Geride bıraktığımız hafta global piyasalar ABD-İran arasındaki barış anlaşmasındaki belirsizlik ve açıklanan önemli makro veriler ile yön buldu. ABD hisse senedi piyasaları geçen haftaya teknoloji ve yapay zekâ hisseleri öncülüğünde güçlü alımlarla başladı. Çip üreticilerindeki yükseliş ve ekonomik verilerin dayanıklı görünümü risk iştahını desteklerken, hafta ortasında teknoloji hisselerinde görülen kâr satışları endekslerde dalgalanmaya neden oldu. Haftanın en önemli verisi olan Haziran ayı tarım dışı istihdamı 57 bin ile 110 binlik beklentinin altında gerçekleşirken, işsizlik oranı %4,2 seviyesine geriledi. Beklentilerin altında kalan istihdam verisi, Fed'in faiz artırım ihtimalini azaltarak para politikasına ilişkin beklentilerin daha güvercin yönde şekillenmesini sağladı. Zayıflayan istihdam görünümü ve gerileyen petrol fiyatlarının enflasyon baskılarını hafifletebileceği beklentisiyle risk iştahı yeniden güçlenirken, ABD borsaları haftayı genel olarak yükselişle tamamladı. Asya borsaları geçen haftaya, ABD-İran hattındaki jeopolitik belirsizliklerin etkisiyle temkinli başladı. Hafta içerisinde yapay zekâ ve çip sektörüne yönelik güçlü ilgi ile Çin'de imalat ve hizmet PMI verilerinin yeniden büyüme bölgesine geçmesi risk iştahını destekledi. Buna karşın, jeopolitik gelişmeler ve çip hisselerinde görülen kâr satışları piyasalarda dalgalı bir seyir oluşturdu. Haftanın sonunda ABD'de açıklanan beklentilerin altındaki tarım dışı istihdam verisinin Fed'in faiz artırımı beklentilerini zayıflatmasıyla risk iştahı güçlenirken, Asya borsaları haftalık kayıplarını telafi ederek haftayı genel olarak yükselişle tamamladı. Dolar endeksi, beklentilerin altında gelerek faiz artışı beklentilerini düşüren istihdam verilerinin ardından haftayı %0,49 kayıpla 100,857 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,46 primle 1,1435 dolar seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %1,14 primle 1,3351 seviyesinden tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı, Katar'ın İran ile ABD'nin yapılan dolaylı görüşmelerde Hürmüz Boğazı'na odaklandıklarını ve ilerleme sağladıklarını açıklamasının ardından baskı altında kalsa da ABD-İran arasındaki barış anlaşmasındaki belirsizliğin devam etmesiyle haftayı %0,18 primle 72,12 dolardan tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 13.103,5 – 13.452,5 dolar/ton aralığında seyretti. Haftaya olası ABD gümrük vergileri beklentisiyle yatırımcıların geri adım atmasıyla baskı altında kalsa da Çin'deki fabrika faaliyetlerindeki genişleme bakır fiyatlarını dengeledi. Hafta sonu yaklaşırken bakır fiyatları, ABD'den gelen beklenenden düşük istihdam verileri faiz artırımı beklentilerini azalttığı ve dolara baskı uygulamasıyla kayıplarının çoğunu geri kazanarak haftayı %0,27 primle 13.357,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Haziran ayında 3M LME bakır 12.988-14.056 dolar/ton aralığında seyretti. LME bakır fiyatları Haziran ayına, ABD'nin gümrük vergilerine ilişkin belirsizliğinin devam etmesi ve bunun sonucunda ABD dışındaki arzın daralmasıyla primli başladı, Ayrıca, Orta Doğu barış görüşmeleri de gündemin odağında yer almaya devam etti, bunun yanında arzın daralmasına ilişkin endişeler ve Goldman Sachs'ın daha yüksek fiyat tahminiyle primli seyrini sürdürdü. Ayın ortalarında ise ABD-İran ön anlaşmasına rağmen Orta Doğu’daki belirsizliklerin sürmesi, yeni Fed Başkanı Kevin Warsh liderliğinde gerçekleştirilen ilk toplantıda politika faizinin sabit tutulmasına rağmen verilen şahin mesajlar ve yılın ilerleyen dönemlerine ilişkin faiz artışı beklentileri risk iştahını sınırladı. Ancak dalgalı seyreden Haziran ayının sonuna yaklaşırken ABD ile İran arasında imzalanan barış anlaşmasının Hürmüz Boğazı’ndaki ticareti yeniden canlandıracağı ve küresel enflasyon risklerini azaltacağı yönündeki beklentiler piyasalarda iyimserliği desteklese de Fed’in faiz artırımlarından kaynaklanabilecek potansiyel büyüme olumsuzlukları endişesi ve yaklaşan ABD gümrük vergileri beklentisiyle yatırımcıların geri adım atmasıyla kazanımlarını geri vererek Haziran ayını %1,70 değer kaybıyla 13.380 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Asya borsaları yeni haftada yapay zekâ sektörü için kritik göstergelerin açıklanacağı bilanço dönemi öncesinde geriledi. Bugün ise Samsung Electronics'in ikinci çeyrek kârında büyük bir artış öngörmesinden de destek bulamayarak düşüşünü sürdürdü. ABD'nin üç başlıca borsa endeksi, ikinci çeyrekte yapay zekanın etkisiyle güçlü bir bilanço sezonu görüleceği beklentilerinin desteğiyle, Nasdaq endeksi %1,12, S&P 500 endeksi %0,72 ve Dow Jones endeksi %0,29 seviyesinde primlerle haftanın ilk işlem gününü tamamladı. Dolar endeksi dün günü yatay tamamlamasının ardından bugün 100,939 seviyesinden %0,09 primle işlem görüyor. EUR/USD paritesi 1,1434 dolar seviyesinden %0,05 kayıpla işlem görürken, GBP/USD paritesi %0,01 kayıpla 1.3388 dolar seviyesinde bulunuyor. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı yükseldi ancak işlemcilerin jeopolitik gelişmeler yerine arz artışları ve talep beklentilerine odaklanmasıyla kazanımlar sınırlı kaldı ve %0,81 yükselerek 72,57 dolar seviyesinde işlem gördü. Bakır fiyatları ise, geçen hafta rafine bakıra yönelik olası gümrük vergileri konusunda Beyaz Saray'dan haber bekleyen yatırımcılar hayal kırıklığına uğradı, çünkü herhangi bir açıklama yapılmadı. Piyasa bekleme ve gözlemleme moduna geçti. Gümrük vergisi endişeleri, ABD depolarına malzeme çekerek bakırı destekledi. Yapay zeka altyapısı, şebeke iyileştirmeleri ve elektrikli araçlara bağlı talep artışı beklentileri de kırmızı metalin fiyatlarını destekledi. 3 ay vadeli LME bakır dün yatırımcıların ABD'nin rafine bakır ithalatına potansiyel bir gümrük vergisi getirme olasılığına ilişkin haberleri beklemesiyle günü %0,40 primle 13.411 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları bugün doların güçlü seyrinin baskısıyla %0,21 kayıpla 13.383 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor. HABERLER Dünyanın en büyük bakır üreticisi Şili'de bakır üretimi, Mayıs ayında bir önceki yıla göre %12,9 düşüşle 423.623 metrik tona geriledi. - İstatistik kurumu INE yaptığı açıklamada, And ülkesinde imalat üretiminin de aynı ayda yıllık bazda %7,2 azaldığını belirtti. Veriler beklenenden daha fazla düşüş gösterdi; Reuters tarafından yapılan ankette ekonomistler %2,5'lik bir düşüş bekliyordu. Avustralyalı madencilik şirketi BHP Group, Arizona'daki San Manuel mülkünü, Kanadalı madencilik şirketi Faraday Copper Corp'a %30 hisse karşılığında devretmeyi kabul etti. Faraday, bitişiğindeki Copper Creek projesi çevresinde bir bakır merkezi geliştirmeyi hedefliyor. ING'nin emtia stratejisti Ewa Manthey, "Şimdi asıl soru, önümüzdeki verilerin ABD ekonomisinde soğuma eğilimini sürdürüp sürdürmeyeceği. Bu durum, doları baskı altında tutmaya ve metaller için destekleyici olmaya devam edecektir." dedi. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar ABD-İran arasındaki barış anlaşması ve teknoloji şirketlerinin açıkladığı bilançolar ile yön buldu. ABD piyasaları geride bıraktığımız haftada, teknoloji hisselerinde görülen kâr realizasyonlarının etkisiyle dalgalı ve negatif bir seyir izledi. Yapay zekâ odaklı hisselerde artan değerleme endişeleri satış baskısını artırırken, güçlü makroekonomik veriler ekonominin dayanıklılığını koruduğuna işaret ederek kayıpların derinleşmesini sınırladı. Öte yandan, enflasyon baskılarının sürmesi Fed'in faiz indirimlerinde temkinli kalacağı beklentisini destekledi. Hafta sonuna doğru Micron Technology'nin güçlü finansal beklentileri yapay zekâ temasına yönelik güveni artırsa da endekslerdeki kayıpları telafi etmeye yetmedi. Bunun yanında ise Apple'ın fiyat artışı kararı ve OpenAI'ın halka arzını erteleyebileceği haberleri risk iştahını sınırladı ve ABD endeksleri haftayı kayıplarla tamamladı. Asya piyasaları geride bıraktığımız haftada, ABD-İran görüşmelerine ilişkin olumlu haberlerin jeopolitik riskleri azaltmasıyla haftaya güçlü başladı. Ancak hafta ortasında kâr realizasyonları ve iyimserliğin zayıflaması endekslerde geri çekilmeye neden oldu. Micron ve Qualcomm'un güçlü finansal sonuçları ile yapay zekâ odaklı beklentiler teknoloji hisselerine destek sağlarken, haftanın son bölümünde Apple ve OpenAI hakkındaki haber akışı risk iştahını sınırladı. Sonuç olarak, Asya borsaları jeopolitik gelişmeler ve teknoloji sektöründeki haberlerin etkisiyle dalgalı ancak temkinli bir görünüm sergiledi. Dolar endeksi, ABD ekonomisindeki güçlü seyrin kısa vadeli faizlerindeki yükselişe destek verdiği beklentileriyle haftayı %0,50 primle 101,357 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,74 kayıpla 1,1383 dolar seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %1,23 kayıpla 1,3201 dolar seviyesinden tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı, ABD ve İran arasındaki barış müzakerelerinin ardından Hürmüz Boğazı'nda trafiğin yeniden sağlanmasına dair kaydedilen ilerlemeyle %10,65 kayıpla 71,99 dolardan tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 12.988 – 13.742 dolar/ton aralığında seyretti. ABD-İran görüşmelerinin tamamlanmasının ardından, Fed’in faiz artırımlarından kaynaklanabilecek potansiyel büyüme olumsuzlukları endişesiyle 12.988 dolar/ton seviyesine kadar gerilemesinin ardından düşük seviyeden gelen alımlar ve yapay zeka altyapısı, şebeke yatırımları ve elektrikli araçlardan kaynaklanacak büyük talep artışı öngörülerinden destekle kayıplarının bir kısmını telafi ederek haftayı %1,95 kayıpla 13.322 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Yeni haftaya Asya borsaları, dalgalı başlasa da yapay zeka hisselerinde artış ve Çin’de açıklanan olumlu verilerle yükseldi. Çin'de resmi imalat satın alma yöneticileri endeksi Haziran ayında Mayıs ayındaki 50,0 seviyesinden 50,1'lik tahminlerin üzerinde 50,3'e yükselerek yeniden genişleme eğilimine girdi. ABD hisse senedi piyasaları haftanın ilk işlem gününde teknoloji hisseleri öncülüğünde güçlü yükseliş kaydederken, yatırımcılar yapay zekâ temalı son satış dalgasını alım fırsatı olarak değerlendirdi. Nasdaq endeksi %2,07, S&P 500 endeksi %1,18 ve Dow Jones endeksi %0,59 seviyesinde primlerle haftanın ilk işlem gününü tamamladı. Dolar endeksi, dün günü %%0,25 kayıpla tamamlamasının ardından ABD'de faizlerin gelecek seyrini etkileyebilecek istihdam verisi öncesinde bugün 101,337 seviyesinden %0,23 primle işlem görüyor. ABD Haziran tarım dışı istihdam ve işsizlik verisi Perşembe günü açıklanacak. EUR/USD paritesi 1.1399 dolar seviyesinden %0,18 kayıpla işlem görürken, GBP/USD paritesi %0,27 düşüşle 1.3220 dolar seviyesinde bulunuyor. Petrol fiyatları gerilerken ayı ekside kapamaya hazırlanıyor, yatırımcılar ise ABD ve İran arasında Doha'da yapılması beklenen görüşmeleri yakından izleyecek. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0,15 primle 73,26 dolar seviyesinde işlem gördü. 3 ay vadeli LME bakır, dün İran ve ABD'nin karşılıklı saldırıları durdurma ve diplomasiye geri dönme konusunda anlaşmasının ardından günü %0,17 primle 13.344,5 dolar/ton seviyesinde tamamladı. Bugün ise bakır fiyatları güçlü dolar ve olası ABD gümrük vergileri beklentisiyle yatırımcıların geri adım atmasıyla erken saatlerde gerilese de Çin'deki fabrika faaliyetlerindeki genişlemeyi dengeledi ve %0,11 primle 13.359 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor. HABERLER Uluslararası Bakır Çalışma Grubu (ICSG), son aylık bülteninde, küresel rafine bakır piyasasının Nisan ayında 145.000 metrik tonluk bir açık gösterdiğini, Mart ayında ise 23.000 metrik tonluk bir fazlalık olduğunu belirtti. - ICSG'ye göre, yılın ilk 4 ayında piyasa, bir önceki yılın aynı dönemine göre 47.000 metrik tonluk bir fazlalığa kıyasla 239.000 metrik tonluk bir fazlalık gösterdi. - Nisan ayında dünya rafine bakır üretimi 2,42 milyon metrik ton, tüketimi ise 2,57 milyon metrik ton oldu. - ICSG, Çin gümrük depolarındaki stoklardaki değişiklikler dikkate alındığında, Nisan ayında 156.000 metrik tonluk bir açık olduğunu, Mart ayında ise 15.000 metrik tonluk bir fazlalık olduğunu belirtti. Çin Ulusal İstatistik Bürosu'nun açıkladığı verilere göre, Çin'in rafine bakır üretimi Mayıs ayında bir önceki yıla göre %2,2 artarak 1,26 milyon metrik tona ulaştı. - Reuters'ın resmi verilere dayanarak yaptığı hesaplamalara göre, geçen ay günlük ortalama bakır üretimi 40.774 ton oldu. