Haftalık LME Bakır Bülteni-(31. Hafta 2026)

Geride bıraktığımız hafta küresel piyasalar; Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilim, büyük teknoloji şirketlerinin finansal sonuçları ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararı etkisiyle yön buldu.

Asya borsaları haftaya, İran’ın ABD saldırılarının durması halinde çatışmalara ara verilebileceğine yönelik açıklamalarının petrol fiyatlarını aşağı çekmesiyle pozitif başladı. Şanghay’da çip üreticisi CXMT Corp’un 8,6 milyar dolarlık halka arzı, yılın Asya’daki en büyük halka arzı olarak bölge piyasalarını destekledi. Ancak hafta boyunca yapay zekâ temalı yükselişin sürdürülebilirliğine ilişkin endişeler ve çip üreticilerinde görülen kâr satışları Asya borsalarında dalgalı bir seyre neden oldu. Fed’in politika faizini sabit bırakması ancak gelecek döneme ilişkin net bir yönlendirme vermemesi yatırımcıların temkinli kalmasına yol açtı. Güney Kore borsası ise yapay zekâ yatırımlarının hissedar getirilerine etkisine ilişkin kaygılar nedeniyle negatif ayrıştı. Japonya Merkez Bankası (BOJ), politika faizini beklentilere paralel olarak %1 seviyesinde sabit tuttu. Bu gelişmelerin etkisiyle Asya piyasaları haftayı karışık bir görünümle tamamladı.

ABD piyasaları haftaya, petrol fiyatlarındaki sert gerilemenin risk iştahını desteklemesine rağmen yapay zekâ yatırımları ve yarı iletken sektörüne yönelik endişelerin teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturmasıyla başladı. Hafta içinde Başkan Trump’ın İran’a yönelik sert açıklamaları jeopolitik risk algısını artırırken yatırımcıların odağında Fed’in faiz kararı yer aldı. Fed, politika faizini %3,50–%3,75 aralığında sabit bıraktı; Eylül ayına ilişkin net bir yönlendirme yapılmaması ise piyasalardaki belirsizliği korudu. Haftanın ikinci yarısında Microsoft ve Amazon’un beklentilerin üzerinde gelen finansal sonuçları, yapay zekâ yatırımlarına ilişkin kaygıları azaltarak teknoloji ve çip hisselerinde alımları destekledi. Çekirdek PCE enflasyonunun beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine rağmen güçlü şirket bilançolarının desteğiyle ABD borsaları haftayı yükselişle tamamladı.

Dolar endeksi, Fed’in faizleri sabit bırakmasının ve Fed Başkanı Warsh’ın para politikası kurulundaki görüş ayrılıklarının seyrine ilişkin net bir sinyal vermemesinin ardından haftayı %1,53 düşüşle 99,914 seviyesinde tamamladı. Euro/dolar paritesi haftayı %1,41 yükselişle 1,1527 seviyesinde kapatırken, sterlin/dolar paritesi %1,21 artışla 1,3480 seviyesine yükseldi.

Brent ham petrolünün en yakın vadeli kontratı, ABD ile İran arasındaki görüşmelerde belirgin bir ilerleme sağlanamamasına rağmen arz akışının devam etmesi nedeniyle haftayı %6,88 düşüşle varil başına 90,12 dolardan tamamladı.

Üç ay vadeli LME bakır fiyatı ise hafta boyunca 13.567,5–13.883 dolar/ton bandında işlem gördü. Haftanın başında ABD’de faiz artırımlarının talebi zayıflatacağı yönündeki beklentiler nedeniyle baskı altında kalan bakır fiyatları, hafta sonuna yaklaşılırken Fed’in faiz oranlarını sabit bırakmasının ardından doların zayıflamasıyla kayıplarını geri aldı ve haftayı %1,41 yükselişle 13.803 dolar/ton seviyesinde tamamladı.

Temmuz ayında 3 ay vadeli LME bakır fiyatları 13.103,5–13.934 dolar/ton aralığında seyretti. LME bakır fiyatları aya, rafine bakıra yönelik olası ABD gümrük vergilerinin piyasalarda yakından izlenmesi ve yatırımcıların risk iştahını azaltması nedeniyle baskı altında başladı.

