Haftalık LME Bakır Bülteni-(37. Hafta 2026)
Geride bıraktığımız hafta global piyasalar devam eden jeopolitik riskler ve açıklanan önemli makro veriler ile yön buldu.
Asya piyasaları haftaya, teknoloji hisselerindeki yükseliş ve Çin’in ekonomiyi destekleyici adımlarının etkisiyle primli başladı. Çin, finansal sistemin gücünü ve kredi akışını desteklemek amacıyla büyük bankalar ve sigorta şirketlerine 54 milyar dolar sermaye aktarımı kararı aldı. Çin’den gelen ekonomik veriler ise karışık bir görünüm sergiledi. Ticaret dengesi 199,09 milyar dolar ile beklentilere paralel gerçekleşirken, ithalat %28,2 arttı ve beklentilerin altında kaldı. Ağustos ayında ÜFE yıllık bazda %3,8 yükselerek beklentileri aşarken, TÜFE %0,8 arttı. Haftanın ilerleyen günlerinde Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilim ve petrol fiyatlarındaki yükseliş piyasalar üzerinde baskı oluşturdu. Brent petrolün 100 doların üzerine çıkması, küresel enflasyon ve enerji maliyetlerine ilişkin endişeleri artırdı. Artan riskten kaçışla birlikte Asya borsaları haftayı kayıplarla tamamladı.
ABD borsaları 7 Eylül Pazartesi günü resmi tatil nedeniyle işlem görmedi. Haftanın devamında petrol fiyatlarındaki yükseliş ve Orta Doğu’daki artan gerilim, küresel enerji arzı ve enflasyona ilişkin endişeleri güçlendirdi. Brent petrolün 100 doların üzerine çıkması, hisse senetleri ve tahviller üzerinde satış baskısı oluştururken, Fed’in yakın dönemde faiz artırabileceğine yönelik beklentiler de arttı. ABD hisse senedi piyasalarında haftanın büyük bölümünde satıcılı seyir izlenirken, teknoloji hisselerindeki görece direnç ve bakır fiyatlarındaki güçlü görünüm risk iştahının tamamen kaybolmadığını gösterdi. Haftanın son işlem gününde ABD enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gelmesine rağmen petrol fiyatlarındaki sert düşüş, piyasaları rahatlattı ve ABD borsaları haftanın son gününde toparlandı. Bu toparlanmaya rağmen ABD hisse senedi piyasaları haftayı kayıplarla tamamladı.
Dolar endeksi, ABD'de faiz artırımı beklentilerinin güçlenmesine rağmen, Ortadoğu geriliminin küresel enflasyon baskılarını artırabileceği endişeleri ve petrol fiyatlarını yükselmesiyle baskı altında kalsa da ABD'de üretici fiyatlarının Ağustos'ta beklentilere paralel olarak açıklanmasıyla bir miktar kayıplarını telafi ederek haftayı %0,05 kayıpla 99,122 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,13 kayıpla 1,1598 dolar seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,02 kayıpla 1,3518 dolar seviyesinden tamamladı.
Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı geride bıraktığımız hafta, Ortadoğu'daki önemli deniz taşımacılığı rotalarında saldırıların artmasıyla haftayı %8,65 primle 104,61 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 14.147 – 14.875 dolar/ton aralığında seyretti. Bakır fiyatları geride bıraktığımız haftaya güçlü başlayarak ABD dolarındaki düşüş, arzın daralmasıyla birlikte yatırımcıların metallerin ABD’ye akışına odaklanması ve Orta Doğuda devam eden çatışmaların artırdığı arz endişeleriyle 10.09.2026 Perşembe günü 14.875 dolar/ton ile rekor seviyeyi test etmesinin ardından, Reuters'ın Beyaz Saray'ın rafine bakır tarifeleri konusunda henüz karar vermediğini ve yetkililerin daha yüksek fiyatların üretim maliyetlerini artırabileceği endişelerini değerlendirdiğini bildirmesinin ardından rekor seviyeden sert gerileyerek haftayı %1,06 kayıpla 14.226 dolar/ton seviyesinden tamamladı.
Yeni haftada, yatırımcılar Ortadoğu'daki gerilim ve yapay zekâ (AI) geliştirme alanındaki yavaşlama çağrılarını yakından izlerken, Asya borsaları baskı altında kaldı.
Ayrıca, Çin Merkez Bankası (PBOC), yuanın referans kurunu üst üste beşinci gün güçlendirerek, ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping’in bu ay gerçekleştirmesi beklenen zirvesi öncesinde doların son dönemdeki yükselişini dengelemeyi hedefliyor.
