Değerlendirme ve Beklentiler 2024 6. HAFTA

Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde Nvidia hisselerindeki yükseliş, tatilden dönen Çin piyasalarındaki veri akışı ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) son toplantısının tutanakları vardı.

Asya borsaları Çin’deki resmi tatilin ardından haftaya primli başladı. Çin Merkez Bankası (PBOC) beş yıl vadeli kredi ana faiz oranını 25 baz puan azaltarak %3.95'e düşürmesiyle Çin borsaları kazanımlarını artırdı. Hafta boyunca yükselişini sürdüren Asya borsaları emlak verilerinin ardından haftayı primlerle tamamladı.

Japonya'nın Nikkei endeksi, ABD'li çip üreticisi Nvidia'nın beklentilerin üzerinde gelir tahmini açıklamasının ardından yükselen Asya teknoloji hisselerinin etkisiyle tüm zamanların zirvesine tırmandı. Asya piyasalarında, yatırımcıların emlak fiyat verileri, birinci kademe şehirlerde yeni inşa edilen ticari konut satış fiyatlarının Ocak ayında aylık bazda %0.3 düştüğünü ve düşüşlerin önceki aya göre 0.1 puan daraldığını gösterdi.

ABD borsaları Washington Günü sebebiyle 19.02 Pazartesi günü kapalıydı. ABD'li çip üreticisi Nvidia'nın tahminleri aşan sonuçlar açıklamasıyla birlikte rekorlar kıran dünya hisse piyasaları risk iştahının kuvvetlendiği haftayı ABD borsaları güçlü kazanımlarla tamamladı.

Fed’in Çarşamba günü yayımladığı toplantı tutanaklarında katılımcıların Fed'in enflasyonu %2 olan hedefe düşürebilmek için "kısıtlayıcı para politikası duruşunun ne kadar süre korunması gerektiği konusundaki belirsizliğin altını çizdiği" ifadesi yer aldı. Tutanaklarda, yetkililerin "genel olarak" faiz indirimlerine başlamadan önce enflasyonun düştüğünden "daha emin olmaları" gerektiği belirtildi.

ABD’de açıklanan Şubat ayına ilişkin imalat öncü PMI verisi piyasa beklentilerini ve eşik seviyeyi aşarak 51.5 ile sektörde faaliyetin Şubat ayında da genişlediğini gösterdi ve söz konusu endeks Eylül 2022’den bu yana en yüksek değerini aldı. Hizmetler öncü PMI verisi de bu dönemde 51.3 değerini alarak sektörde faaliyetin bir yıldan uzun süredir arttığına işaret etti.

Nvidia hisseleri sonuçlarını açıklamasının ardından %16.4 yükseldi ve piyasa değerini 277 milyar dolar ile rekor seviyede artırdı.

Euro bölgesi Şubat ayına ilişkin imalat sanayi öncü PMI verisi yeni siparişlerdeki azalmayla 46.1 seviyesine gerileyerek sektördeki faaliyet kaybının yeniden derinleştiğine işaret etti. Piyasa beklentilerini aşan hizmetler öncü PMI verisi ise 50 değerini alarak 2023 yılı Temmuz ayından bu yana ilk kez daralma sinyali vermedi.

Dolar ABD'de yüksek seyri sürdüren enflasyon ve Fed'in para politikasını gevşetmeye ne zaman başlayacağı konusunda şüphelerle haftayı yatay ekside tamamladı. Dolar endeksi haftayı %0.35 kayıpla 103.936 seviyesinden tamamladı.Euro dolar karşısında haftayı %0.41 primle $1.0818 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.64 primle $1.2679 seviyesinden tamamladı.

Petrol fiyatları, Fed yetkilisi Waller'ın faiz indirimlerinin en az iki ay daha ertelenmesi gerektiğini söylemesinin ardından geriledi. Faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalmasının ekonomik büyümeyi yavaşlatması nedeniyle yakıt talebi de azalıyor.Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %2.22 seviyesinde kayıpla 81.62 dolardan tamamladı.