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta küresel piyasalar, ABD-İran arasındaki barış anlaşması, açıklanan önemli makroekonomik veriler ve ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh liderliğinde gerçekleştirilen ilk politika toplantısının etkisiyle yön buldu. Asya borsaları, ABD ile İran arasında sağlanan geçici barış anlaşmasının enerji fiyatları ve enflasyon üzerindeki baskıyı azaltacağı beklentisiyle haftaya pozitif başladı. Ancak Çin’den gelen zayıf ekonomik veriler risk iştahını sınırladı. Mayıs ayında perakende satışların yıllık bazda %0,6 gerilemesi, Aralık 2022’den bu yana ilk düşüş olarak kaydedildi. Japonya Merkez Bankası (BOJ) ise politika faizini %0,75’ten %1,00’e yükselterek son 31 yılın en yüksek seviyesine çıkardı. Haftanın son bölümünde, ABD-İran anlaşmasının Hürmüz Boğazı’ndaki ticaret akışını destekleyeceği ve küresel enflasyon risklerini azaltacağı beklentisiyle Asya piyasaları toparlanarak kayıplarının önemli bir kısmını telafi etti. Buna rağmen, Tayvan, Çin ve Hong Kong piyasalarının tatil nedeniyle kapalı olduğu işlem gününde risk iştahı zayıf kaldı. ABD piyasalarında haftanın ana gündemi, ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik sağlanan barış anlaşması oldu. Bu gelişme, küresel ticaret ve enerji arzına ilişkin endişeleri azaltarak haftanın başında ABD endekslerinde güçlü yükselişleri destekledi. Ancak yeni Fed Başkanı liderliğinde gerçekleştirilen ilk toplantıda politika faizinin sabit tutulmasına rağmen verilen şahin mesajlar ve yılın ilerleyen dönemlerine ilişkin faiz artışı beklentileri risk iştahını sınırladı. İran kaynaklı jeopolitik gelişmelerin enflasyon üzerindeki olası etkileri de satış baskısını artırdı. Haftanın son bölümünde ise ABD-İran barış anlaşmasının Hürmüz Boğazı’ndaki deniz ticaretini canlandıracağı ve küresel enflasyon risklerini azaltacağı beklentisiyle piyasalarda güçlü bir toparlanma görüldü. ABD endeksleri kayıplarını telafi ederek haftayı artıda tamamladı. Dolar endeksi, ABD-İran anlaşmasının ardından Fed'in faizleri sabit tutması ve faiz artışı beklentilerinin güçlenmesinin etkisiyle haftayı %1,10 primle 100,849 seviyesinde tamamladı. Euro, dolar karşısında haftayı %0,86 kayıpla 1,1468 seviyesinden kapatırken, sterlin/dolar paritesi de %1,30 düşüşle 1,3232 seviyesine geriledi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı, ABD ve İran arasında imzalanan anlaşmanın ardından petrol tankerlerinin Hürmüz Boğazı’ndan geçmeye başlamasıyla arzın artacağı beklentilerinin etkisiyle haftayı %7,74 düşüşle 80,57 dolar seviyesinde tamamladı. 3 ay vadeli LME bakır, geride bıraktığımız hafta 13.523–13.893,5 dolar/ton aralığında işlem gördü. ABD-İran ön anlaşmasına rağmen Orta Doğu’daki belirsizliklerin sürmesi, Çin’de açıklanan zayıf perakende satış verileri ve Fed’in şahin mesajlarıyla birlikte ABD faiz oranlarının uzun süre yüksek kalacağı beklentisi bakır fiyatları üzerinde baskı yarattı. Ancak hafta sonuna doğru ABD ile İran arasında imzalanan barış anlaşmasının Hürmüz Boğazı’ndaki ticareti yeniden canlandıracağı ve küresel enflasyon risklerini azaltacağı yönündeki beklentiler piyasalarda iyimserliği destekledi. Bakır fiyatları hafta içinde kayıplarının bir kısmını telafi etse de, haftayı %0,92 düşüşle 13.587 dolar/ton seviyesinde tamamladı. Yeni haftaya Asya borsaları, İranlı müzakerecilerin ABD ile yürütülen barış görüşmelerinde ilerleme sağlandığını açıklamasının ardından, görüşmelerin çıkmaza girdiğine yönelik endişelerin azalmasıyla primli başladı. Ancak yatırımcıların kar realizasyonuna yönelmesi nedeniyle bugün satış baskısıyla karşı karşıya kaldı. ABD Başkan Yardımcısı JD Vance'in, İran ile İsviçre'de gerçekleştirilen görüşmelerin nihai bir anlaşma için sağlam bir zemin oluşturduğunu belirtmesinin ardından ABD, İran'a yönelik yaptırımlarını 60 gün süreyle askıya aldığını açıkladı. ABD endeksleri, anlaşmanın etkisiyle tarihi zirvelerine oldukça yakın seviyelerde işlem görmeye devam ederken, teknoloji hisselerinde görülen satış baskısı genel endeks performansını sınırladı. Nasdaq endeksi %1,32, S&P 500 endeksi %0,37 değer kaybederken, Dow Jones endeksi %0,29 primle haftanın ilk işlem gününü tamamladı. Dolar endeksi, dün günü %0,17 primle tamamlamasının ardından yatırımcıların Fed'in daha sıkı bir para politikası izleyeceği beklentilerinin etkisiyle bugün %0,15 yükselişle 101,176 seviyesinde işlem görüyor. EUR/USD paritesi %0,18 kayıpla 1,1406 seviyesinde işlem görürken, GBP/USD paritesi %0,25 düşüşle 1,3214 seviyesinde bulunuyor. Brent ham petrol, yatırımcıların ABD ile İran arasındaki barış görüşmelerinin ardından Hürmüz Boğazı'ndaki deniz trafiğinin yeniden normale dönmesine yönelik gelişmeleri yakından takip etmesiyle %0,67 düşüşle 77,38 dolar seviyesinde işlem gördü. 3 ay vadeli LME bakır, piyasanın ABD-İran barış görüşmelerinin ardından hafta sonu yaşanan gelişmeleri değerlendirmesiyle dünkü işlemleri %0,62 primle 13.671 dolar/ton seviyesinde tamamladı. Ancak bugün, ABD-İran görüşmelerinin sonuçlarının fiyatlanmasının ardından yatırımcıların Fed'in faiz artırımlarının küresel büyüme üzerindeki olası olumsuz etkilerine odaklanmasıyla %1,77 düşüşle 13.429,5 dolar/ton seviyesinde işlem görüyor. HABERLER Kazakistan İstatistik Bürosu verilerine göre, Ocak-Mayıs 2026 döneminde rafine bakır üretimi bir önceki yıla göre %0,4 oranında azalarak 192,622 metrik ton olarak açıklandı. JP Morgan, bakır fiyatlarının önümüzdeki çeyreklerde 15.000 dolar/ton seviyesine doğru yükselmeye devam edeceğini öngörüyor. BNP Paribas'ın metal stratejisi başkanı David Wilson, "LME bakır fiyatları bir yandan faiz ve enflasyon beklentilerine, diğer yandan Körfez'deki barış anlaşmasının getirdiği getirilere bağlı olarak hareket ediyor" dedi. ING emtia stratejisti Ewa Manthey, "Bakır fiyatlarındaki düşüş, temel faktörlerden ziyade makroekonomik olumsuzluklardan kaynaklanıyor. Orta Doğu'daki artan gerilimler, enflasyon korkularını ve faiz artırımı beklentilerini körüklüyor" dedi. Yılın ikinci yarısında açıklanması beklenen ABD bakır tarifelerine ilişkin karar, fiyatlara destek sağlamaya devam etti. ABD, 2027 yılının başından itibaren bakır ithalatına %15, 2028'den itibaren ise %30 oranında vergi uygulama olasılığını gündeme getirdi. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar SpaceX’in halka arzı, açıklanan önemli makro veriler, ABD- İsrail ve İran arasındaki devam eden çatışmaların gidişatı ile yön buldu. Asya borsaları haftaya, yapay zekâ hisselerindeki güçlü yükselişin ardından gelen kâr realizasyonları nedeniyle düşüşle başladı. Broadcom'un zayıf beklentileri ve ABD'de güçlü gelen tarım dışı istihdam verisi, faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği beklentisini artırarak risk iştahını baskıladı. Hafta ortasında, Ortadoğu'da gerilimin azalması, İsrail ve İran'dan gelen saldırıları durdurma yönündeki açıklamalar ile yapay zekâ hisselerine artan ilgi ve Çin'in güçlü ekonomik verileri piyasaları destekledi. Çin'de mayıs ayında ihracat %19,4, ithalat %27,4 artarken, ÜFE %3,9 ile beklentilerin üzerinde, TÜFE ise %1,2 ile beklentilerin altında gerçekleşti. Haftanın son bölümünde yeniden yükselen jeopolitik riskler piyasalara baskı yaratsa da, olası bir barış anlaşmasına yönelik beklentiler sayesinde Asya borsaları haftayı pozitif bölgede tamamladı. ABD borsaları haftaya, düşük seviyelerden gelen alımlar ve yapay zekâ hisselerine yönelik artan ilgiyle pozitif başladı. ABD ekonomisinin güçlü görünümünü koruyacağı ve şirket kârlılıklarını destekleyeceği beklentisi risk iştahını artırdı. Hafta boyunca ABD-İran gerilimi gündemin odağında yer alırken, Elon Musk'ın şirketi SpaceX'in 75 milyar dolar fon topladığı ve 1,77 trilyon dolar değerlemeye ulaştığı halka arzı dikkat çekti. Donald Trump'ın İran'a ilişkin daha ılımlı açıklamaları ve planlanan hava saldırılarını iptal etmesi, jeopolitik risk algısını azalttı. ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik geçici ateşkes beklentileri de piyasaları destekledi. Azalan jeopolitik riskler ve güçlü şirket hikâyelerinin etkisiyle Wall Street endeksleri haftayı yükselişle tamamladı. Dolar endeksi, Ortadoğu'da yakın zamanda barış anlaşması imzalanabileceği yönünde haberlerin ardından baskılanarak haftayı %0,32 kayıpla 99,747 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,43 primle 1,1568 dolar seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,50 primle 1,3406 dolar seviyesinden tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı, Trump'ın İran'a saldırıları iptal ederek hafta başında yaşanan karşılıklı saldırılar sonrasında gerilimin artacağı endişelerini hafifletmesiyle baskılanarak %6,19 seviyesinde kayıpla 87,33 dolardan tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 13.378–13.813 dolar/ton aralığında seyretti. Bakır fiyatları Orta Doğu'daki çatışmadaki dalgalanma ve makroekonomik endişelerle dalgalı seyretse de hafta sonu yaklaşırken ABD ile İran arasında savaşı sona erdirecek bir barış anlaşmasının yakın olabileceğine dair iyimserlik dalgası, azalan stoklar ve dolardaki kayıplarla haftayı %1,45 primle 13.713,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Asya borsaları yeni haftaya, piyasaların ABD ile İran arasında barış anlaşması haberlerinin yarattığı pozitif etkiyle yükselişle başlasa da bugün Çin’den gelen olumsuz verilerin ardından hafif geriledi. Çin Ulusal İstatistik Bürosu’nun açıkladığı verilere göre, perakende satışlar Mayıs ayında geçen yılın aynı dönemine göre sabit kalması beklenirken %0,6 geriledi. ABD piyasalarında risk iştahı belirgin şekilde güçlenirken, ABD-İran arasında Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik anlaşma haberleri fiyatlamaların ana belirleyicisi oldu. Nasdaq endeksi %3,07, S&P 500 endeksi %1,65 ve Dow Jones endeksi %0,92 seviyesinde primlerle haftanın ilk işlem gününü tamamladı. Dolar endeksi, ABD ve İran'ın vardığı ön anlaşmanın risk iştahını artırmasıyla kayıplarla karşılaşmasının ardından bugün yatay 99,620 seviyesinden %0,01 kayıpla işlem görüyor. EUR/USD paritesi 0,09 primle 1,1600 dolar seviyesinden işlem görüyor. GBP/USD paritesi ise %0,02 primle 1,3415 dolar seviyesinden işlem görüyor. Brent ham petrol, hakkında fazla ayrıntı bilinmemesine karşılık ABD ile İran arasında sağlanan anlaşmanın ardından %3,40 gerileyerek 80,34 dolar seviyesinde işlem gördü. 3M LME Bakır dün ABD ve İran arasında savaşı sona erdirmek ve Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak için varılan çerçeve anlaşmasının enerji kaynaklı enflasyon korkularını hafifletmesi, doları zayıflatması ve risk iştahını artırmasıyla günü %0,61 primle 13.796,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları bugün ise ABD-İran ön anlaşmasına rağmen Orta Doğu'daki belirsizliklerin devam etmesi ve Çin'deki perakende satış verilerindeki düşüşün piyasa duyarlılığını olumsuz etkilemesi nedeniyle %0,02 kayıpla 13.794 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor. HABERLER Citigroup analistleri, bakırın yıl sonuna kadar ton başına 15.000 dolara ulaşacağını öngörüyor; bu da mevcut seviyelerden yaklaşık %10'luk bir yükseliş anlamına geliyor. ING'nin emtia stratejisti Ewa Manthey, "Bakırın düşüşü temel faktörlerden ziyade makroekonomik olumsuzluklardan kaynaklanıyor. Orta Doğu'daki artan gerilimler enflasyon korkularını ve faiz artırımı beklentilerini körüklüyor," dedi. - "Enerji fiyatları istikrar kazanmadığı veya faiz beklentileri yumuşamadığı sürece, bakırın kısa vadede baskı altında kalması muhtemel." Çinli aracı kurum Jinrui Futures'ın analistleri, anlaşmanın ABD-İran müzakerelerinde aylardır kaydedilen en büyük ilerleme olduğunu ve piyasalar üzerindeki jeopolitik baskıyı hafifletebileceğini belirtirken, gelişmelerin yine de yakından izlenmesi gerektiğini de vurguladılar. Morgan Stanley, bir notunda, Ocak 2027'den itibaren geçerli olacak %15'lik bir gümrük vergisine ilişkin önceden yapılan bir bildirimin COMEX ve LME bakır fiyatlarını yükselteceğini ve LME spreadlerini daraltacağını, gümrük vergilerinin uygulanmamasının ise yıllık küresel bakır talebinin yaklaşık %2,5'inin ABD'ye stoklama amacıyla gitmesini engelleyeceğini belirtti. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar açıklanan önemli makro veriler, ABD- İsrail ve İran arasındaki devam eden çatışmaların gidişatı ile yön buldu. Global piyasalar geçtiğimiz hafta, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler ile yapay zekâ temalı iyimserliğin etkisi altında dalgalı bir seyir izledi. ABD-İran görüşmelerine ilişkin belirsizlikler ve enerji fiyatlarındaki hareketler risk iştahını baskılarken, yapay zekâ yatırımlarının hız kesmeden devam edeceğine yönelik beklentiler teknoloji ve yarı iletken sektörlerine destek sağladı. Ancak hafta içerisinde teknoloji hisselerinde görülen kâr realizasyonları ve Broadcom’un beklentilerin altında kalan sonuçları sektörde satış baskısını artırdı. Makroekonomik tarafta, ABD’de Mayıs ayına ilişkin güçlü istihdam verileri piyasaların odağında yer aldı. Beklentilerin üzerinde gelen tarım dışı istihdam verisi, Fed’in para politikasında daha temkinli hareket edeceği beklentilerini güçlendirirken, faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi riskli varlıklar üzerinde baskı yarattı. Bu gelişmelerin etkisiyle ABD borsaları haftayı negatif bölgede tamamladı. Asya piyasaları da küresel eğilime paralel olarak zayıf bir performans sergiledi. Japonya hükümeti enflasyon baskılarını hafifletmek amacıyla ek mali destek paketi açıklarken, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda enflasyon risklerinin öne çıkması halinde faiz artırımlarının gündeme gelebileceğini belirtti. Genel görünümde jeopolitik endişelerin yanında yetkililerin piyasalara destek sağlayacağı açıklamalarına rağmen yatırımcıların son zamanlarda keskin yükselen teknoloji hisselerinde kârlarını realize etmeleriyle haftayı kayıplarla tamamladı. Dolar endeksi, Basra Körfezi'nde gerilimin tırmanmasıyla güvenli liman talebindeki artıştan destek bularak haftayı %1,17 primle 100,069 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %1,20 kayıpla 1,1519 dolar seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,89 kayıpla 1,3339 dolar seviyesinden tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı, Hizbullah'ın Lübnan'da ateşkesi reddetmesi ve Umman'ın Mina el Fahal rafinerisinde meydana gelen patlamanın ardından petrol yüklemeleri durdurulmasıyla %1,13 seviyesinde primle 93,09 dolardan tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 13.499,5 - 14.056 dolar/ton aralığında seyretti. Bakır fiyatları hafta başında ABD'nin gümrük vergilerine ilişkin belirsizliğinin devam etmesi ve bunun sonucunda ABD dışındaki arzın daralması piyasayı desteklerken, Orta Doğu barış görüşmeleri de gündemin odağında yer almaya devam etti, bunun yanında arzın daralmasına ilişkin endişeler ve Goldman Sachs'ın daha yüksek fiyat tahminiyle 14.056 dolar/ton seviyesine kadar yükseldi. Fakat hafta sonu yaklaşırken Ortadoğu'daki uzun süreli bir çatışmanın talep artışını sınırlayabileceğine dair yatırımcı endişelerini dengelemesiyle haftayı %0,69 kayıpla 13.517 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Asya borsaları yeni haftaya, çip üreticisi Broadcom'un geçen hafta açıkladığı zayıf görünüm ile ABD'de beklentilerin üzerinde gelen tarım dışı istihdam verisinin faiz artışı ihtimalini güçlendirmesiyle kayıplarla başlasa da ikinci günde İsrail ve İran, barış görüşmelerini tehlikeye atan saldırıları durdurma sözü ve Çin’de açıklanan olumlu verilerle yükseldi. Çin'de açıklanan ticaret verilerinin Mayıs'ta ihracatın %19.4, ithalatın ise %27.4 artışla beklentileri aştığını gösterdi. ABD piyasaları yeni haftanın ilk işlem gününde toparlanırken, yatırımcıların yapay zeka temalı hisselere yeniden yönelmesi endeksleri destekledi. Güçlü ekonomik görünümün şirket kârlılıklarını koruyacağı beklentisi risk iştahını artırırken, son dönemde sert satış baskısı altında kalan yarı iletken sektörü %5,6 yükselişle piyasalara öncülük etti. Gün sonunda teknoloji hisselerinin desteğiyle Nasdaq %0,86 ve S&P 500 %0,30 yükselirken, Dow Jones ise %0,16 geriledi. Dolar endeksi, Ortadoğu'daki belirsizliğin risk iştahını düşürmesi ve yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artırımı beklentilerinin kuvvetlenmesiyle değerini korudu ve 99,705 seviyesinden %0,34 kayıpla işlem görüyor. EUR/USD paritesi %0,34 primle 1.1573 dolar seviyesinden işlem görüyor. GBP/USD paritesi ise %0,48 primle 1.402 dolar seviyesinden işlem görüyor. Brent ham petrol, İran ile İsrail'in karşılıklı saldırıları durdurduklarını açıklamalarının ardından dün kaydettiği kazanımların büyük kısmını silerek düştü ve %1,46 gerileyerek 92,87 dolar seviyesinde işlem gördü. 3M LME bakır dün Çin fiyatlarındaki düşüş ve ABD'den gelecek güçlü istihdam verileri ile petrol fiyatlarındaki artışın Fed’i faiz artırımına doğru itebileceği beklentilerinin artmasıyla yön bulmakta zorlanarak günü %0,54 primle 13.590,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları bugün ise LME’deki azalan stokların desteği, Orta Doğu'daki gerilimler, yüksek petrol fiyatları ve Çin'in zayıf ithalat verileriyle ilgili endişelerin yarattığı baskıyı dengeledi ve %1,20 primle 13.753 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor. HABERLER Resmi gümrük verilerine göre, Çin'in işlenmemiş bakır ve bakır ürünleri ithalatı bir önceki aya göre %1,33 azalarak 446.000 metrik tona düştü. - 2026 yılının ilk beş ayında ise Çin, bir önceki yılın aynı dönemine göre %7 düşüşle 2,01 milyon ton işlenmemiş bakır ve bakır ürünü ithal etti. ANZ, bakır fiyatlarının 2026'da 13.500 $/ton'un üzerinde kalması ve yıl sonuna doğru 14.000 $/ton'a doğru yükselmesi bekliyor. ING emtia stratejisti Ewa Manthey, ABD-İran geriliminin talep görünümünü olumsuz etkileyebileceği gerekçesiyle bakır fiyatlarının son dönemdeki yüksek seviyelerinden gerilediğini söyledi. - Manthey, "Bu hareket, daha zayıf büyüme beklentileri, daha yüksek enerji maliyetleri ve ABD'nin rafine bakır ithalatına uygulayacağı gümrük vergisi olasılığına atıfta bulunarak, gümrük vergisi kaynaklı yükselişin ardından kar alma işlemlerinin birleşimiyle tetikleniyor" diye ekledi. Goldman Sachs, ABD bakır stoklarının bu yıl yaklaşık 900.000 ton artacağını öngörüyor; bu, daha önceki 550.000 tonluk tahmine kıyasla daha yüksek kalıyor. - Ancak Goldman Sachs'ın temel senaryosunda, 2026 yılında ABD'den bakır ithalatına herhangi bir gümrük vergisi uygulanmayacak. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar açıklanan önemli makro veriler, ABD- İsrail ve İran arasındaki devam eden çatışmaların gidişatı ile yön buldu. Geride bıraktığımız haftanın başında ABD ve İngiltere piyasalarının resmi tatil nedeniyle kapalı olması, küresel piyasalarda işlem hacimlerinin düşük seyretmesine neden oldu. Haftanın devamında ise ABD ile İran arasında diplomatik çözüm ve ateşkesin uzatılabileceğine yönelik beklentiler risk iştahını destekledi. Jeopolitik tansiyonun azalabileceğine yönelik beklentiler, Hürmüz Boğazı üzerinden enerji arzına ilişkin endişeleri hafifletirken küresel hisse senedi piyasalarında alımları beraberinde getirdi. Bununla birlikte ABD-İran görüşmelerine ilişkin çelişkili açıklamalar ve teknoloji hisselerinde görülen satış baskısı, hafta içinde piyasalarda zaman zaman dalgalı bir görünüm oluşturdu. Özellikle ABD Başkanı Donald Trump’ın müzakerelere yönelik temkinli açıklamaları piyasalardaki belirsizliği artırdı. Haftanın son bölümünde ise ateşkesin uzatılabileceği ve diplomatik sürecin devam edebileceğine yönelik haber akışıyla birlikte küresel risk iştahı yeniden güç kazandı. Jeopolitik risk primindeki gerileme ve yapay zekâ temalı teknoloji hisselerine yönelik ilginin sürmesi, ABD borsalarındaki yükselişi destekledi. Sonuç olarak ABD hisse senedi piyasaları haftayı pozitif bölgede tamamlarken, Asya piyasaları bu yükselişe kıyasla daha zayıf bir performans sergileyerek negatif ayrıştı. Dolar endeksi, jeopolitik tansiyonun düşeceği beklentileri ve aynı zamanda enerji kaynaklı enflasyon baskısının sınırlanabileceği beklentisiyle haftayı %0,33 kayıpla 98,908 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,49 primle 1,1659 dolar seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,24 primle 1,3459 dolar seviyesinden tamamladı. Brent ham petrol haftayı, ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı'na ilişkin ablukalar gibi önemli konularda anlaşmazlığın sürmesine rağmen barış anlaşmasına yaklaşıldığı beklentilerinin artmasıyla haftayı %11,10 seviyesinde kayıpla 92,05 dolardan tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 13.464-13.748 dolar/ton aralığında seyretti. Bakır fiyatları hafta başında ABD'nin İran'a yönelik son saldırılarının Ortadoğu çatışmasına çözüm umutlarını azaltması ve küresel ekonomik görünümle ilgili endişeleri artırmasıyla baskı altında kalsa da hafta sonuna yaklaşırken ABD ve İran'ın ateşkesi uzatmak için anlaşmaya vardığı yönündeki haber ve en büyük metal tüketicisi Çin'in ekonomisini canlandırmak için yeni girişimler yapacağına ilişkin haberlerin ardından destek bularak kayıplarının bir kısmını telafi etti ve haftayı %0,17 kayıpla 13.611,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. LME bakır fiyatları Mayıs ayına, Ortadoğu’daki jeopolitik gerilimlerin küresel büyüme üzerindeki olası etkilerine yönelik endişelerle zayıf başladı. Ancak ABD-İran arasında diplomatik çözüm beklentilerinin güçlenmesi, Çin’den gelen olumlu veriler ve arz tarafına ilişkin endişeler fiyatları destekledi. Ay içerisinde Endonezya’daki Grasberg madeni ve Şili’nin üretim görünümüne ilişkin gelişmeler arz risklerini gündemde tutarken, bakır fiyatları 13 Mayıs’ta 14.196,5 dolar/ton ile yılın en yüksek seviyelerinden birini test etti. Buna karşın, ABD’de güçlü enflasyon verileri ve faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması yükselişleri sınırladı. Ayın son bölümünde ABD-İran hattındaki olumlu haber akışı ve Çin’den yeni teşvik beklentileriyle destek bulan LME bakır fiyatları, Mayıs ayını %4,55 değer kazancıyla 13.611,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Asya borsaları, yeni haftaya ABD ile İran arasında gerçekleşen barış görüşmelerinde ilerleme sağlanamamasına rağmen yapay zekâdaki büyümenin yarı iletken ve çiplere olan talebi artıracağı beklentisiyle dalgalı seyretti. Piyasalar, Nisan ayında ilan edilen ateşkesin kırılganlığı göz önüne alındığında, üç aylık savaşı sona erdirmek için yürütülen barış görüşmeleri konusunda temkinli davranmaya devam ediyor. Jeopolitik riskler ve Orta Doğu kaynaklı haber akışı fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam ederken, yatırımcıların odağında ABD-İran görüşmeleri ve enerji fiyatlarındaki sert hareketler yer aldı ve ABD piyasaları haftanın ilk işlem günün yatay pozitif tarafta tamamladı. Hizbullah ile İsrail arasında kısmi ateşkes ilan edilse de jeopolitik belirsizlikler nedeniyle piyasalarda tedirginlik sürmesiyle dolar endeksi bugün 99,078 seviyesinden %0,12 kayıpla işlem görüyor. EUR/USD paritesi %0,16 primle $1.1649 seviyesinden işlem görüyor. GBP/USD paritesi ise %0,16 primle $1.3472 seviyesinden işlem görüyor. Petrol fiyatları, Lübnan'ın Hizbullah ile İsrail arasında kısmi bir ateşkes ilan edildiğini açıklamasının ardından geriledi. Brent ham petrol vadeli varil fiyatı %0,68 gerileyerek 94,33 dolar dolar seviyesinde işlem gördü. 