ABD ile İran arasındaki çatışmaların tırmanması ve Tahran’ın stratejik öneme sahip Hürmüz Boğazı enerji koridorunu yeniden kapattığını açıklaması da fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. Buna karşın, ABD enflasyon verilerinin beklentilerden zayıf gelmesi Fed’in daha güvercin bir politika izleyebileceği yönündeki beklentileri güçlendirdi. Ayrıca artan küresel arz endişeleri ve LME depolarındaki stok azalışı bakır fiyatlarına destek sağladı.

Dalgalı bir seyir izleyen Temmuz ayında, ay sonuna doğru yönünü yukarı çeviren bakır fiyatları Çin’den gelen güçlü fiziki alımların etkisiyle yükselişini sürdürdü ve ayı %3,16 primle 13.803 dolar/ton seviyesinde tamamladı.

Yeni haftada küresel piyasalar, Orta Doğu’da barışa yönelik umutların güçlenmesiyle pozitif bir başlangıç yaptı.

İran’ın Hürmüz Boğazı’ndan gemi geçişlerinin artırılmasına ilişkin görüşmelerde ilerleme sağlandığını açıklaması ve ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik planlanan büyük bir saldırıyı durdurduğunu belirtmesi, jeopolitik risklerin sınırlanabileceği beklentisini destekledi.

Dolar endeksi, dün günü %0,02 düşüşle tamamlamasının ardından bugün %0,12 yükselişle 100,012 seviyesinde işlem görüyor. EUR/USD paritesi %0,03 düşüşle 1,1504 seviyesinde, GBP/USD paritesi ise %0,01 düşüşle 1,3427 seviyesinde bulunuyor.

Brent ham petrolünün en yakın vadeli kontratı, ABD ile İran arasında diplomatik bir çözüm ihtimalinin zayıf görülmesi nedeniyle Orta Doğu kaynaklı arz risklerinin devam edeceği endişeleriyle dün yaklaşık %7 gerilemişti. Bugün ise %1,53 yükselişle varil başına 85,05 dolar seviyesinde işlem görüyor.

Üç ay vadeli LME bakır fiyatı, dün petrol fiyatlarındaki düşüşün ekonomik büyüme ve talep endişelerini azaltması ve piyasanın gerileyen stoklara odaklanmasıyla günü %0,33 artışla 13.848 dolar/ton seviyesinde tamamladı. Bugün ise azalan stokların desteğiyle yükselişini sürdürürken, ABD ve İran’dan gelen çelişkili açıklamaların aylardır süren çatışmaya diplomatik çözüm bulunabileceği beklentilerini zayıflatması nedeniyle kazanımlarını sınırladı ve %0,68 artışla 13.942 dolar/ton seviyesinde işlem görüyor.

HABERLER

     İsviçre merkezli emtia tüccarı ve madencilik şirketi Glencore, Afrika operasyonlarındaki ve Peru'daki Antamina madenindeki daha iyi tenörler sayesinde yılın ilk altı ayında 397.000 metrik ton bakır üretti; bu rakam 2025 yılının aynı dönemindeki 343.900 tondan daha yüksek.

     Freeport MacMoran, Endonezya’daki Grasberg madeninin bu yılın ilk yarısında %65 üretim kapasitesini yakaladığını açıkladı. Madenin 2027 ortasına kadar %80, 2027 yılsonuna kadar tam kapasiteye yaklaşması bekleniyor.

     Britannia Global Markets bir notunda, "Bakır için temel görünüm destekleyici olmaya devam edecek gibi görünüyor. Hem Çin'deki hem de Londra Metal Borsası depolarındaki stoklar azalma eğiliminde." ifadelerine yer verdi.

     ANZ'nin kıdemli emtia stratejisti Daniel Hynes bir notunda, "[Bakır yatırımcıları] daha sıkı para politikası konusunda endişeli kalmaya devam ediyor" dedi.

     3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;

Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği

NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Haftalık LME Bakır Bülteni-31. Hafta.pdf

PDF dosyasını indir • 689KB