Haftalık LME Bakır Bülteni-(43. Hafta 2025)
- aaksoy
- 28 Eki
- 4 dakikada okunur
Geride bıraktığımız hafta, piyasalar açıklanan makroekonomik veriler, ABD-Çin ticaret ilişkilerindeki gelişmeler ve ABD’deki büyük şirketlerin bilanço açıklamalarıyla yön buldu.
Asya borsaları, Çin’den gelen olumlu ekonomik veriler ve Japonya’da Sanae Takaichi’nin başbakan olma ihtimalinin artmasıyla haftaya yükselişle başladı. ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında yapılması beklenen görüşmeye dair belirsizlik sürerken, ticaret geriliminin azalabileceği beklentileri risk iştahını artırdı. Hafta ortasında yatırımcıların kâr satışlarına yönelmesi ve büyük teknoloji şirketlerinin zayıf bilançolar açıklamasıyla Asya endeksleri iki gün üst üste geriledi. Ayrıca, Çin’in nadir metallerde ihracat kısıtlamalarına karşılık ABD’nin yeni yaptırımlar hazırladığına dair haberler satış baskısını artırdı. Haftanın son gününde ise Beyaz Saray’ın Trump ile Xi Jinping’in 30 Ekim’de görüşeceğini duyurması, ticaret savaşının hafifleyeceği beklentilerini güçlendirerek borsaların kayıplarını telafi etmesini sağladı.
Çin’de açıklanan ekonomik veriler genel olarak beklentilerle uyumlu seyretti. Emlak sektöründeki durgunluğa rağmen ekonomi üçüncü çeyrekte yıllık bazda %4,8 büyüdü. Yılın ilk dokuz ayında sabit varlık yatırımları %0,5 daralırken, bu düşüşte altyapı ve imalat yatırımlarındaki yavaşlama etkili oldu. Eylül ayında perakende satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %3 artarken, sanayi üretimi %6,5 artışla toparlanmanın sürdüğünü gösterdi.
ABD tarafında, haftanın başında güçlü bilançolar ve ticaret geriliminin azalacağına dair artan umutlar risk iştahını destekledi. Bilanço sezonunun başlamasıyla endeksler tarihi zirvelerden bir miktar gerilese de genel görünüm pozitif kaldı.Hafta ortasında bazı büyük teknoloji şirketlerinin beklentileri karşılamayan finansal sonuçları yatırımcıları kısmen hayal kırıklığına uğrattı, ancak çoğu bilanço analist tahminlerini aştı.
Hafta sonunda açıklanan enflasyon verileri beklentilerin altında kalarak Fed’in faiz indirimlerine gidebileceği beklentisini güçlendirdi. Çekirdek TÜFE Eylül ayında aylık %0,2 ve yıllık %3 arttı. Bu veriler, Kasım ayında 25 baz puanlık faiz indiriminin neredeyse kesinleşmesine, Aralık ayında da yeni bir indirim ihtimalinin artmasına yol açtı. Fed Başkanı Jerome Powell’ın “risk yönetimi” yaklaşımı çerçevesinde gevşeme sürecinin süreceğine dair sinyalleri piyasalarca olumlu karşılandı.
Dolar, ABD-Çin geriliminin azalacağı beklentileriyle haftanın ilk bölümünde değer kazansa da Fed’in faiz indirim beklentileriyle haftayı sınırlı kayıpla tamamladı. Dolar endeksi haftayı %0,53 primle 98,952 seviyesinden kapattı. Euro/dolar paritesi %0,22 düşüşle 1,1625’e, sterlin/dolar ise %0,86 düşüşle 1,3309’a geriledi.
Altın fiyatları, güçlü dolar ve enflasyon verisi öncesi pozisyon kapamaları nedeniyle geriledi. Spot altın 4.381,21 dolarla tarihi zirveyi gördükten sonra haftayı %3,23 düşüşle 4.111,52 dolardan tamamladı.
Petrol fiyatları, ABD’nin Rus enerji şirketlerine yaptırım uygulamasının ardından yükseldi. Brent petrol haftayı %7,59 artışla 65,94 dolarda tamamladı.
3M LME bakır haftayı $10.536,5–$10.979,5 aralığında geçirdi. Çin’den gelen güçlü veriler ve Trump–Xi görüşmesi beklentisiyle haftayı %3,21 primle $10.974 seviyesinden kapattı.
Asya borsaları yeni haftaya, ABD-Çin ticaret geriliminin azalacağına dair olumlu sinyallerle yükselişle başladı. Endeksler tarihi zirve seviyelerini test ederken bu seviyeleri koruma çabasında.Bu hafta yatırımcıların odağı merkez bankalarının faiz kararları ve büyük teknoloji şirketlerinin bilançolarında olacak.
