Haftalık LME Bakır Bülteni-(34. Hafta 2025)
- aaksoy
- 26 Ağu
- 4 dakikada okunur
Geride bıraktığımız hafta piyasalar açıklanan önemli makro veriler, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) son toplantı tutanakları ve Jackson Hole Ekonomik Politikalar sempozyumuna katılacak Fed yetkililerinin gerçekleştireceği toplantı ile yön buldu.
Asya borsalarında, ABD’deki Jackson Hole sempozyumu öncesinde dalgalı işlemler izlenirken hafta başında Çin ve ABD başkanı Trump arasında gümrük vergisi sürecindeki haberlerin ardından primlendi. Çip üreticileri Nvidia ve AMD'nin Çin'e yapılan çip satışlarından elde edilen gelirlerin %15'ini ABD hükümetine vermeyi kabul ettiği ve ABD hükümetinin Intel'de %10 hisse almayı değerlendirdiği yönünde haberlerin ardından piyasalarda risk iştahı arttı. Asya borsalarında hafta boyunca yükseliş görüldü. Hafta sonu yaklaşırken Japonya’da açıklanan zayıf verilerle Asya borsaları baskı altında kalsa da Çin ve ABD arasında ılımlı seyreden gümrük vergisi süreci ile Çin’deki talebin iyileşeceği beklentileriyle haftayı primli tamamladı.
Asya’da açıklanan verilere göre, Japonya’nın ihracatı, Temmuz ayında geçen yılın aynı dönemine göre %2,6 gerileyerek Şubat 2021’den bu yana en sert düşüşünü kaydetti. Japonya’da TÜFE Temmuz ayında yıllık bazda %3,0 olan beklentilerin üzerinde %3,1 arttı.
Wall Street, Jackson Hole Sempozyumu öncesinde temkinli bir seyir izledi. ABD Başkanı Donald Trump, Fed Başkanı Powell’a yönelik eleştirilerini sürdürürken, bu kez Fed yetkilisi Lisa Cook’u hedef aldı. Trump, Cook’un gayrimenkul ipotekleriyle ilgili usulsüzlük iddiaları nedeniyle istifasını talep etti. Ancak Cook, "zorbalığa boyun eğmeyeceğini" söyleyerek istifa etmeyeceğini açıkladı. Trump’ın Fed üzerindeki baskıları, yatırımcıların endişelerini artırdı. Hafta ortasında yayımlanan Fed tutanakları, çoğu yetkilinin enflasyon risklerini istihdamdaki zayıflamadan daha önemli gördüğünü ortaya koydu. Bu durum, beklenen ölçüde bir faiz indiriminin gelmeyebileceği kaygılarını güçlendirdi ve özellikle teknoloji hisselerinde satış baskısı yarattı. Öte yandan, güçlü gelen ABD açıklanan güçlü veriler, endeksleri destekledi. Haftanın son işlem gününde ise Powell, Jackson Hole’da yaptığı konuşmada gelecek ay faiz indirimi ihtimaline işaret etti. İstihdam piyasasındaki risklerin arttığını vurgularken, enflasyonun hâlâ tehdit oluşturduğunu belirtti. Powell’ın daha "gevşeme yanlısı" mesajları ABD endekslerinde yükselişi desteklese de piyasalar haftayı karışık bir görünümle kapattı.
Veri tarafında, ABD'de imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), Ağustos’ta 49,5 olan beklentilerin üzerinde 53,3 ile Mayıs 2022'den beri en yüksek seviyeye çıktı. ABD'de hizmet sektörü PMI ise Ağustos’ta aylık 54,2 olan beklentilerin üzerinde 55,4'e geriledi. Ayrıca ABD ikinci el konut satışları, Temmuz’da %2 artarak piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.
Dolar, Fed Başkanı Powell'ın Eylül ayında faiz indirimi olasılığına açık kapı bırakmasının ardından kayıplarla karşılaştı. Dolar endeksi, haftayı %0,14 kayıpla 97,716 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,15 primle $1,1715 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,21 kayıpla $1,3522 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları Rusya ile Ukrayna arasında barışın kısa sürede sağlanamayacağı beklentileriyle haftayı artıda kapattı. Brent ham petrol haftayı %2,85 seviyesinde primle 67,73 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $9670,5-$9813,5 aralığında seyretti. Bakır fiyatları geride bıraktığımız haftaya ABD'nin %50 ithalat vergisi kapsamında daha fazla metal türevi ürün ekleme kararının etkisiyle baskı altında kalarak kayıplarla başladı. Bakır fiyatları, ABD ve Çin arasında gümrük vergisi sürecindeki olumlu seyir ve Jackson Hole'da düzenlenen sempozyum öncesi yükseldi ve LME bakır haftayı %0,50 seviyesinde primle $9809 seviyesinden tamamladı.
