Haftalık LME Bakır Bülteni-(47. Hafta 2025)
- aaksoy
- 2 gün önce
- 5 dakikada okunur
Geride bıraktığımız hafta piyasalar açıklanan önemli makro veriler, Çin ve Japonya arasındaki gerginlik, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) son toplantı tutanakları ve Nvidia’nın bilanço açıklamaları ile yön buldu.
Asya borsaları haftaya, açıklanan şirket bilançoları ve geciken ABD verileri öncesinde düşüşle başladı. Çin–Japonya arasındaki diplomatik gerginliğin artması ve Çin'in vatandaşlarına Japonya'ya seyahat etmeme uyarısında bulunması, özellikle Japon turizm ve perakende hisselerini olumsuz etkiledi. ABD’nin gümrük vergileri nedeniyle Japonya ekonomisi altı çeyreğin ardından ilk kez daraldı; zayıf veriler ve bölgesel gerilim yatırımcıların riskten kaçınmasına yol açtı. Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Kazuo Ueda olası faiz artışına işaret etse de hükümet kanadı düşük faizden yana olduğunu belirtti. Hafta sonuna yaklaşırken Nvidia’nın güçlü bilançosu piyasaları bir miktar destekledi; ancak Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) borçlanma faizlerini altıncı ayda da sabit bırakması Asya endekslerini yeniden baskıladı ve piyasalar haftayı düşüşle kapattı.
ABD piyasaları geride bıraktığımız haftaya, Nvidia bilanço haftası ve belirsiz istihdam verileri nedeniyle satıcılı başladı. Yapay zekâ rallisinin yavaşlaması ve Fed’in Aralık toplantısına yönelik belirsizlik risk iştahını düşürdü. Fed tutanakları, para politikasının kısıtlayıcılığı konusunda yetkililer arasında görüş ayrılıkları olduğunu gösterdi. Nvidia’nın güçlü bilançosu teknoloji hisselerini desteklese de Fed belirsizliği kazanımları sınırladı. Tarım dışı istihdam beklentileri aşarken işsizlik oranının yükselmesi piyasada karışık bir algı oluşturdu. New York Fed Başkanı Williams’ın faiz indirimi mesajları ve Nvidia’nın Çin’e çip satışı yönündeki haberler son gün teknoloji hisselerini toparlasa da bu hareket haftalık kaybı telafi etmedi. ABD endeksleri haftayı düşüşle tamamladı.
Dolar, Fed tutanaklarının Aralık'ta faiz indirimi olasılığının düşük olduğuna işaret etmesiyle keskin bir yükseliş kaydetmesinin ardından haftayı primli tamamladı. Dolar endeksi, haftayı %0,89 primle 100,180 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,94 kayıpla $1,1511 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,56 kayıpla $1,3094 seviyesinden tamamladı.
Altın fiyatları, ABD'de tarım dışı istihdamın beklenilenden fazla artmasının Fed'in Aralık'ta faizleri indirmeyeceği yönündeki beklentileri kuvvetlendirmesiyle haftayı ekside tamamladı. Altının spot piyasadaki ons fiyatı haftayı %1,40 kayıpla 4.022,09 dolar seviyesinden tamamladı
Petrol fiyatları, ABD'nin Rusya ile Ukrayna arasındaki savaşı sonlandırmaya yönelik adımlarının küresel arzı yükseltebileceği endişeleriyle baskı altında kaldı. Öte yandan, ABD'de faiz indirimi yapılıp yapılmayacağına ilişkin belirsiz risk iştahını azalttı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %2,84 seviyesinde kayıpla 62,56 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $10.607,5-$10.851 aralığında seyretti. 3M LME bakır geride bıraktığımız hafta başındaki $10.851 seviyesinden, teknoloji sektöründeki endişeler ve Fed’in faiz indirimi umutlarının azalmasıyla tetiklenen riskli varlıklardaki genel satış dalgasının sanayi metallerine zarar vermesiyle $10.607,5 seviyesine kadar geriledi. Hafta boyunca dalgalı seyreden bakır fiyatları, Çin'in zayıf talep, ABD dolarının güçlü seyri ve Eylül ayındaki istihdam verileri sebebiyle yatırımcıların Fed’in Aralık ayındaki faiz kararı öncesinde temkinli olmasını sağlarken, haftayı %0,63 kayıpla $10.778 seviyesinden tamamlamasına neden oldu.
Yeni haftada, hisse piyasaları, Fed yetkilileri arasında faiz indirimi konusunda devam eden görüş ayrılığına rağmen yatırımcıların artan indirim beklentilerinden destek bularak yoğun geçecek haftaya güçlü başlangıç yaptı.
