söyleşide Xi ile konuştuklarını söylemişti. ABD'nin yükselttiği gümrük vergilerinin Çin imalat sektörü üzerinde yarattığı baskıyı gösteren PMI verinin ardından Çin'in endeksleri kayıplarını artırdı. Güçlü Apple ve Amazon'un bilançoları sonrasında hafta sonuna yaklaşırken Çin Ticaret Bakanlığı, ABD'nin müzakere etmeye istekli olduğunu birçok defa ifade ettiğini ve Beijing'in kapısının görüşmelere açık olduğunu belirtmesiyle risk iştahı artsa da bu haber Asya borsalarının haftayı kayıplarla kapatmasına engel olamadı.
Çin Ulusal İstatistik Bürosu (NBS) imalat PMI Nisan ayında 49.8 olan beklentilerin altında 49 olarak açıklandı. Çin Caixin İmalat PMI 49.8 olan beklentilerin üzerinde 50.4 seviyesine açıklandı. Çin'in finans piyasaları 1-5 Mayıs tarihleri arasında resmi tatil nedeniyle kapalı kaldı.
ABD endeksleri ABD'li başlıca şirketlerin bilançolarını açıklamaları ve Trump’ın gümrük vergilerinin ekonomiye etkileri hakkında ipucu verecek olan önemli veriler öncesinde haftaya yatay başladı. Wall Street'te, güçlü gelen teknoloji sektörü bilançolarının, geçtiğimiz ay tarife şoklarının etkisiyle küresel piyasaları sarsan yatırımcıların güvenli varlıklara yönelmesiyle gelen satışları tersine çevirmesiyle risk iştahı yeniden canlandı. ABD hisse senedi piyasaları Çin ile ABD arasındaki ticari gerilimin azalması yönünde sinyaller ve güçlü istihdam verileri sonrasında Cuma günü de primli seyrini sürdürerek haftayı artıda tamamladı.
ABD’de JOLTS açık iş imkanları verisi Mart ayı için 7 milyon 500 bin açıklanması beklenirken 7 milyon 192 bin olarak açıklandı. Tüketici güveni ise Nisan ayı için 88 beklentisinin altında 86 seviyesinde açıklandı. Yatırımcılar ekonominin yılın ilk çeyreğinde daraldığını gösteren gayri safi yurtiçi hasıla verisinin yanı sıra, tüketici harcamalarındaki artışı ve yavaşlayan enflasyon göstergelerini (PCE) takip etti. Haftanın en önemli verisi olan tarım dışı istihdam verisi ise Nisan ayı için 138 bin beklentisinin üzerinde 177 bin olarak açıklandı.
Dolar, ABD'nin yürüttüğü ticaret görüşmelerinde ilerleme sağlandığına yönelik işaretler ve beklentilerin üzerinde açıklanan bazı verilerin dünyanın en büyük ekonomisine ilişkin endişeleri yatıştırmasıyla haftayı artıda kapattı. Dolar endeksi, haftayı %0.56 primle 100.030 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.61 kayıpla $1.1295 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.32 kayıpla $1.3271 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, küresel ticaret savaşının yakıt talebi beklentilerini düşürmesiyle kayıplarını sürdürürken arzın artacağı beklentileri de fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. Petrol fiyatları, haftayı %8.34 seviyesinde kayıpla 61.29 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $9088.5-$9480 aralığında seyretti. Bakır fiyatları ABD-Çin arasındaki ticari gerginliğin azalacağına dair beklentilerle $9480 seviyesine kadar yükseldi fakat doların güçlenmesiyle kazanımlarını geri vererek $9088.5 seviyesine kadar geriledi ve haftayı %0.04 kayıpla $9356 seviyesinden yatay tamamladı.
Nisan ayında 3M LME bakır $8105-$9794 aralığında seyretti. Nisan ayına küresel ticaret savaşlarının endişeleriyle başlayan LME bakır Trump'ın yarı iletkenlere yönelik gümrük vergisi tehdidine ilişkin endişelerle $9794 seviyesinden geriledi. Bakır fiyatları 07.04.2025 Pazartesi günü yatırımcıların Trump’ın gümrük vergilerindeki sert duruşunun ardından Çin’in ABD’ye yaptığı misillemenin küresel ticaret savaşının endişelerimi tırmandırmasının resesyon korkularını artırmasıyla otomatik stopların çalışmasıyla $8105 ile 13.11.2023 tarihinden beri en düşük seviyeyi test etti. 3M LME bakır Nisan ayını %5.83 kayıpla $9125.5 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları genelinde yeni haftada pek çok piyasadaki resmi tatil nedeniyle işlem hacmi düşük kaldı.