Çin Ulusal İstatistik Bürosu’nun (NBS) açıkladığı verilere göre, perakende satışlar ağustosta yıllık bazda %0,4 arttı. Sanayi üretimi ise Ağustosta yıllık %5,2 yükseldi.
Fed günün ilerleyen saatlerinde iki günlük para politikası toplantısına başlayacak; piyasalar, Fed'in %90 olasılıkla faiz artışına giderek, politika faizini 2023 ortasından bu yana ilk kez yükselteceğini fiyatlıyor. ABD hisse senedi piyasaları haftanın ilk işlem gününü teknoloji ve özellikle yarı iletken hisselerindeki sert satışların öncülüğünde negatif tamamladı. Teknoloji hisselerindeki satışlara ek olarak yüksek petrol fiyatları ve Fed’in yaklaşan faiz kararı da hisse piyasaları üzerinde baskı yarattı.
Dolar endeksi, artan petrol fiyatları tahvil getirilerini yükselterek Fed'in yarın sona erecek toplantısında faiz artışına gideceği beklentilerini kuvvetlendirdi ve bugün 99,588 seviyesinden %0,20 primle işlem görüyor. EUR/USD paritesi 1,1541 dolar seviyesinden %0,05 kayıpla, GBP/USD paritesi ise %0,07 kayıpla 1.3486 dolar seviyesine geriledi.
Petrol piyasasında, Suudi Arabistan'ın enerji altyapısına yönelik saldırıların doğu-batı boru hattını devre dışı bırakmasının ardından arz aksamalarına yönelik endişelerin sürmesi ve Körfez'deki deniz taşımacılığı risklerini azaltma çabalarına ilişkin şüphe oluşmasıyla desteklenerek bugün %0,31 yükselerek 106,01 dolar/varil seviyesinde işlem görüyor.
3M LME Bakır dün Rafine bakıra yönelik olası ABD gümrük vergilerine ilişkin belirsizliğin piyasa algısı üzerinde baskı oluşturmaya ve gümrük vergisi kaynaklı stok hareketlerine dair görünümü belirsizleştirmeye devam etmesiyle günü %1,42 kayıpla 14.024,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları, düşük seviyelerin en büyük tüketici Çin'deki fiziksel alıcıları yeniden piyasaya çekmesiyle üç haftanın en düşük seviyesinden toparlanırken; Londra Metal Borsası'ndaki stok artışı ve spot fiyat iskontosu, kısa vadeli arz sıkışıklığının hafiflediğine işaret etti. Bakır fiyatları bugün %0,267 primle 14.062 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor.
HABERLER
Devlet bakır komisyonu Cochilco tarafından açıklanan verilere göre, dünyanın en büyük bakır üreticilerinden biri olan Şilili devlet maden şirketi Codelco'nun bakır üretimi, Temmuz ayında bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %5 azalarak 112.800 metrik tona geriledi.
- Codelco'nun son bakır üretim verileri, şirketin kilit madenlerde yaşadığı operasyonel aksaklıklarla mücadele ettiği zayıf performans dönemini sürdürdüğünü gösteriyor.
- Dünyanın en büyük bakır madeni olan ve BHP tarafından işletilen Escondida'daki üretim %22,1 düşüşle 89.400 tona geriledi.
- Anglo American ve Glencore'un ortak mülkiyetindeki Collahuasi'de ise üretim %12,3 artarak 38.400 tona yükseldi.
- Şili'nin toplam bakır üretimi Temmuz ayında %9,4 azalırken; istatistik kurumu bu düşüşün nedenleri olarak ülkenin kuzeyindeki zorlu hava koşullarını ve büyük tesislerdeki bakım çalışmalarını gösterdi.
- Cochilco, Ağustos ayında yaptığı açıklamada, Şili'nin bakır üretiminin 2026 yılında yaklaşık %2,5 oranında düşmesini, ardından gelecek yıl yeniden toparlanmasını beklediğini belirtmişti.
ING analistleri bir notta, "Artan stoklar ve yakın vadeli fiyat farklarının (spreads) gevşemesi, LME piyasasındaki aşırı sıkışıklığın hafiflemeye başladığına işaret ediyor" dedi.
- ING yayınladığı başka bir notta, "Yükseliş giderek politika odaklı görünüyor" dedi ve gümrük vergilerinin ertelenmesi veya tamamen ortadan kaldırılması durumunda, talebin düşük kalması halinde fiyatların keskin bir şekilde düşebileceğini ekledi.
Çinli aracı kurum Everbright Futures analistleri, "Hâlâ yüksek seyreden COMEX-LME fiyat farkı, fiziksel bakırın ABD'ye akmaya devam ettiğini ve bunun da ABD dışındaki piyasalarda arz sıkışıklığını derinleştirdiğini gösteriyor," dedi.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Yorumlar