3M LME bakır dün arzın daralmasına ilişkin endişeler ve Goldman Sachs'ın daha yüksek fiyat tahminiyle desteklenerek günü %1,97 primle 13.879,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları bugün ise ABD'nin gümrük vergilerine ilişkin belirsizliğinin devam etmesi ve bunun sonucunda ABD dışındaki arzın daralması piyasayı desteklerken, Orta Doğu barış görüşmeleri de gündemin odağında yer almaya devam etti. Bakır fiyatları bugün %0,86 primle 13.999 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor. HABERLER Dünyanın en büyük bakır üreticisi Şili'de bakır üretimi, Nisan ayında bir önceki yıla göre %13,8 oranında düştü. İstatistik kurumu INE Cuma günü yaptığı açıklamada, Şili'nin bakır üretiminin bir önceki yılın aynı ayına göre 464.056 tondan 399.954 tona gerilediğini belirtti. - Resmi verilere göre, madencilik sektörü "yüksek karşılaştırma tabanı ve sektördeki büyük şirketlerde düşük cevher kalitesi" ile karşı karşıya kaldı. - Ayrıca, Codelco, Ocak-Mart döneminde kendi bakır üretiminin 272.000 metrik ton olduğunu ve bunun bir önceki yılın aynı dönemine göre %8'lik bir düşüş anlamına geldiğini açıkladı. Goldman Sachs, açıklamada, ABD dışındaki piyasalarda arz büyümesinin beklentilerin altında kalması ve artan ABD ithalatının mevcut bakırı absorbe etmesi nedeniyle beklenenden daha derin bir daralma yaşanması gerekçesiyle, 2026 yıl sonu için bakır fiyat tahminini önceki 12.465 dolar olan tahmininden 13.735 dolara yükseltti. - Bankanın ayrıca 2027 yılı için ortalama bakır fiyat tahminini de önceki 12.150 dolar olan tahminden 13.800 dolara çıkardı. Citi, kısa vadeli bakır fiyatı tahminini daha önceki 13.000 dolarlık tahminden 14.500 dolara yükseltti. - Banka ayrıca önümüzdeki 6-12 ay için tahminini de daha önce 12.000 dolar olan rakamdan 15.000 dolara çıkardı. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar başlıca ABD Merkez Bankası'nın (Fed) son toplantısının tutanakları, önemli şirketlerin bilanço açıklamaları ve ABD-İsrail ve İran arasındaki devam eden çatışmaların ektileri ile yön buldu. Geride bıraktığımız haftada Asya borsaları, Basra Körfezi’nde artan jeopolitik gerilimler ve yükselen enflasyon endişelerinin etkisiyle satıcılı bir seyir izledi. BAE’deki Barakah nükleer tesisine yönelik İHA saldırısı ve Suudi Arabistan’ın üç İHA’yı düşürdüğünü açıklaması risk iştahını baskıladı. Xi Jinping ile Vladimir Putin görüşmesi de piyasaların odağında yer aldı. Haftanın ilerleyen bölümünde Hürmüz Boğazı’nda tanker geçişlerinin yeniden başlaması piyasalara kısmi destek sağladı. Ayrıca Nvidia’nın güçlü bilançosu ve Samsung Electronics çalışanlarının grevi askıya alması teknoloji hisselerini destekledi. Japonya’nın nisan ayı ihracatının beklentilerin üzerinde artması da olumlu karşılandı. Buna rağmen Asya piyasaları, jeopolitik risklerin etkisiyle haftayı genel olarak kayıpla tamamladı. ABD endeksleri geride bıraktığımız haftaya, Fed’in faiz artırımı ihtimalinin yeniden güçlenmesi ve Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin etkisiyle satıcılı başladı. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik sert açıklamaları belirsizliği artırırken, Fed tutanaklarında enflasyon endişeleri nedeniyle şahin üyelerin arttığı görüldü. Haftanın ilerleyen bölümünde petrol fiyatlarındaki geri çekilme ve İran’la olası diplomatik anlaşma beklentileri risk iştahını destekledi. Enerji fiyatlarındaki düşüş enflasyon baskılarının azalabileceği beklentisini güçlendirdi. Nvidia’nın güçlü bilançosu teknoloji hisselerine destek olurken, hafta sonuna doğru ABD–İran temaslarında ilerleme sinyalleri ve ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio’nun olumlu mesajlarıyla piyasalar toparlanarak haftayı yükselişle tamamladı. Dolar endeksi, Ortadoğu'daki çatışmalarda ateşkes olasılığı hakkında temkinli iyimserlik görülse de, çelişkili sinyallerin piyasalarda tedirginliği sürdürmesiyle haftayı %0,05 kayıpla 99,239 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,20 kayıpla $1,1602 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,80 primle $1,3427 seviyesinden tamamladı. Petrol fiyatları Ortadoğu'daki savaşın sonlanıp sonlanmayacağına dair beklentilerin değişmesiyle sert dalgalanmaların yaşandığı haftayı kayıplarla tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %5,24 seviyesinde kayıpla 103,54 dolardan tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 13.350 - 13.710 dolar/ton aralığında seyretti. ABD ve İran arasında olası bir barış anlaşması umutlar ve en büyük üretici Şili'nin üretim beklentilerini düşürmesinin ardından artan arz endişeleri ile 13.710 dolar/ton seviyesine kadar yükseldi ve haftayı %0,67 primle 13.635 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Asya borsaları, yeni hafta başında ABD ve İngiltere’deki resmi tatiller nedeniyle risk iştahı zayıf kalsa da, ABD ile İran arasında yakın zamanda barış anlaşması imzalanabileceği beklentileriyle yükseldi. Fakat ABD'nin düzenlediği yeni saldırıların ardından bugün kazanımlarını geri verdi. Devam eden görüşmelere rağmen ABD kuvvetleri, dün İran'ın güneyinde, mayın döşemeye çalışan tekneler ve füze fırlatma rampaları da dahil olmak üzere çeşitli hedefleri, savunma amaçlı eylemler olarak nitelenen saldırılarla vurdu. ABD’de Memorial Day nedeniyle dün piyasalar kapalıydı, bugün ise Anma Günü tatili nedeniyle piyasalar kapalı kalmaya devam ediyor. ABD'nin İran'daki yeni saldırıları yatırımcıların risk iştahını zayıflatmış olsa da, dolar endeksi Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını ve üç aydır süren krizin sona ermesini sağlayacak bir anlaşmaya ilişkin beklentilerle dünkü kayıplarını telafi etmeye çalıştı ve bugün 99,108 seviyesinden %0,13 kayıpla işlem görüyor. EUR/USD paritesi %0,08 kayıpla $1.1638 seviyesinden işlem görüyor. GBP/USD paritesi ise % %0,14 kayıpla $1.3482 seviyesinden işlem görüyor. Petrol fiyatları, ABD'nin İran'a hava saldırıları düzenlemesinin ardından Asya işlemlerinde yükseldi, Brent ham petrol vadeli işlemleri %2'den fazla tırmandı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %2.33 yükselerek 98.38 dolar seviyesinde işlem gördü. Londra Metal Borsası 25 Mayıs tarihinde resmi tatil (Spring Bank Holiday) nedeniyle, kapalı kaldı. 3M LME Bakır bugün zayıflayan doların desteği, ABD'nin İran'a yönelik son saldırılarının Ortadoğu çatışmasına çözüm umutlarını azaltması ve küresel ekonomik görünümle ilgili endişeleri artırmasıyla %0,21 primle $13.664 seviyesinden işlem görüyor. HABERLER Uluslararası Bakır Çalışma Grubu (ICSG), son aylık bülteninde, küresel rafine bakır piyasasının Mart ayında 30.000 metrik tonluk bir fazlalık gösterdiğini, bu rakamın Şubat ayındaki 270.000 metrik tonluk fazlalığa kıyasla daha düşük olduğunu belirtti. - ICSG'ye göre, yılın ilk 3 ayında piyasa, bir önceki yılın aynı dönemine göre 135.000 metrik tonluk fazlalığa kıyasla 396.000 metrik tonluk bir fazlalık gösterdi. - Mart ayında dünya rafine bakır üretimi 2,58 milyon metrik ton, tüketimi ise 2,55 milyon metrik ton oldu. Ulusal İstatistik Bürosu verilerine göre, Çin'in rafine bakır üretimi Nisan ayında bir önceki yıla göre %1,60 artarak 1,27 milyon metrik tona ulaştı. - Reuters'ın resmi verilere dayanarak yaptığı hesaplamalara göre, geçen ay günlük ortalama bakır üretimi 42.333 ton oldu. Zambiya'nın Konkola Bakır Madenleri, Afrika'nın ikinci büyük bakır üreticisi ülkesinin yıllık üretimini 2031 yılına kadar üç kattan fazla artırarak 3 milyon tona çıkarmayı hedeflemesiyle birlikte, faaliyetlerin durdurulmasından 18 yıl sonra 21 Mayıs Perşembe günü Chingola "B" Madeninde madenciliğe yeniden başladı. - KCM CEO'su Deshnee Naidoo bir açıklamada; Nchanga madencilik kompleksinin bir parçası olan madenin, aylık 200.000 tondan fazla cevher üretmesi bekleniyor, diye belirtti. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar açıklanan önemli makro veriler, ABD Başkanı Donald Trump ve Çin Başkanı Xi Jinping arasında gerçekleşen görüşme ve ABD- İsrail ve İran arasındaki devam eden çatışmaların gidişatı ile yön buldu. Geçtiğimiz hafta Asya piyasaları, Çin’den gelen güçlü ekonomik veriler ve yapay zekâ temalı teknoloji hisselerindeki yükselişin desteğiyle haftaya pozitif başladı. Çin’de tüketici ve üretici enflasyonu beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, üretici enflasyonu son 45 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bunların yanında Çin fabrika çıkış fiyatları da beklentilerin üzerinde gerçekleşerek piyasalara destek oldu. Özellikle çip üreticileri ve teknoloji şirketleri öncülüğünde Çin ve Güney Kore piyasalarında alımlar güç kazandı. Piyasaların odağında, Donald Trump’ın Çin ziyareti ve Xi Jinping ile gerçekleştirmesi beklenen görüşmeler yer aldı. Ticaret, yapay zekâ ve kritik mineraller başlıkları yatırımcılar tarafından yakından takip edilirken, ABD’nin bazı Çinli şirketlere yönelik yaptırım kararı piyasalarda baskı yarattı. Öte yandan, Samsung Electronics hisseleri, ücret görüşmelerinin sonuçsuz kalması ve olası grev riskinin çip üretimini aksatabileceği endişesiyle piyasalar geriledi. Haftanın ikinci yarısında ise ABD’de enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi ve faiz artırımı endişelerinin güçlenmesi risk iştahını sınırladı. Genel görünümde Asya piyasaları haftayı dalgalı ancak pozitif bir seyirle tamamladı. Geçtiğimiz hafta ABD hisse senedi piyasaları, güçlü bilanço sezonu ve yapay zekâ temalı teknoloji hisselerine yönelik olumlu beklentilerle haftaya pozitif başladı. Mega-cap teknoloji hisseleri öncülüğünde endeksler rekor seviyeleri test etti. Haftanın odağında yer alan enflasyon verisi yıllık %3,8 ile beklentilerin üzerinde gelirken, üretici enflasyonundaki artış da maliyet baskılarının sürdüğüne işaret etti. Verilerin ardından Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği beklentisi güçlendi. Trump’ın Çin temasları ve teknoloji şirketi yöneticilerinin sürece dahil olması piyasalarda olumlu algı yaratırken, NVIDIA, Tesla ve Apple gibi büyük teknoloji hisseleri endeksleri destekledi. Ancak yükselen faizler, jeopolitik riskler ve kâr realizasyonları haftanın ikinci yarısında kazançları sınırladı. Genel olarak ABD piyasaları haftayı teknoloji hisselerinin desteğine rağmen enflasyon ve faiz endişeleriyle karışık tamamladı. Dolar endeksi, yüksek enerji fiyatları ve devam eden tedarik aksaklıklarının enflasyon baskılarını artırması ve faiz artışı beklentilerini kuvvetlendirmesiyle haftayı %1,41 primle 99,284 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %1,35 kayıpla $1,1625 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %2,28 kayıpla $1,3321 seviyesinden tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı, Trump'ın Çin'in ABD'den petrol satın almak istediğini söylemesi ve Hürmüz Boğazı'nda devam eden saldırıların endişeleri sürdürmesiyle %7,87 seviyesinde primle 109,26 dolardan tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $13.467,5-$14.196,5 aralığında seyretti. Bakır fiyatları hafta başında en büyük tüketici ülke olan Çin'den gelen beklenenden daha güçlü enflasyon verileri ve Freeport'un Endonezya'daki Grasberg madeninin tam toparlanmasını gecikeceği ve 2028 yılını bulabileceği haberleriyle kayıplarla karşılaştı. Fakat bakır fiyatları, Grasberg haberinin yalanlanması ve Orta Doğu’daki savaşın getirdiği arz endişeleriyle 13 Mayıs Çarşamba günü 29 Ocak 2026 tarihinden beri en yüksek seviyesine olan $14.196,5’yi test etti ancak yüksek seviyeden gelen satışlar, Orta Doğu'daki belirsizlikler, ABD'deki enflasyonun beklenenden yüksek olması kısa vadede faiz oranlarında bir gevşeme umutlarını azalttı ve kazanımlarının büyük bir kısmını geri vererek haftayı %0,07 primle $13.544,5 seviyesinden tamamladı. Asya borsaları, yeni haftada Basra Körfezi'nde düzenlenen insansız hava aracı saldırılarının ardından gerilerken yatırımcılar yapay zekâ çipi üreticisi Nvidia'nın bu hafta açıklayacağı bilançosunu yakından takip edecek. Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ise Trump'ın yakından izlenen ziyaretinden kısa süre sonra "eski dostu" Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'i ağırlamaya hazırlanıyor. Çip üreticisi Nvidia, bugün piyasalar kapandıktan sonra ilk çeyrek bilançosunu açıklayacak. LSEG anketine göre, şirketin gelirinin neredeyse %80 artarak 79 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Trump, İran’ın ABD’nin barış şartlarını kabul etmemesi halinde yeniden “büyük bir darbe” vurabileceklerini ifade ederken, bu açıklama piyasalarda jeopolitik belirsizliği canlı tuttu. Buna karşın yatırımcılar, temkinli hareket etse de ABD piyasaları negatif seyrini sürdürdü. Dolar, enflasyonla mücadele etmek için faizlerin yükselmesi gerekebileceği beklentilerinin kuvvetlenmesiyle altı haftanın zirvesine yakın yatay seyrederken, yen müdahaleye yol açabilecek seviyelere yaklaştı. Endeks, ay başından bu yana güvenli liman olarak görülen varlıklara yönelik talepten ve Fed'in yıl sonuna kadar faizleri artırabileceği beklentilerinden destek alarak %1'den fazla yükseldi. Dolar endeksi dün günü %0,14 primle tamamlamasının ardından bugün 99,376 seviyesinden %0,05 primle işlem görüyor. EUR/USD paritesi %0,05 kayıpla $1.1598 seviyesinden işlem görüyor. GBP/USD paritesi ise %0,03 primle $1.3397 seviyesinden işlem görüyor. Petrol fiyatları, yatırımcıların Ortadoğu'da arz kesintileri sürerken barış görüşmelerinden alınabilecek sonuç konusunda temkinli olmasına rağmen Trump'ın İran savaşının "çok hızlı" şekilde biteceğini söylemesinin ardından geriledi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %3,24 gerileyerek 107,7 dolar seviyesinde işlem gördü. 