3M LME bakır zayıf dolar ve Pekin'in ekonomisini ve emlak sektörünü canlandırma çabalarının ardından önde gelen metal tüketicisi Çin'de güçlü bir talep görünümüne ilişkin umutların desteğiyle $8608.5 seviyesine kadar yükseldi. Bakır fiyatları zayıf dolar ve önde gelen metal tüketicisi Çin'de güçlü bir talep görünümüne ilişkin umutların tekrar artmasıyla haftayı %1.03 primle $8559 seviyesinden tamamladı.

Dünyanın bir numaralı nikel üreticisi olan Endonezya, şu anda madencilerin önümüzdeki üç yıl için madencilik kotası onayı verme başvurularını gözden geçiriyor. Bu süreçteki belirsizlik Nikel fiyatlarının geride bıraktığımız hafta %7.03 yükselmesine sebep oldu.

Asya borsaları yeni haftaya geçen haftaki kazanımlarını devam ettirmekte zorlanırken yatırımcılar Japonya'da açıklanan ve tahminleri hafif aşan enflasyon verisinin ardından bu hafta Avrupa ve ABD'de açıklanacak enflasyona ilişkin veriler öncesinde temkinli tutum takındı.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) tercih ettiği enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları (PCE) endeksi Perşembe günü açıklanacak ve %0.4 artacağı tahmin ediliyor. Fed'in ilk faiz indirimini gerçekleştireceği tarih için beklentilerini Mayıs'tan Haziran'a erteleyen yatırımcılar, artık Haziran'da faiz indirimine %70 olasılık vermeye başladılar. Vadeli işlem kontratları bu yıl toplam 75 baz puan faiz indirimi beklendiğine işaret ediyor. Nasdaq endeksi %0.13, S&P 500 endeksi %0.38 ve Dow Jones endeksi ise %0.16 seviyesinde kayıplarla günü tamamladı.

Avrupa Birliği tüketici enflasyonu verisi Cuma günü açıklanacak. Çekirdek enflasyonun bir kez daha ivme kaybederek %2.9 ile 2022'den bu yana en düşük seviyeye ineceği tahmin ediliyor. Enflasyondaki gerileme Avrupa Merkez Bankası'ndan (ECB) beklenen para politikasını gevşetme adımlarını erkene çekebilir. Piyasalar, ECB'nin ilk faiz indirimini Haziran'da gerçekleştireceğini, %36 olasılıkla Nisan'da başlayacağını fiyatlıyor. ECB Başkanı Christine Lagarde ve Yunanistan Merkez Bankası Başkanı Yannis Stournaras dün yaptıkları açıklamalarda faiz indirimleri konusunda acele etmeyeceklerini tekrar ifade ettiler.

Kripto para birimi olan bitcoin ise yazılım şirketi MicroStrategy Inc'in 155 milyon dolara 3,000 coin aldığını açıklamasının ardından 57,000 dolar ile iki yılı aşkın sürenin zirvesine yükseldi.

Dolar seviyesini korumaya çalışırken yatırımcılar ABD'de açıklanacak ve Fed'in ne zaman faiz indirimlerine başlayacağına ilişki yeni ipucu verecek olan ekonomik verileri bekliyorlar. Dolar endeksi dün günü %0.10 kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.07 kayıpla 103.758 seviyesinde seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.27 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.05 kayıpla $1.0842 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.02 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.02 kayıpla $1.2679 seviyesinden işlem görüyor.

Petrol fiyatları, Kızıldeniz'deki saldırıların arz endişelerini artırmasıyla dün elde ettiği kazanımları korudu. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.45 yükselerek 82.90 dolar seviyesinde işlem gördü.

Geçen haftaki yükselişinin ardından bu haftaki haber akışının zayıf olmasıyla zayıf seyir izleyen LME bakır Çin’de artan stokların ve güçlenen ABD dolarının etkisiyle %1.29 kayıpla dün günü $8449 seviyesinden tamamladı. 3M LME bakır bugün $8470 seviyesinin etrafında ekside işlem görüyor. Ayrıca bu hafta açıklanacak Çin, Euro bölgesi ve ABD imalat PMI ve ABD kişisel harcamalar bakır için belirleyici olacak.