ABD ve Çin’in üst düzey ekonomi yetkililerinin görüşmesinde, ABD’nin ek gümrük vergileri ile Çin’in nadir maden ihracat kısıtlamalarının askıya alınması konusunda ön mutabakata varıldığı bildirildi. Bu konunun Perşembe günü Trump ve Xi Jinping görüşmesinde ele alınması bekleniyor.
İyimser beklentiler ABD borsalarında da alımları destekledi. Güçlü bilançolar ve yapay zekâ yatırımlarına yönelik artan ilgiyle Nasdaq %1,86, S&P 500 %1,23 ve Dow Jones %0,71 yükseldi.
Dolar endeksi dün %0,17 kayıp sonrası bugün 98,600 seviyesinden %0,19 düşüşle işlem görüyor. Euro/dolar 1,1652, sterlin/dolar ise 1,3307 seviyelerinde.
Altın son beş seansta yaşadığı %9’luk sert düşüşün ardından 4.000 dolar civarında yatay seyretti.
Petrol fiyatları ise Rusya’nın ESPO tipi petrolü indirimli fiyatla teklif etmesi ve Çinli rafinerilerin bazı alımları iptal etmesiyle düşerek 65,46 dolar seviyesine geriledi.
3M LME bakır, ticaret gerginliğinin hafiflemesiyle 20 Mayıs 2024’ten bu yana en yüksek seviye olan $11.094’ü test ettikten sonra dün günü $11.000,5 seviyesinde %0,59 primle tamamladı. Bugün ise yatırımcıların kâr realizasyonu nedeniyle %0,81 düşüşle $10.911 seviyesinde işlem görüyor.
HABERLER
Çin Ulusal İstatistik Bürosu'nun verilerine göre, Çin'in Eylül ayındaki rafine bakır üretimi bir önceki yıla göre %10,1 artarak 1,27 milyon tona yükseldi.
- Eylül ayı hacmi, üretimin aylık rekor seviyeye yakın olduğu Ağustos ayındaki 1,3 milyon tona göre %2,7 düşüş gösterdi.
- Reuters'ın resmi verilere dayanarak yaptığı hesaplamalara göre, geçen ay günlük bazda ortalama bakır üretimi 42.200 ton seviyesinde gerçekleşti.
Küresel madencilik şirketi Anglo American, yaptığı açıklamada, yılın ilk dokuz ayında bakır üretiminde %9'luk bir düşüş olduğunu açıkladı, ancak geçiş metali için 2025 öngörüsünü korudu.
- Anglo, Temmuz-Eylül çeyreğinde bakır üretiminin 2024'ün aynı dönemindeki 181.000 tona kıyasla 183.500 ton olarak gerçekleştiğini, ancak 2024'teki 575.000 tondan ilk dokuz ayda 526.000 tona düştüğünü açıkladı.
Şilili maden şirketi Antofagasta, üçüncü çeyrek bakır üretiminde mütevazı bir %1 artış bildirdi ve yıllık üretimin 660.000-700.000 tonluk tahmin aralığının alt sınırında kalmasını beklediğini belirtti.
- Antofagasta, üçüncü çeyrekte 161.800 ton bakır üreterek, yılbaşından bu yana üretimini 2024'ün aynı dönemine göre %2,8 artışla 476.600 tona çıkardı.
- Antofagasta, 2026 yılındaki bakır üretiminin 650.000 ila 700.000 ton arasında olmasını, Los Pelambres'ten ise daha yüksek bir üretimin beklendiğini belirtti.
Angola'nın ilk büyük bakır madeni Tetelo, Maden Bakanı Diamantino Azevedo'nun yaptığı açıklamaya göre, petrol zengini Afrika ülkesinin temiz enerji minerallerine yönelme çabalarının bir parçası olarak yakında üretime başlayacak.
- Çin'in Shining Star Icarus şirketine ait olan 250 milyon dolarlık madenin, faaliyete geçtiği ilk iki yılda yılda 25.000 metrik ton bakır konsantresi üretmesi bekleniyor. İlk aşama açık ocak işletmesi olacak ve ardından 2026'nın ikinci yarısından itibaren yeraltı madenciliği başlayacak.
Citi, 2026'nın ikinci çeyreğinde bakır fiyatlarının ton başına 14.000 dolara yükselerek boğa iddiasının olduğunu söyledi.
Reuters anketine katılan finans kuruluşlarının 2025-2026 yılı için ortalama cash settlement fiyat ve 2025-2026 yılları için piyasa dengesi tahminleri aşağıdaki gibidir.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Yorumlar