Çin'in geçen hafta ABD'nin gümrük görüşmelerine dair müzakere düzenleme teklifini değerlendirdiklerini söylemesinin ardından yatırımcılar ABD ve Çin arasındaki ticaret geriliminin yatışma ihtimaline odaklandı. Bu beklentilerle birlikte bugün tatilden dönen Çin borsaları primli seyretti.
Caixin/S&P Global hizmet PMI, Mart ayında 51.9 iken Nisan ayında 50.7 olarak gerçekleşti.
Yarın ABD Merkez Bankası (Fed) politika faiz kararı takip edilecek. Fed'in faizleri sabit tutması beklenirken yetkililerin gümrük vergilerinin gündemde olduğu bir dönemde nasıl adım atacaklarına dair ipuçları izlenecek. LSEG verilerine göre işlemciler bu yıl Fed'den 75 baz puan indirim beklerken ilk adımın Temmuz'da atılacağını tahmin ediyorlar.
Ekonomik takvimin sakin olduğu günde, ABD PMI ve ISM verileri öne çıktı. S&P Hizmet PMI önceki döneme göre 0,6 puan gerileyerek 51.2 olan beklentinin altında, 50,8 oldu. S&P Bileşik PMI da 51.2 olan beklentinin altında 50.6 olarak açıklandı. ISM Hizmet endeksi ise 0,8 puan yükselerek 50.2 olan beklentiyi aştı ve 51.6 seviyesinde açıklandı.
Beklentinin üzerinde açıklanan ISM Hizmet verisi, ABD ekonomisinin ticaret savaşı öncesinde güçlü durduğu izlenimi oluşturarak, açılıştan sonra endekslerde yönün yukarı dönmesine destek verdi. Buna rağmen seansın sonuna doğru gelen satışlar ABD piyasalarının haftanın ilk gününü kayıplarla tamamlanmasına neden oldu.
Yatırımcılar, ABD'nin gümrük vergisi müzakerelerinde yetkililerin verdikleri demeçler yerine fiili bir mesafe kat edilmesini bekliyor. Dolar endeksi dün günü %0.20 kayıpla tamamlamasının ardından bugün 99.510 seviyesinden %0.32 kayıpla işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.17 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.26 primle $1.1343 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0.15 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.76 kayıpla $1.3392 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, OPEC+'ın arzı artırma kararıyla önceki seanstaki kayıplarının ardından %1 yükseldi. Ancak petrolde arz fazlası olacağına dair endişeler hâlâ devam ediyor. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %2.89 yükselerek 61.97 dolar seviyesinde işlem gördü.
Londra Metal Borsası 5 Mayıs tarihlerinde, Banka Tatili nedeniyle, kapalı kaldı. Bakır fiyatları bugün ABD-Çin ticaret görüşmelerine dair işaretlerin risk iştahını artırmasıyla $9505 seviyesine kadar yükseldi ve $9500 seviyesinden %1.55 primle işlem görüyor.
HABERLER
Uluslararası Bakır Çalışma Grubu'nun (ICSG) son tahminlerine bakılırsa, bakır piyasasının kısıtlı arza ilişkin boğa söylemini yeniden düşünmesi ve zayıflayan talep konusunda daha fazla endişelenmesi gerekebilir.
Son iki yılda bir düzenlenen toplantısı için Lizbon'da toplanan Grup, küresel talep büyümesinin yavaşlamasıyla 2025 ve 2026 yılları boyunca yaklaşık 500.000 metrik tonluk büyük bir arz fazlası bekliyor.
Şili'nin devlete ait Codelco şirketinin Başkanı Maximo Pacheco, yaptığı açıklamada, şirketin bakır üretiminin Nisan ayında bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %22 arttığını söyledi.
Metalin dünyanın en büyük üreticisi olan Şili'deki bakır üretimi, istatistik ajansı INE'nin yaptığı açıklamaya göre Mart ayında yıllık bazda %9.1 artarak 477.049 metrik tona yükseldi.
- Ajans, And Dağları ülkesindeki imalat üretiminin yıllık bazda ayda %5,4 arttığını ekledi. Reuters tarafından ankete katılan ekonomistler %7,0'lık bir artış bekliyordu.
Şili'nin devlet tarafından işletilen Codelco'nun bakır üretimi, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla Nisan ayında %22 arttı, Başkan Maximo Pacheco söyledi.
Zambiya'nın bakır üretimi, 2025'in ilk çeyreğinde bir önceki yıla göre yaklaşık %30 artarak, 2024'ün ilk çeyreğindeki yaklaşık 173.000 metrik tondan yaklaşık 224.000 metrik tona ulaştı.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.