3M LME bakır dün güçlü ABD doları ve zayıf Çin verileri piyasa duyarlılığını baskılamaya günü %1,20 kayıpla 13.427 dolar/ton seviyesinden tamamlamasının ardından bugün savaşın getirdiği ve hala devam eden arz endişeleriyle %0,36 primle 13.476 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor. HABERLER Şili devlet şirketi Codelco'nun bakır üretimi, Mart ayında bir önceki yıla göre %9,98 düşüşle 110.900 metrik tona geriledi. Bakır komisyonu Cochilco'nun açıkladığı verilere göre, bu düşüş daha da belirginleşti. - Dünyanın en büyük bakır madeni olan BHP'nin Escondida madenindeki üretim ise %15,75 düşüşle 101.600 tona indi. Glencore ve Anglo American'ın ortaklaşa işlettiği bir diğer büyük bakır madeni olan Collahuasi'de ise üretim %10,80 düşüşle 31.400 tona geriledi. Maden Bakanı Paul Kabuswe yaptığı açıklamada, Zambiya'nın bakır üretiminin 2026 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yıla göre %4 düştüğünü söyledi. - Mart ayı sonuna kadar olan üç aylık dönemde bakır üretimi, büyük ölçekli madenlerin ve küçük ölçekli işletmelerin toplam üretimini temsil eden 208.992 metrik tona ulaşarak, 2025 yılının ilk çeyreğindeki 218.308 metrik tona göre %4,27 düşüş gösterdi. - Kabuswe, genel bakır üretimindeki düşüşe rağmen, büyük ölçekli madenlerin ilk çeyrek üretiminin yıllık bazda %1,8 arttığını söyledi. - Lumwana Madeni, Konkola Bakır Madenleri, Mopani Bakır Madenleri ve diğer birçok işletmede üretim artışları kaydedilirken, diğer büyük madenlerdeki düşüşler bu artışları telafi etti. - Zambiya, Afrika'nın Demokratik Kongo Cumhuriyeti'nden sonra ikinci büyük bakır üreticisidir; Demokratik Kongo Cumhuriyeti'nin bakır ihracatı ise ilk çeyrekte yaklaşık %15 düştü. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar ABD- İsrail ve İran arasındaki devam eden çatışmaların gidişatı ile yön buldu. Asya borsaları geride bıraktığımız haftada düşük işlem hacmiyle başladı. Japonya ve Güney Kore piyasalarının tatil nedeniyle kapalı olması işlemleri sınırlarken, ABD-İran ateşkes görüşmelerine yönelik iyimserlik haftanın ilk bölümünde piyasalara destek verdi. Ancak Hürmüz Boğazı çevresinde süren saldırılar ve artan jeopolitik riskler dalgalanmayı artırdı. Haftanın ilerleyen günlerinde ABD Başkanı Donald Trump’ın İran ile anlaşma sürecinde ilerleme kaydedildiğini açıklaması risk iştahını yeniden destekledi. Teknoloji ve yapay zekâ temalı hisseler yükselişte ön plana çıkarken, çip üreticilerine gelen alımlar piyasaları destekledi. Haftanın son işlem gününde Orta Doğu kaynaklı gerilimin yeniden artması satış baskısı yaratsa da, Asya piyasaları haftayı genel olarak sınırlı pozitif görünümle tamamladı. ABD hisse senedi piyasaları geride bıraktığımız haftaya, ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı çevresinde artan jeopolitik gerilim ve enerji maliyetlerine yönelik endişeler nedeniyle satış baskısıyla başladı. Haftanın ilerleyen günlerinde, çatışmaların geniş çaplı bir savaşa dönüşmeyeceğine yönelik beklentiler ve ABD’li yetkililerden gelen diplomasi mesajları risk iştahını destekledi. Donald Trump’ın İran ile anlaşma sürecinde önemli ilerleme kaydedildiğini açıklaması piyasalarda yükselişi hızlandırdı. Güçlü tarım dışı istihdam verileri ve işsizlik oranının sabit kalması da ABD ekonomisinin dayanıklılığına işaret ederek endeksleri destekledi. Jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki yükselişe rağmen ABD piyasaları haftayı pozitif görünümle ve rekor seviyelere yakın tamamladı. Dolar endeksi, İran-ABD geriliminin azalacağı yönünde beklentilerle zayıf seyrini sürdürürken, Japonya'nın yeni desteklemek için sözlü müdahaleye yeniden başlamasıyla yatırımcılar temkinli kalarak haftayı %0,26 kayıpla 97,90 seviyesinden tamamladı. EUR/USD paritesi haftayı %0,55 primle $1,1774 seviyesinden tamamlarken, GBP/USD paritesi ise haftayı %0,44 primle $1,3632 seviyesinden tamamladı. Petrol fiyatları, Trump'ın İran ile barış anlaşmasına yönelik ilerleme sağlandığı açıklamasının ardından Ortadoğu'dan petrol tedarikinin yeniden başlayabileceği beklentileriyle geriledi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %6,36 seviyesinde kayıpla 101,29 dolar/varil seviyesinde tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 12.780-13.619 dolar/ton aralığında seyretti. Bakır fiyatları hafta başında Ortadoğu'daki gerilimlerin küresel ekonomik büyümede yavaşlama endişelerini sürdürmesiyle kayıplarla başlasa da Trump'ın İran'la savaşı sona erdirecek potansiyel bir barış anlaşmasına işaret etmesi ve ekonomik sonuçlarla ilgili endişeleri azaltması ve en büyük tüketici Asya’nın tatil dönüşünden de destek bularak haftayı %4,60 primle 13.535,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Ayrıca hafta sonu yaklaşırken Grasberg madenindeki üretim 2028'e kadar ertelenmesi haberi de bakır fiyatlarını yukarı taşıyan önemli unsurlardan biri oldu. Asya borsaları yeni haftaya Çin’den gelen olumlu veriler ve Trump’ın Çin ziyareti haberleriyle primli başlasa da bugün ABD ve İran arasında, Hürmüz Boğazı'ndan geçiş sağlayacak bir anlaşmaya ilişkin beklentilerin azalmasıyla kazanımlarını geri verdi. Ulusal İstatistik Bürosu verilerine göre, Çin'de tüketici fiyatları Nisan ayında bir önceki yıla göre %1,2 artarak %0,9'luk beklentiyi aşarken, fabrika çıkış fiyatları da %2,8 artarak tahminlerin üzerinde gerçekleşti ve 45 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. ABD hisse senedi piyasaları haftaya, Trump’ın İran ile ateşkes sürecine ilişkin açıklamalarının yarattığı jeopolitik belirsizliklerle başladı. Piyasalarda bugün TSİ 15:30’da açıklanacak ABD enflasyon verileri takip edilecek. TÜFE’nin yıllık bazda %3,7’ye yükselmesi beklenirken, yatırımcılar Fed’in faiz patikasına yönelik sinyalleri değerlendirecek. Güçlü bilanço sezonu ve Wall Street stratejistlerinin S&P 500 hedeflerini yukarı yönlü revize etmeleri risk iştahını desteklerken, yükselişler jeopolitik riskler nedeniyle sınırlı kaldı. Gün sonunda Nasdaq %0,10, S&P 500 %0,19 ve Dow Jones %0,19 yükseldi. Dolar endeksi, ABD ile İran arasında savaşı sonlandırmaya yönelik görüşmelerde bir ilerleme işareti görülmemesiyle değerini korudu ve 98,332 seviyesinde, EUR/USD paritesi 1,1740 seviyesine geriledi, GBP/USD paritesi ise 1,3531 seviyesinde kayıpla seyrediyor. Altın fiyatları yatay seyretti, piyasalarda Ortadoğu'daki gelişmeler ve ABD TÜFE verisi izlenecek. Altının spot piyasadaki ons fiyatı üç haftanın zirvesine yükselmesinin ardından %0.84 düşüşle 4,694.62 dolar seviyesinde işlem gördü. Petrol fiyatları, ABD ile İran görüşmelerinin kırılgan olduğu yönünde işaretler ve İran'ın ABD'nin teklifine verdiği yanıtın taraflar arasındaki görüş ayrılıklarını ortaya koymasıyla yaklaşık %1 yükseldi. Brent petrol varil fiyatı ise %3,67-5 yükselerek 108,01 dolar seviyesinde işlem gördü. 3M LME bakır dün Çin'den gelen beklenenden daha güçlü enflasyon verileri ve Freeport'un Endonezya'daki Grasberg madeninin tam toparlanmasını geciktirmesiyle ilgili arz endişeleri nedeniyle günü %0,51 kayıpla 13.323,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları bugün ise Grasberg madeninde üretimi 2028 yılında başlatacağı haberinin yalanlanması ve arz sıkıntısı endişelerinin desteğiyle 13.995 dolar/ton seviyesine kadar yükselmesinin ardından %0,14 primle 13.939 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor. HABERLER Analistler ve tüccarlar, Çin'in rafine bakır ithalatının bu yılın ikinci çeyreğinde, güçlü talep ve eriticilerdeki bakım çalışmaları nedeniyle iç üretimin potansiyel olarak düşmesiyle artacağını belirtti. - İthalattaki artışın işaretleri şimdiden görülmeye başlandı. Açıklanan gümrük verilerine göre, Çin'in Nisan ayındaki rafine bakır alımı Mart ayına göre %9 artarak 452.000 tona ulaştı ve Eylül ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Trade Data Monitor'a göre, ABD'nin bu yılın ilk çeyreğindeki rafine bakır ithalatı 500.000 tonu aşarak geçen yılki 1,64 milyon tonluk rekoru kırmaya doğru ilerliyor, ancak bazı analistler bu oranın korunabileceğinden şüphe duyuyor. Citi yaptığı açıklamada, bakır fiyatlarının metrik ton başına 13.000 dolar civarında güçlü bir destek bulmaya devam edeceğini öngördüğünü, ancak ABD-İran geriliminin yeniden tırmanmasıyla tetiklenebilecek herhangi bir riskten kaçınma eğiliminin fiyatları kolayca aşağı çekebileceği konusunda temkinli olunması gerektiğini belirtti. Britannia Global Markets analistleri, "Piyasa şu anda duraklama halinde, çünkü yatırımcılar ABD ve İran arasındaki diplomatik gelişmeler konusunda daha fazla netlik bekliyor; Tahran, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik bir yol haritası çizebilecek yeni bir teklifi inceliyor" dedi. KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer, "Bakırdaki geri çekilme, talebin zayıfladığının bir işareti değil, Çarşamba günkü yükselişin ardından yaşanan bir 'ivme duraklamasıdır" dedi. - "Tüccarlar esasen Hürmüz Boğazı'nın kalıcı olarak abluka altına alınmadığı (bir barış anlaşmasının ortaya çıkması durumunda) ve bu da birkaç haftanın en yüksek seviyelerinde sağlıklı bir konsolidasyona olanak sağlıyor." Capital.com'da kıdemli piyasa analisti olan Kyle Rodda, "Şu anda gördüğümüz şey, Orta Doğu'daki çatışmanın azalmaya devam edeceği ve küresel ekonomiyi çok fazla etkilemeyeceği umududur" dedi. - "Bunu, yapay zeka geliştirme ve bakır talebinin diğer yapısal ve temel itici güçleri hakkındaki artan iyimserlikle birleştirirsek, risk şu anda yukarı yönlüdür." 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta küresel piyasalar; başlıca merkez bankalarının faiz kararları, önemli şirketlerin bilanço açıklamaları ve ABD-İsrail-İran hattındaki jeopolitik gelişmelerin etkisiyle yön buldu. Asya piyasaları haftaya, İran’ın ABD’ye Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik teklif sunduğu haberleri ve Çin’den gelen güçlü şirket kârlarının desteğiyle pozitif başladı. Hafta ortasında Orta Doğu’daki gelişmelerin yakından izlenmesiyle piyasalar yatay bir seyir izledi. Küresel merkez bankaları enflasyonla mücadele kapsamında sıkı duruşlarını korurken, Japonya Merkez Bankası politika faizini sabit tuttu; yetkililer arasındaki görüş ayrılıkları enflasyon görünümüne dair belirsizlikleri artırdı. Haftanın sonuna doğru, yapay zeka temalı hisselerde güçlü bilanço etkisi ve Çin’den gelen olumlu PMI verilerinin desteğiyle Asya endeksleri haftayı artıda tamamladı. ABD piyasaları haftaya, büyük teknoloji şirketlerinin bilançoları ve merkez bankası kararları öncesinde temkinli başladı. The Wall Street Journal kaynaklı haber akışıyla İran’a yönelik gelişmeler jeopolitik riskleri artırırken, hafta ortasında satış baskısı öne çıktı. Federal Reserve politika faizini %3,50–%3,75 aralığında sabit tutarken, enflasyona ilişkin endişeler ve kurul içi görüş ayrılıkları dikkat çekti. Alphabet, Microsoft ve Amazon güçlü bilançolar açıklarken, Meta Platforms’un artan yatırım planları piyasalara sınırlı destek sağladı; genel görünüm yatay-negatif kaldı. Haftanın sonuna doğru ABD-İran diplomatik sürecine ilişkin iyimserlik ve azalan risk primiyle birlikte risk iştahı toparlandı. Ateşkes beklentilerinin güçlenmesiyle ABD borsaları haftayı pozitif tamamladı. Dolar endeksi, Orta Doğu’da ateşkes ihtimaline yönelik temkinli iyimserliğe rağmen çelişkili sinyallerin yarattığı belirsizlikle haftayı %0,38 düşüşle 98,156 seviyesinde tamamladı. EUR/USD paritesi haftayı yatay seyirle 1,1720 seviyesinde kapatırken, GBP/USD paritesi %0,30 yükselişle 1,3572 seviyesine ulaştı. Petrol fiyatları, ABD’nin İran limanlarına yönelik ablukayı uzatabileceğine dair haberlerin arz kesintisi endişelerini artırmasıyla yükseldi. Brent petrolün en yakın vadeli kontratı haftayı %2,70 primle 108,17 dolar/varil seviyesinde tamamladı. 