Yeni haftada Trump Fed yetkilisi Lisa Cook'u konut kredisi kullanımında iddia edilen usulsüzlükler gerekçesiyle görevden aldı. Bu kararın Fed'in para politikası konusundaki belirsizliği artırmasıyla Asya borsaları haftaya kayıplarla başladı, yatırımcılar Nvidia'nın bu hafta açıklayacağı bilançosunun, teknoloji hisselerindeki yüksek değerlemeleri destekleyip desteklemediğini izleyecekler.
Trump'ın hafta başındaki açıklamaları Fed'in bağımsızlığına ve ABD varlıklarına duyulan güveni sarstı. Ayrıca Trump, dijital hizmet vergisi uygulayan ülkeleri, bu vergileri kaldırmamaları hâlinde "ek gümrük vergileri" getirmekle tehdit etti. ABD endeksleri yeni haftada, Fed’in faiz indirimlerine yönelik iyimserliğin azalması ve bu hafta açıklanacak olan önemli enflasyon verisi öncesinde hafta başında kayıplarla karşılaştı. Dow Jones endeksi %0,77, S&P 500 endeksi %0,43 ve Nasdaq endeksi %0,22 seviyesinde kayıplarla haftanın ilk işlem gününü tamamladı.
Dolar, Trump'ın Cook'u görevden almasının ardından geriledi. Dolar endeksi dün günü %0,73 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün 98,171 seviyesinden %0,26 kayıpla işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0,83 kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0,32 primle $1,1655 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0,50 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0,25 kayıpla $1,3487 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, önceki seans yaklaşık %2 yükselmesinin ardından bugün hafif gerilerken, işlemciler Rusya-Ukrayna çatışmasındaki gelişmelerin bölgedeki petrol arzını kesintiye uğratıp uğratmayacağını yakından izliyor. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %1,53 gerileyerek 67,75 dolar seviyesinde işlem gördü.
Londra Metal Borsası 25 Ağustos tarihlerinde, Banka Tatili nedeniyle, kapalı kaldı. Bakır fiyatları bugün Trump'ın Lisa Cook'u görevden aldığı haberinin ardından ABD'de gelecek ay faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla doların değer kaybetmesiyle desteklenerek $9818 seviyesinde %0,09 primle işlem görüyor.
HABERLER
Uluslararası Bakır Çalışma Grubu (ICSG), son aylık bülteninde, küresel rafine bakır piyasasının Haziran ayında 36.000 metrik ton arz fazlası verdiğini, Mayıs ayında ise 79.000 metrik ton arz fazlası verdiğini belirtti.
- ICSG, yılın ilk 6 ayında piyasanın 251.000 metrik ton fazla verdiğini, bir önceki yılın aynı döneminde ise 395.000 metrik ton fazla verdiğini belirtti.
- Haziran ayında dünya rafine bakır üretimi 2,43 milyon metrik ton, tüketim ise 2,40 milyon metrik ton olarak gerçekleşti.
- ICSG, Çin antrepolarındaki stok değişiklikleri dikkate alındığında, Haziran ayında 42.000 metrik ton arz fazlası olduğunu, Mayıs ayında ise 58.000 metrik ton fazla olduğunu belirtti.
Çin Ulusal İstatistik Bürosu'nun açıkladığı verilere göre, Temmuz ayındaki rafine bakır üretimi bir önceki yıla göre %14 artarak 1,27 milyon tona yükseldi.
- Ancak Temmuz ayı hacmi, Haziran ayındaki 1,3 milyon tonluk rekor aylık zirveden %2,5 düştü.
Şilili bakır madencisi Codelco, son yaptığı açıklamada, amiral gemisi El Teniente madeninde meydana gelen bir kazanın tesisin üretiminin 33.000 ton düşmesine neden olmasının ardından 2025 üretim tahminini düşüreceğini söyledi.
- CEO Ruben Alvarado, kazayla ilgili bir kongre duruşmasında, El Teniente'nin bu yıl 316.000 ton üretim yapması beklendiğini söyledi.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Yorumlar