Fed yetkililerinden Christopher Waller’ın “Aralık ayında faiz indiriminin desteklenebileceği” yönündeki mesajları ile New York Fed Başkanı John Williams’ın geçen haftaki benzer tonlu açıklamaları, piyasadaki güvercin beklentileri yeniden fiyatlamaya dahil etti. CME FedWatch Tool'a göre piyasalar 9 ve 10 Aralık'ta düzenlenecek para politikası toplantısında %85.1 olasılıkla 25 baz puan faiz indirimi yapılacağını fiyatlıyorlar. İndirim olasılığı geçen hafta %42.4 seviyesinde fiyatlanıyordu. ABD'de borsalar Perşembe günü Şükran Günü nedeniyle kapanacak, Cuma günü de yarım gün açık kalacak. Nasdaq endeksi %2,69, S&P 500 endeksi %1,55 ve Dow Jones endeksi %0,44 seviyesinde primlerle haftanın ilk gününü tamamladı.
Dolar, Fed yetkililerinden gelen gevşeme yanlısı açıklamaların ardından faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla kayıplarla karşılaştı. Dolar endeksi dün günü %0,05 kayıpla tamamladı ve bugün 99,856 seviyesinden %0,29 kayıpla işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0,08 primle tamamlamasının ardından bugün %0,36 primle $1.1561 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0,07 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0,44 primle $1.3161 seviyesinden işlem görüyor.
Altın fiyatları, doların değerini korumasına rağmen faiz indirimi beklentilerinin kuvvetlenmesiyle kazanımlarını sürdürerek bir haftayı aşkın sürenin zirvesini gördü. Altının spot piyasadaki ons fiyatı, dün kaydettiği %2,91 kazanımı artırarak 4,147.51 dolar ile 14 Kasım'dan bu yana görülen en yüksek seviyeye yükselmesinin ardından %0.09 artışla 4,143.28 dolar seviyesinde işlem gördü.
Ukrayna savaşını sonlandırmaya yönelik görüşmelerde belirsizlik sürerken, petrol fiyatları gelecek yıl arzın talepten fazla olacağına yönelik endişelerle geriledi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %1,88 gerileyerek 62.18 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME Bakır dün Fed yetkililerinin ılımlı sinyallerinin ardından Aralık ayında ABD'de faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla günü $10.686 seviyesinde %1,08 kayıpla tamamladı. Bakır fiyatları bugün ise ABD stoklarına yönelik devam eden çıkışların desteğiyle $10.895 seviyesinde %1,05 primle işlem görüyor.
HABERLER
Gümrük verilerine göre, Çin Ekim ayında 279.944 ton bakır katot ithal etti. Bu rakam, yıllık bazda %22,1, aylık bazda ise %15,7 düşüş gösterdi.
- Britannia Global Markets Metaller Başkanı Neil Welsh, bir notta, "Çin'deki bakır tüketimi büyük ölçüde hayal kırıklığı yarattı. Üreticilerdeki üretim oranları sezon boyunca çok yıllık en düşük seviyelerde seyretti." dedi.
Açıklanan resmi verilere göre, Çin'in rafine bakır üretimi Ekim ayında bir önceki aya göre %4,9 düştü, ancak yıllık bazda %8,9 artış kaydetti.
İstatistik Bürosu'nun açıkladığı verilere göre, Kazakistan'ın Ocak-Ekim 2025 dönemindeki rafine bakır üretimi, bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,2 artarak 394,914 ton seviyesine ulaştı.
Dünyanın en büyük bakır üreticisi olan Şili'nin devlete ait Codelco şirketi ve Japon teknoloji şirketi NTT DATA, Tokyo'da bir mutabakat zaptı imzaladı.
- Codelco, yaptığı açıklamada, bu ortaklığın Codelco madenlerinde otomasyon, güvenlik ve sürdürülebilirliği iyileştirmek için yapay zeka, robotik ve kuantum hesaplama kullanımına odaklanacağını söyledi.
- Codelco, ortaklığa bağlı herhangi bir yatırım belirtmedi.
Goldman Sachs, Aralık 2025 bakır fiyat tahminini, dördüncü çeyrekteki yükselişi yansıtarak ton başına 10.385 dolardan 10.610 dolara yükseltti.
- Banka, mütevazı bir piyasa fazlası beklentisini gerekçe göstererek, 2026-2027 için ton başına 10.000-11.000 dolar fiyat aralığını korudu.
Avustralyalı madencilik devi BHP, Avustralya Menkul Kıymetler Borsası'na yaptığı açıklamada, bakırdaki hakimiyetini artırmak amacıyla Anglo American'ı satın alma girişiminden vazgeçtiğini söyledi.
Maden şirketi Freeport-McMoRan, Eylül ayında faaliyetlerin durmasına neden olan ölümcül bir kazanın ardından, Endonezya'daki Grasberg Block Cave madeninde önceki öngörülere uygun olarak 2026'nın ikinci çeyreğinden itibaren üretimi yeniden başlatmayı planladığını açıkladı.
Kopenhag'daki Saxo Bank'ın emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, "Nvidia'nın kazançları öncesinde borsada bir miktar toparlanma görüyoruz, bu nedenle metal piyasasına da olumlu bir havanın hakim olduğunu düşünüyorum" dedi.
3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur;
Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği
NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Yorumlar