3 ay vadeli LME bakır fiyatları haftalık bazda 12.937–13.373 dolar/ton aralığında dalgalandı. ABD-İran görüşmelerinde ilerleme sağlanabileceğine yönelik beklentiler ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılabileceğine dair haber akışı fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu. Ancak çatışmanın kısa sürede sona ermeyeceğine yönelik belirsizlik kayıpları sınırladı. Bakır fiyatları haftayı %2,63 düşüşle 12.940 dolar/ton seviyesinde tamamladı. Piyasalarda gelişmelere temkinli yaklaşımın etkisiyle bakır fiyatları haftanın ilk bölümünde zayıf bir seyir izledi. Hafta ortasında ateşkes anlaşmasının küresel büyüme endişelerini azaltmasıyla fiyatlar destek buldu. Ancak İsrail’in operasyonlarını sürdürmesi ve ateşkesin kalıcılığına ilişkin belirsizlikler yukarı yönlü hareketi sınırladı. Öte yandan, Nisan ayı başında ABD’nin İran’a yönelik Hürmüz Boğazı’nda deniz ablukası uygulayacağını açıklaması, arz kesintisi endişelerini artırarak fiyatların 13.481,5 dolar/ton seviyesine kadar yükselmesine neden oldu. Ayın sonuna yaklaşırken ise, Donald Trump’ın İran ile ateşkesin uzatılmasına sıcak bakmadığını belirtmesi ve ABD’nin uluslararası sularda bir İran petrol tankerine el koyması, Orta Doğu’da gerilimin yeniden yükselmesine yol açtı. Bu gelişmelere eşlik eden güçlü dolar görünümüyle birlikte bakır fiyatları kazanımlarının bir kısmını geri verdi ve Nisan ayını %5,14 primle 13.019 dolar/ton seviyesinde tamamladı. Asya borsaları yeni haftaya, ABD ile İran arasında süren ateşkes çabalarına rağmen Hürmüz Boğazı’nda devam eden saldırıların yarattığı belirsizlikle yön bulmakta zorlanarak başladı. Japonya ve Güney Kore piyasalarının resmi tatil nedeniyle kapalı olması da işlem hacimlerini sınırladı. Haftanın ilk işlem gününde ABD ve İran arasında, Birleşik Arap Emirlikleri’ni de kapsayan çatışmalar yaşanması ateşkese ilişkin şüpheleri artırdı. Hürmüz Boğazı’nda artan gerilimin enerji maliyetlerini yüksek tutacağı ve küresel enflasyonist baskıları artıracağı endişesiyle riskli varlıklarda satışlar öne çıktı. ABD piyasalarında yatırımcılar, özellikle Cuma günü açıklanacak Nisan ayı tarım dışı istihdam verisi başta olmak üzere, Fed’in para politikası patikasına yön verebilecek makro verileri takip ediyor. Basra Körfezi’nde karşılıklı saldırılar ve Birleşik Arap Emirlikleri’nde bir limanda drone saldırısı sonucu çıkan yangın haberleri risk iştahını baskılarken, Nasdaq %0,19, S&P 500 %0,41 ve Dow Jones %1,13 düşüşle günü tamamladı. Dolar, artan jeopolitik risklerin güvenli liman talebini desteklemesiyle değer kazandı. Dolar endeksi yükselişini sürdürürken, EUR/USD paritesi 1,1690 seviyesine geriledi, GBP/USD paritesi ise 1,3539 seviyesinde yatay-pozitif bir seyir izledi. Altın fiyatları, önceki seansta gördüğü beş haftanın dip seviyesinden toparlanarak yükseldi. Ancak yüksek seyreden petrol fiyatlarının enflasyon endişelerini canlı tutması ve ABD faiz görünümüne dair belirsizlik yaratması nedeniyle yükselişler sınırlı kaldı. Spot altın fiyatı %0,46 artışla 2.542 dolar/ons seviyesine yükselirken, gümüş fiyatları yatay seyrini korudu. Petrol fiyatları, Hürmüz Boğazı’nda devam eden saldırıların etkisiyle önceki gün sert yükseldikten sonra kâr satışlarıyla geri çekildi. Brent petrolün en yakın vadeli kontratı %1’in üzerinde düşüşle 113,50 dolar/varil seviyesine geriledi. Londra Metal Borsası, 4 Mayıs’ta “Early May Bank Holiday” nedeniyle kapalıydı. Bakır fiyatları ise yeni günde, Orta Doğu’daki gerilimin küresel büyüme üzerindeki olası etkileri ve güçlü doların baskısıyla erken saatlerde kayıplarla karşılaşsa da düşük seviyeden gelen alımların desteğiyle %0,65 primle 13.034 dolar/ton seviyesinde işlem görüyor. HABERLER Uluslararası Bakır Çalışma Grubu (ICSG), son aylık bülteninde, küresel rafine bakır piyasasının Şubat ayında 276.000 metrik tonluk bir fazlalık gösterdiğini, bu rakamın Ocak ayındaki 34.000 metrik tonluk fazlalığa kıyasla daha yüksek olduğunu belirtti. - Şubat ayında dünya rafine bakır üretimi 2,26 milyon metrik ton, tüketimi ise 1,98 milyon metrik ton oldu. Glencore, madencilik ve ticaret devi olarak Afrika'daki iyileşen cevher kalitesinden faydalanarak ilk çeyrek bakır üretiminin %19 arttığını ve pazarlama bölümünün yıllık kazanç beklentilerinin üst sınırını aşma yolunda ilerlediğini açıkladı. - İsviçre merkezli emtia tüccarı ve madencilik şirketi, Afrika'daki operasyonlarındaki daha iyi cevher kalitesi ve Peru'daki Antamina madenindeki daha yüksek üretim sayesinde ilk çeyrekte 199.600 metrik ton bakır üretti; bu rakam bir önceki yılın aynı döneminde 167.900 tondu. Şili İstatistik Kurumu (INE) yaptığı açıklamada, Şili'de bakır üretiminin Mart ayında bir önceki yıla göre %9,04 azaldığını, imalat üretiminin ise %4,5 düştüğünü bildirdi. - Dünyanın en büyük bakır üreticisi olan Şili'de Mart bakır üretimi, bir önceki yıl 477.464 metrik tondan 434.314 metrik tona geriledi. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar ABD- İsrail ve İran arasındaki devam eden çatışmaların gidişatı ile yön buldu. Geçen hafta Asya piyasaları, İran’daki savaşın sona erebileceğine yönelik iyimser beklentilerle pozitif başladı. Ancak artan jeopolitik gerilim, Hürmüz Boğazı’ndaki deniz trafiğinde yaşanan aksaklıklar ve İsrail-Lübnan hattındaki kırılgan ateşkes, hafta boyunca dalgalı bir seyir yarattı. Çin Merkez Bankası’nın 1 ve 5 yıllık kredi faiz oranlarını sabit tutması piyasalara sınırlı etki ederken, İran’ın ABD ile barış görüşmelerine açık olabileceğine dair haber akışı ve Trump’ın ateşkesi uzatma açıklaması risk iştahını destekledi. Ayrıca yapay zeka sektörüne yönelik güçlü beklentiler teknoloji hisselerine alım getirdi. Genel olarak, değişen jeopolitik gelişmeler nedeniyle temkinli ancak dalgalı bir görünüm sergileyen Asya borsaları haftayı sınırlı yükselişle tamamladı. Geçen hafta ABD piyasaları, Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilim, ABD-İran ateşkesine dair belirsizlikler ve Hürmüz Boğazı kaynaklı risklerle temkinli başladı. Fed başkan adayı Kevin Warsh’ın faiz indirimi konusunda net mesaj vermemesi ve enflasyona karşı temkinli duruşu, para politikası beklentilerinde öne çıktı. Hafta boyunca ABD-İran müzakerelerine ilişkin belirsizlikler piyasalarda dalgalanmaya neden olurken, hisse senetlerinde sınırlı satış baskısı görüldü. Trump’ın ateşkesi uzatma kararı ve hafta sonunda müzakerelerin yeniden başlayabileceğine dair iyimserlik ise risk iştahını destekledi. Genel olarak ABD piyasaları, hafta içindeki oynaklığa rağmen haftayı toparlanma eğilimiyle tamamladı. Dolar, ABD ile İran arasında duraksayan barış müzakereleri, Ortadoğu'da gerilimin kısa sürede azalacağı yönünde beklentileri düşürürken son üç haftada ilk kez haftayı artıda kapattı. Dolar endeksi, haftayı %0,44 primle 98,533 seviyesinden tamamladı. EUR/USD paritesi haftayı %0,36 kayıpla 1,1720 seviyesinden tamamladı. GBP/USD paritesi ise haftayı %0,12 primle 1,3531 seviyesinden tamamladı. Petrol fiyatları, İran'ın komandoların Hürmüz Boğazı'nda bir kargo gemisine indiğini gösteren görüntüleri yayımlaması ve İran hava savunma sistemlerinin "düşman hedeflere" müdahalede bulunduğu haberlerinin ardından Ortadoğu'da çatışmaların yeniden tırmanacağı endişeleriyle yükseldi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %16,54 seviyesinde primle 105,33 dolardan tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 13.139-13.481,5 dolar/ton aralığında seyretti. Bakır fiyatları hafta başında ABD ve İran arasında yeniden başlayacak barış görüşmeleri olasılığını değerlendirirken ve Fed Başkanı adayı Kevin Warsh'ın Senato onay oturumundan faiz oranlarına ilişkin ipuçları beklerken, temkinli seyretti. Fakat hafta sonu yaklaşırken ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'la hızla sona ermekte olan ateşkesi uzatmak istemediğini söylemesi ve ABD'nin uluslararası sularda bir İran petrol tankerine el koymasının ardından Ortadoğu’daki gerilimin tekrar yükselmesi ve dolardaki primli seyrin baskısıyla haftayı %0,45 kayıpla 13.289 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Yeni haftanın ilk işlem gününde, İran'ın ABD'ye Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasıyla bağlantılı yeni bir teklif sunduğu yönündeki haberlerin ardından, Asya borsaları yükseldi. Bugün ise Ortadoğu'daki jeopolitik gerilimi takip ederken belirgin bir değişim göstermeyerek yatay seyretti. Çin Ulusal İstatistik Bürosu’nun açıkladığı verilere göre sanayi kârları Mart ayında geçen yılın aynı dönemine göre %15,8 arttı. Yatırımcılar hem jeopolitik gelişmeler hem de yaklaşan büyük teknoloji şirketi bilançolarına odaklandı. Özellikle “Magnificent Seven” olarak adlandırılan mega ölçekli şirketlerin sonuçları, mevcut rallinin sürdürülebilirliği açısından kritik görülüyor. Bunun yanında merkez bankalarının faiz kararları ve petrol kaynaklı enflasyon riski fiyatlamalarda temkinli duruşa neden oldu. Nasdaq endeksi %0,20 ve S&P 500 endeksi %0,12 seviyesinde primlerle ve Dow Jones endeksi ise %0,13 seviyesinde kayıpla haftanın ilk işlem gününü tamamladı. Dolar Mart ayında Ortadoğu'daki çatışmaların güvenli liman talebini artırmasından destek buldu. Dolar endeksi dünkü %0,04 lük kaybının ardından bugün 98,716 seviyesinden %0,22 artışla, EUR/USD paritesi %%0,21 kayıpla 1.1695, GBP/USD paritesi ise %0,29 kayıpla 1.3491 seviyesinde işlem görüyor. Altın fiyatları, yatırımcılar Ortadoğu'daki çatışmaların ve barış görüşmelerindeki duraksamanın bu hafta toplanan merkez bankalarının faiz beklentileri üzerindeki etkilerini izlerken geriledi. Altının spot piyasadaki ons fiyatı %1,99 gerileyerek 4,588.73 dolar seviyesinde işlem gördü. Gümüşün spot piyasadaki ons fiyatı %3,15 düşüşle 73,10 dolara geriledi. Petrol fiyatları, ABD ile İran arasındaki çatışmaları sonlandırmaya yönelik görüşmelerin tıkanması ve Hürmüz Boğazı'nın büyük ölçüde kapalı kalmasıyla dün kaydedilen kazanımları artırarak %1 yükseldi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %1.21 yükselerek 109.54 dolar seviyesinde işlem gördü. 3M LME bakır dün İran'ın ABD'ye Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasıyla bağlantılı yeni bir teklif sunduğu yönündeki haberlerin ardından destek bulsa da gün sonu kazanımlarını geri vererek günü 13.226,5 dolar/ton seviyesinden %0,47 kayıpla tamamladı. Bakır fiyatları bugün ise ABD-İran barış görüşmelerindeki belirsizlik ve İran'ın yeni bir önerisiyle Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılabileceği beklentisiyle devam ederken; savaşın hızlı bir şekilde sona ermesi konusundaki belirsizlik kayıpları sınırladı ve %1,62 kayıpla 13.012 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor. HABERLER Uluslararası Bakır Çalışma Grubu yaptığı açıklamada, 2026 yılı için dünya genelinde yaklaşık 96.000 metrik ton, 2027 yılı için ise 377.000 ton rafine bakır fazlası olduğunu bildirdi. - Ortadoğu'daki savaş da dahil olmak üzere jeopolitik risklerin ve ticaret akışlarındaki değişikliklerin piyasa dengelerini etkileyebileceği konusunda uyardı. - Grup ayrıca, dünya bakır madeni üretiminin 2026 yılında %1,6 oranında artacağını ve üretim büyümesinin 2027 yılında %2,3'e yükseleceğini belirtti. Çin Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) verilerine göre, Mart ayında Çin rafine bakır üretimi yıllık bazda %8,7 artarak 1,33 milyon metrik tona ulaştı ve Aralık ayında kırılan rekoru aştı. Ticaret firması Traxys'in başkanı yaptığı açıklamada, bakır fiyatlarının bu yıl yükselmeyebileceğini ancak üç yıl içinde muhtemelen rekor seviye olan 15.000 dolar/metrik tona ulaşacağını söyledi. Anglo American, Los Bronces ve Collahuasi madenlerindeki daha yüksek üretim sayesinde ilk çeyrek bakır üretiminde %1'lik bir artış kaydetti ve yıllık üretim beklentisini değiştirmedi. - Şirket, 31 Mart'ta sona eren üç aylık dönemde 170.000 ton bakır üretmesinin ardından (bir önceki yıla göre bin ton artış), yıl için 700.000 ila 760.000 ton arasında bakır üretmeyi bekliyor. Reuters anketine katılan finans kuruluşlarının 2026-2027 yılı için ortalama cash settlement fiyat ve 2026-2027 yılları için piyasa dengesi tahminleri aşağıdaki gibidir. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar, açıklanan önemli makroekonomik veriler ve ABD–İsrail–İran hattındaki jeopolitik gelişmelerin seyrine bağlı olarak yön buldu. Asya piyasaları haftaya, Donald Trump’ın Hürmüz Boğazı’nı abluka altına alma tehdidi ve ABD–İran barış görüşmelerinin başarısızlığıyla zayıf bir başlangıç yaptı. Ancak ABD’nin Tahran ile müzakerelere devam edeceğini açıklaması kayıpların geri alınmasını sağladı. Bölge borsaları, yeniden görüşme beklentileriyle toparlandı. Çin ekonomisinin yılın ilk çeyreğinde yıllık %5 büyüme kaydetmesi beklentileri aşarak endeksleri destekledi. Haftanın sonuna doğru artan iyimserlik ve ateşkes beklentileriyle Asya piyasaları haftayı pozitif bölgede tamamladı. Öte yandan Çin’de Mart ayı ihracatı yıllık %2,5 artışla beklentilerin altında kalırken, ithalat %27,8 ile güçlü bir sürpriz yaptı. ABD piyasaları haftaya Trump’ın İran ile müzakere sürecine dair olumlu mesajlarıyla yükselişle başladı. Mart ayı ÜFE verisinin %0,5 artışla %1,1’lik beklentinin altında kalması da risk iştahını destekledi. ABD–İran görüşmelerinin yeniden başlayabileceğine dair beklentiler ve İsrail–Lübnan hattında ateşkes ihtimali, jeopolitik risk algısını azalttı. Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılabileceğine yönelik haber akışı da küresel risk iştahını güçlendirdi. Tüm bu gelişmelere rağmen piyasalarda temkinli duruş korunurken, ABD endeksleri haftayı güçlü yükselişlerle tamamladı. Dolar, Lübnan–İsrail ateşkesi ve ABD–İran görüşme ihtimalinin etkisiyle güvenli liman talebinin zayıflaması sonucu ikinci haftayı da düşüşle kapattı. Dolar endeksi haftayı %0,56 kayıpla 98,098 seviyesinden tamamladı. EUR/USD paritesi %0,37 artışla 1,1762’ye, GBP/USD ise %0,42 yükselişle 1,3414 seviyesine çıktı. Petrol fiyatları, İsrail–Lübnan ateşkesinin başlaması ve ABD–İran görüşme ihtimalinin artmasıyla haftayı kayıpla tamamladı. Brent petrol haftayı %5,06 düşüşle 90,38 dolar/varil seviyesinde kapattı. LME bakır fiyatları hafta boyunca 12.683–13.392,5 dolar/ton aralığında hareket etti. ABD–İran görüşmelerine dair iyimserlik ve Orta Doğu’daki tansiyonun azalabileceği beklentisiyle 13.392,5 dolar/ton seviyesine kadar yükselen bakır, bu seviyeden gelen kâr realizasyonları ve doların kısmi toparlanmasıyla kazanımlarının bir kısmını geri verdi. Haftayı %3,83 artışla 13.349 dolar/ton seviyesinde tamamladı. Yeni haftada Asya borsaları, İran’da çatışmaları sona erdirebilecek diplomatik çözüm beklentileriyle tarihi zirvelerine yakın seviyelerde seyrederken, artan jeopolitik gerilim Hürmüz Boğazı’ndaki deniz trafiğini yeniden sekteye uğratarak risk iştahını sınırladı. Çin Merkez Bankası, 1 ve 5 yıllık kredi faiz oranlarını (LPR) sırasıyla %3 ve %3,5 seviyelerinde sabit bıraktı. Piyasaların odağında ayrıca, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed başkanlığı için aday gösterdiği Kevin Warsh’ın Senato onay süreci yer alıyor. Sürecin para politikasına ilişkin beklentiler üzerinde belirleyici olması bekleniyor. ABD borsaları haftaya düşük işlem hacmi ve temkinli bir görünümle başladı. Orta Doğu’daki jeopolitik risklerin yeniden yükselmesiyle Nasdaq %0,26, S&P 500 %0,24 ve Dow Jones %0,01 oranında düşüşle günü tamamladı. ABD–İran arasında olası anlaşma beklentileriyle yatırımcıların riskli varlıklara yönelmesi dolar ve yen üzerinde baskı yarattı. Dolar endeksi yatay seyrin ardından 98,127 seviyesinden %0,03 artışla işlem görüyor. EUR/USD paritesi %0,25 düşüşle 1,1757, GBP/USD paritesi ise %0,16 düşüşle 1,3511 seviyesinde. Değerli metaller tarafında altın, ABD–İran gerilimine dair gelişmelerin yakından takip edilmesiyle geri çekildi. Spot altın fiyatı %0,63 düşüşle 4.790,76 dolar/ons seviyesinde işlem görüyor. Petrol fiyatları, ABD–İran arasında bu hafta görüşme yapılabileceğine yönelik beklentilerle önceki kazanımlarını korumaya çalıştı. Dün ABD’nin İran’a ait bir petrol tankerine el koyduğuna dair haber akışı ve İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapattığı yönündeki gelişmeler fiyatları sert yükseltmişti. Brent petrol, %5,6’lık yükselişin ardından %0,10 primle 95,58 dolar/varil seviyesinde. LME bakır, Hürmüz Boğazı’ndaki deniz trafiğinin yeniden aksamasıyla dün baskı altında kalarak günü 13.245 dolar/ton seviyesinden %0,78 kayıpla tamamladı. Bugün ise ABD–İran görüşme ihtimali ve Fed başkanlığı sürecine ilişkin belirsizliklerle temkinli seyir öne çıkıyor. Bakır fiyatları %0,20 primle 13.272 dolar/ton seviyesinde işlem görüyor. HABERLER Resmi verilere göre, Çin'in rafine bakır üretimi Mart ayında rekor seviyeye ulaştı. Üretim yan ürünü sülfürik asit fiyatlarındaki artışın da etkisiyle, bakır üreticilerinin üretimde azalma vaatleri boşa çıktı. - Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) verilerine göre, Mart ayında rafine bakır üretimi yıllık bazda %8,7 artarak 1,33 milyon metrik tona ulaştı ve Aralık ayındaki rekoru aştı. - İlk çeyrek üretimi de 3,79 milyon ton ile rekor seviyeye ulaştı. Peru Enerji ve Maden Bakanlığı yaptığı açıklamada, ülkenin bakır üretiminin Şubat ayında bir önceki yıla göre %2,9 artarak 223.263 metrik tona ulaştığını bildirdi. - Peru, dünyanın üçüncü büyük bakır üreticisidir. Kazakistan İstatistik Bürosu'nun açıkladığı verilere göre, ülkenin rafine bakır üretimi Ocak-Mart 2026 döneminde bir önceki yıla göre %5 oranında azaldı. Citi, ABD-İran çatışmasındaki gerilimin azalmasının, küresel büyüme ve talepte büyük bir şok riskini önemli ölçüde azalttığını gerekçe göstererek, 0-3 aylık bakır fiyat tahminini metrik ton başına 13.000 dolara revize etti ve diğer bazı endüstriyel metaller için tahminlerini yükseltti. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta küresel piyasalar, açıklanan makroekonomik veriler ve ABD ile İran arasındaki ateşkes sürecinin etkisiyle yön buldu. Asya piyasalarında hafta başında, Paskalya tatili nedeniyle birçok borsanın kapalı olması düşük işlem hacimlerine yol açtı. Haftanın ilerleyen günlerinde Donald Trump’ın İran’a yönelik sert açıklamaları ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin tehditleri jeopolitik riskleri artırarak satış baskısı yarattı. Hafta ortasında açıklanan iki haftalık ateşkes ise risk iştahını destekleyerek piyasalarda toparlanmayı beraberinde getirdi. Ancak İsrail’in Lübnan’daki operasyonlarını sürdürmesi kazanımları sınırladı. Haftanın son işlem gününde Çin’den gelen veriler öne çıktı; ÜFE’nin uzun süren düşüşün ardından artış göstermesi olumlu karşılanırken, TÜFE beklentilerin altında kaldı. Bu gelişmelerle Asya borsaları haftayı sınırlı yükselişle tamamladı. ABD piyasalarında ise önceki hafta açıklanan güçlü tarım dışı istihdam verisi ekonomik görünüme destek sağladı. Haftanın başında Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler ve ateşkesin sürdürülebilirliğine yönelik belirsizlikler nedeniyle dalgalı bir seyir izlendi. Hafta ortasında ABD ile İran arasında sağlanan ateşkes risk iştahını artırarak piyasaları destekledi. Açıklanan Federal Reserve toplantı tutanakları, yüksek enflasyon ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle faiz artışı ihtimalinin gündemde kalmaya devam ettiğini gösterdi. Perşembe günü açıklanan çekirdek PCE verisinin aylık bazda güçlü artış kaydetmesi enflasyonist baskıların sürdüğüne işaret etti. Buna rağmen azalan jeopolitik tansiyon ve güçlü makro verilerle ABD borsaları haftayı yükselişle tamamladı. Döviz piyasasında dolar, Trump’ın İran ile iki haftalık ateşkese varıldığını açıklamasının ardından değer kaybetti. Dolar endeksi haftayı %1,38 düşüşle 98,65 seviyesinden kapattı. Euro/dolar paritesi %1,77 artışla 1,1719 seviyesine, sterlin/dolar paritesi ise %2,04 yükselişle 1,3458 seviyesine ulaştı. Petrol fiyatları, ABD ile İran arasında sağlanan ateşkesin ardından geriledi. Hürmüz Boğazı’nın yeniden petrol tankerlerine açılacağı beklentisi ise düşüşü sınırladı. Brent petrol, haftayı %12,68 değer kaybıyla 95,20 dolar seviyesinden tamamladı. 3 ay vadeli LME bakır haftayı 12.280–12.928 dolar/ton aralığında geçirdi. Hafta başında yatırımcıların Orta Doğu’daki gelişmelere temkinli yaklaşmasıyla zayıf bir seyir izlenirken, hafta ortasında ateşkes anlaşmasının küresel büyüme endişelerini azaltmasıyla fiyatlar destek buldu. Ancak İsrail’in operasyonlarını sürdürmesi ve ateşkesin kalıcılığına ilişkin soru işaretleri yukarı yönlü hareketi sınırladı. Buna rağmen iyimserliğin korunmasıyla bakır fiyatları haftayı %4,12 artışla 12.857 dolar/ton seviyesinde tamamladı. Yeni haftaya küresel piyasalar, ABD-İran barış görüşmelerinin başarısız olması ve Donald Trump’ın Hürmüz Boğazı’nı abluka altına alabileceğine yönelik açıklamalarıyla negatif başladı. Ancak ABD’nin Tahran ile müzakerelere devam edeceğini duyurması, risk iştahını toparlayarak piyasalarda yükselişi beraberinde getirdi. Asya piyasaları küresel risk iştahına paralel olarak pozitif seyrederken, veri gündeminde Çin öne çıktı. Mart ayında ihracat, Orta Doğu kaynaklı tedarik zinciri aksaklıkları ve artan emtia/enerji maliyetlerinin etkisiyle beklentilerin altında kalarak yıllık %2,5 artış gösterdi. Buna karşılık ithalat %27,8 ile beklentileri aşarak son dört yılı aşkın sürenin en güçlü yükselişini kaydetti. ABD’nin İran limanlarına yönelik olası ablukası enerji fiyatları üzerinden enflasyon ve faiz artışı beklentilerini güçlendirirken, diplomatik çözüm umutlarının canlı kalması piyasalardaki risk algısını dengeledi. Bu çerçevede ABD borsaları günü yükselişle tamamladı; Nasdaq %1,23, S&P 500 %1,02 ve Dow Jones %0,63 prim yaptı. Döviz piyasasında dolar zayıf seyrini sürdürdü. Dolar endeksi, dün %0,29 düşüşle kapanmasının ardından bugün 98,09 seviyesinde sınırlı kayıpla işlem görüyor ve üst üste yedinci günü de ekside kapamaya hazırlanıyor. Euro/dolar paritesi 1,1797 seviyesine, sterlin/dolar paritesi ise 1,3564 seviyesine yükseldi. Değerli metaller tarafında, altın fiyatları ABD-İran diyaloğuna yönelik beklentilerin petrol fiyatlarını aşağı çekmesi ve buna bağlı olarak enflasyon endişelerinin hafiflemesiyle önce geri çekildi, ardından toparlandı. Spot altın, son bir haftanın en düşük seviyesini test etmesinin ardından %0,76 artışla 4.775 dolar seviyesine yükseldi. Gümüş fiyatları da %2,48 primle 77,45 dolar seviyesine çıktı. Petrol fiyatları, arz endişelerini artıran jeopolitik gelişmelere rağmen diplomatik temasların süreceği beklentisiyle geri çekildi. Brent petrol, %0,36 düşüşle 99 dolar seviyesinde işlem gördü. Endüstriyel metallerde, 3 ay vadeli LME bakır kontratı ABD’nin İran’a yönelik deniz ablukası açıklaması sonrası tedarik kesintisi endişeleriyle yükseldi. Dün %2,07 primle 13.123 dolar/ton seviyesinden kapanan bakır, bugün 13.210,5 dolar/ton ile 03 Mart’tan bu yana en yüksek seviyeyi test ettikten sonra 13.171 dolar/ton seviyesinden işlem görmeye devam ediyor. HABERLER Goldman Sachs yaptığı açıklamada, küresel bakır piyasasının 2026'da daha büyük bir arz fazlasına gireceğini öngördüğünü ve küresel ekonomideki enerji kaynaklı yavaşlamaya bağlı olarak talep büyümesinin zayıflamasını gerekçe göstererek fiyat görünümünü düşürdüğünü belirtti. - Banka, rafine bakır arz fazlasının 2026'da 490.000 ton olacağını, önceki tahminin ise 380.000 ton olduğunu açıkladı. Ayrıca, 2026 yılı ortalama bakır fiyatı tahminini de ton başına 12.850 dolardan 12.650 dolara düşürdü. Reuters'ın, bakır alaşımlı ürünlere ve enerji sektörü için tellere yönelik güçlü talebin etkisiyle, eriticilerin üretim planlarına dayanarak yaptığı hesaplamalara göre, Japonya'nın rafine bakır üretiminin 2026/27 mali yılının ilk yarısında yıllık bazda %3,3 artması bekleniyor. - Japonya mali yılın ilk yarısı Nisan-Eylül aylarını kapsar. Çin Gümrük Genel İdaresi'nin açıkladığı verilere göre, Çin'in işlenmemiş bakır ve bakır ürünleri ithalatı Mart ayında %10,9 azalarak 416.000 metrik tona geriledi; 2026 yılının ilk üç ayında ise %14,2'lik bir düşüş yaşandı. Şili devlet şirketi Codelco'nun bakır üretimi, Şubat ayında bir önceki yıla göre %9,8 düşüşle 88.500 metrik tona geriledi. Bu veriler, bakır komisyonu Cochilco tarafından açıklandı. - Dünyanın en büyük bakır madeni olan BHP'nin Escondida madenindeki üretim ise %7,4 düşüşle 105.000 tona indi. - Glencore ve Anglo American'ın ortaklaşa işlettiği bir diğer büyük bakır madeni olan Collahuasi'de ise üretim %56,5 artışla 26.600 tona yükseldi. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta, küresel piyasalar ABD, İsrail ve İran arasındaki devam eden çatışmaların etkisiyle yön buldu. Asya borsaları haftaya, Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin enflasyonist baskıları artırabileceği ve küresel büyümeyi yavaşlatabileceği endişeleriyle zayıf başladı. İran kaynaklı haber akışı volatiliteyi artırırken, BNP Paribas’ın Çin piyasalarını “görece cazip” olarak değerlendirmesi risk iştahını kısmen destekledi. Enerji fiyatlarının yüksek seyri, özellikle Orta Doğu’ya bağımlı Asya ekonomileri üzerinde maliyet baskısı yaratmaya devam etti. Hafta sonuna doğru Donald Trump’ın çatışmaların kısa vadede sona erebileceğine yönelik açıklamaları sınırlı bir toparlanma sağlasa da genel risk algısındaki kırılganlık sürdü. Bu gelişmelerle birlikte Asya piyasaları, kayıplarını telafi etmekte zorlanarak üst üste üçüncü haftayı negatif bölgede tamamladı. ABD borsaları haftaya, Orta Doğu’daki jeopolitik riskler ve Jerome Powell’ın enflasyon ve faiz patikasına ilişkin temkinli mesajlarının etkisiyle ihtiyatlı başladı. Powell, Federal Reserve’in gelişmeleri değerlendirmek adına “bekle-gör” yaklaşımını benimseyebileceğini belirtti. Hafta boyunca Hürmüz Boğazı ve Orta Doğu’daki gelişmelere ilişkin haber akışı piyasaların yönü üzerinde belirleyici olurken, hisse senetlerinde dalgalı bir seyir izlendi. Donald Trump ve Mesud Pezeşkiyan’ın çatışmaların sona erebileceğine yönelik mesajları risk iştahını destekledi. Buna karşın, İran’ın boğazdaki deniz trafiğine yönelik olası düzenlemeleri ve Trump’ın daha sert adımlar atabileceğine dair açıklamaları endişeleri canlı tuttu. Tüm gelişmeler ışığında ABD piyasaları, haftayı dalgalı seyrin ardından sınırlı da olsa yükselişle tamamladı. Dolar, Orta Doğu’daki çatışmalarda ateşkes olasılığına yönelik temkinli iyimserliğe rağmen, çelişkili sinyallerin piyasalarda tedirginliği sürdürmesiyle haftayı kayıpla tamamladı. Dolar endeksi haftayı %0,12 düşüşle 100,028 seviyesinden kapattı. Euro/dolar paritesi haftayı %0,06 yükselişle 1,1515 seviyesinden tamamladı. Sterlin/dolar paritesi ise haftayı %0,51 düşüşle 1,3189 seviyesinden kapattı. Petrol fiyatları, Trump’ın İran ile çatışmayı sona erdirme olasılığının artmasıyla geriledi. Brent ham petrolün en yakın vadeli kontratı haftayı %3,14 düşüşle 109,03 dolar seviyesinden tamamladı. 3 ay vadeli LME bakır, geride bıraktığımız hafta 12.021–12.492,5 dolar/ton aralığında işlem gördü. Hafta başında İran’ın Körfez’deki önemli alüminyum eritme tesislerine verdiği hasarın ardından piyasanın uzun süreli bir arz sıkışıklığını fiyatlaması ve Orta Doğu’daki gerilimin azalabileceğine yönelik beklentilerin artmasıyla metal fiyatları destek buldu. Ancak hafta sonuna doğru Trump’ın İran ile çatışmayı sona erdirme konusunda net bir çerçeve sunamaması ve küresel büyümeye ilişkin endişelerin yeniden öne çıkmasıyla bakır fiyatları baskı altında kaldı. Bu gelişmelerle birlikte bakır, kazanımlarının bir kısmını geri vererek haftayı %1,70 yükselişle 12.348 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Mart ayında 3 ay vadeli LME bakır, 11.700–13.433 dolar/ton aralığında seyretti. Ay boyunca ABD, İsrail ve İran arasında başlayan çatışmaların ardından, küresel emtia ticareti açısından kritik öneme sahip Hürmüz Boğazı’na ilişkin gelişmeler ve İran’ın boğazı fiilen kapatmasına yönelik adımlar, sevkiyat belirsizliğini artırarak arz riskine ilişkin endişeleri güçlendirdi. Bu süreçte dalgalı seyreden fiyatlar, yatırımcıların güvenli liman arayışıyla dolara yönelmesi sonucu güçlenen doların baskısı altında kaldı. Petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon beklentilerini artırması ve Fed’in şahin duruşunu koruması da bakır fiyatları üzerinde ilave baskı yarattı. Ayın sonuna doğru, 23 Mart tarihinde bakır fiyatları 19 Aralık’tan bu yana en düşük seviye olan 11.700 dolar/ton seviyesine kadar geriledi. Ancak bu seviyeden gelen alımlar ve yatırımcıların Orta Doğu’daki gerilimin azalabileceğine yönelik beklentilerinin artmasıyla fiyatlar sınırlı da olsa destek buldu. Buna rağmen kayıplar telafi edilemedi ve bakır, Mart ayını %6,87 düşüşle 12.382,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Küresel piyasalar, Trump’ın İran’a yönelik tehditleri ve artan jeopolitik risklerin etkisiyle haftaya dalgalı başladı. Paskalya tatili nedeniyle Asya’da işlemler sınırlı kalırken, borsalarda temkinli bir seyir izlendi. Taraflar arasında henüz somut bir ilerleme sağlanamazken, Trump’ın anlaşma için tanıdığı sürenin TSİ 01:00’de dolması bekleniyor. Artan gerilim, stagflasyon endişelerini güçlendirirken piyasalarda Fed’in bu yıl faiz indirimi beklentileri büyük ölçüde ortadan kalktı. ABD borsaları, yüksek volatiliteye rağmen günü yükselişle tamamlarken dolar endeksi son zirve seviyelerine yakın seyrini korudu. Dolar, ABD’nin Hürmüz Boğazı’nın açılması ve anlaşmaya varılması için tanıdığı sürenin dolmasına yönelik beklentilerle son günlerde gördüğü zirve seviyelere yakın seyretti. Dolar endeksi, dün günü %0,05 düşüşle tamamlamasının ardından bugün 99,958 seviyesinde 0,2% kayıpla seyrediyor. Euro/dolar paritesi, dün %0,23 yükselişle kapanmasının ardından bugün %0,18 primle 1,1562 seviyesinde işlem görüyor. Sterlin/dolar paritesi ise dün %0,33 yükselişle kapanmasının ardından bugün %0,14 yükselişle 1,3251 seviyesinde işlem görüyor. Altın fiyatları, yatırımcıların Trump’ın Hürmüz Boğazı için tanıdığı sürenin dolması öncesinde temkinli kalmasıyla yatay seyretti. Spot altın %0,27 yükselişle 4.660,39 dolar seviyesinde işlem gördü. Spot gümüş ise %0,9 düşüşle 72,12 dolara geriledi. Petrol fiyatları, Trump’ın Hürmüz Boğazı açılmazsa İran’da sivil altyapıyı hedef alabileceğine yönelik açıklamalarının ardından yükselişini sürdürdü. Brent ham petrolün en yakın vadeli kontratı %1,08 artışla 110,96 dolar seviyesinde işlem gördü. Londra Metal Borsası, 3 Nisan’da Good Friday ve 6 Nisan’da Paskalya nedeniyle kapalıydı. Bakır fiyatları, Çin’de talebin artacağına yönelik beklentilerle yükselse de Washington’ın İran’a Hürmüz Boğazı’nı açması için tanıdığı sürenin dolmasına yaklaşılması ve Orta Doğu’daki gelişmelere ilişkin temkinli duruşun sürmesi nedeniyle kazanımlarını sınırladı. Bu çerçevede bakır, %0,17 yükselişle 12.370 dolar/ton seviyesinde işlem görüyor. HABERLER Japonya'nın en büyük bakır tedarikçisi Pan Pacific Copper (PPC), bu hafta yaptığı açıklamada, 2026/27 mali yılının ilk yarısında 312.700 metrik ton rafine bakır üretimi gerçekleştirmeyi planladığını ve bunun bir önceki yıla göre %7,5 artış anlamına geldiğini belirtti. - Dowa Holdings şirketi ise yaptığı açıklamada, 2026/27 mali yılının ilk yarısında 3.930 metrik ton rafine bakır üretmeyi beklediğini ve bunun bir önceki yıla göre %27,9 artış anlamına geldiğini bildirdi. - Furukawa şirketi ise yaptığı açıklamada, Nisan-Eylül dönemini kapsayan ilk yarıyılda 22.541 metrik ton rafine bakır üretmeyi planladığını, bu rakamın bir önceki yılın aynı dönemindeki 22.523 tona kıyasla daha düşük olduğunu açıkladı. - Mitsubishi Materials şirketi yaptığı açıklamada, Nisan-Eylül aylarını kapsayan ilk yarıyılda 175.416 metrik ton rafine bakır üretmeyi planladığını, bunun bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,5'lik bir düşüş anlamına geldiğini belirtti. - Nittetsu Mining şirketi ise, 2026/27 mali yılının ilk yarısında 23.648 metrik ton rafine bakır üretmeyi planladığını, bunun da bir önceki yıla göre %0,7'lik bir düşüş olduğunu açıkladı. - Sumitomo Metal Mining, bu ay başlayan 2026/27 mali yılında 446.000 metrik ton rafine bakır üretmeyi planladığını, bunun da bir önceki yılın tahmini 433.000 tonluk üretimine göre %3'lük bir artış anlamına geldiğini açıkladı. - Japonya’da ilk yarıyıl Nisan-Eylül aylarını kapsamaktadır. Çin'in önde gelen bakır eritme tesisleri, devlet bağlantılı sektör derneğinin geçen yıl üretimi %10'dan fazla azaltma yönündeki kamuoyuna açık taahhüdüne rağmen, 2026 yılında üretimlerini artırmayı veya korumayı planlıyorlar. En büyük 16 bakır eritme tesisinden oluşan Çin Eritme Satın Alma Ekibi (CSPT), geçen yıl bakır konsantreleri için düşen işleme ücretleri nedeniyle oluşan aşırı kapasiteyi dengelemek için üretimi azaltma konusunda anlaşmıştı. Ancak, CSPT üyesi olan üç büyük eritme tesisinin son birkaç haftadaki yıllık kazançlarının bir parçası olarak yayınladığı kılavuzlarda üretim kesintilerine dair hiçbir işaret yok. - Çin'in en büyük bakır eritme tesisi olan Jiangxi Copper, 2026 yılı bakır katot üretim kılavuzunu 2025 yılında üretilen 2,38 milyon tondan 2,39 milyon tona yükseltti. - Benzer şekilde, Yunnan Copper da 2026 yılı kılavuzunu geçen yıl üretilen 1,64 milyon tondan 1,71 milyon tona çıkardı. - Çarşamba günü 2025 sonuçlarını açıklayan Daye Nonferrous, 2026 yılında üretimin geçen yılki 716.000 tondan 713.000 tona düşeceğini öngördü. Çin’in bu üç eritme tesisi, geçen yıl ülkenin 14,72 milyon ton rafine bakır üretiminin üçte birini gerçekleştirdi. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar ABD-İsrail ve İran arasındaki devam eden çatışmaların ektileri ile yön buldu. Küresel piyasalarda hafta, ABD–İran gerilimi ve Orta Doğu’da artan çatışma risklerinin etkisiyle sert satışlarla başladı. Taraflar arasında görüşmeler yapıldığına yönelik ABD kaynaklı açıklamalar kısa süreli iyimserlik yaratsa da, İran’ın bu iddiaları yalanlaması belirsizliği artırdı. Çatışmaların süresine dair netlik olmaması, yatırımcıların risk iştahını baskılarken güvenli liman talebini destekledi. Enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyonist baskıları artırması, piyasalarda para politikalarına yönelik beklentilerin yeniden şekillenmesine yol açtı. Küresel ölçekte daha sıkı para politikası beklentileri güç kazanırken, merkez bankalarının faiz indirimine yönelik beklentiler zayıfladı ve hatta ek faiz artışları fiyatlanmaya başladı. Bu görünüm, özellikle hisse senedi piyasaları üzerinde baskı yarattı. Hafta ortasında ABD’nin İran’a ateşkes ve çözüm planı sunduğuna dair haber akışı piyasalarda geçici bir toparlanma sağladı. Ancak İran’ın teklifi değerlendireceğini açıklamasına rağmen, enerji fiyatlarındaki kalıcı yükseliş riski ve artan borçlanma maliyetlerine ilişkin endişeler nedeniyle bu iyimserlik kalıcı olmadı. Asya piyasaları da küresel risk iştahındaki zayıflığa paralel olarak haftaya düşüşle başladı ve volatil bir seyir izledi. Bölge borsaları, jeopolitik belirsizliklerin devam etmesi nedeniyle kayıplarını telafi edemedi. Japonya’nın, bölgesel çağrılara rağmen petrol rezervlerini iç piyasada kullanma kararı alması enerji arzına ilişkin temkinli duruşun sürdüğünü gösterdi. Genel olarak bakıldığında, Orta Doğu’da diplomatik ilerleme sağlanamaması ve ABD’nin temkinli söylemleri jeopolitik risk primini yüksek tutarken, ABD başta olmak üzere küresel hisse senedi piyasaları haftayı kayıplarla tamamladı. Önümüzdeki dönemde piyasalarda yön, büyük ölçüde jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatlarının seyri tarafından belirlenmeye devam edecek. Dolar, yatırımcıların Ortadoğu'da devam eden çatışmalar ve gerilimin düşeceği konusunda artan şüphelerin etkisiyle güvenli varlıklara yönelmesiyle haftayı primli tamamladı. Dolar endeksi, haftayı %0,51 primle 100,151 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,54 kayıpla $1,1508 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,62 kayıpla $1,3256 seviyesinden tamamladı. Petrol fiyatları, Ortadoğu'da devam eden çatışmaların enerji akışında aksamaların devam etmesine yol açacağı endişeleriyle yükselişini sürsürdü. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %0,34 seviyesinde primle 112,57 dolardan tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 11.700-12.395 dolar/ton aralığında seyretti. 3M LME bakır hafta başında ABD ve İran'ın karşılıklı tehditlerinin ardından 19 Aralık’tan beri en düşük seviye olan 11.700 dolar/ton seviyesine kadar geriledikten sonra düşük seviyeden gelen alımlar ve Trump'ın ABD ordusuna İran'daki enerji santrallerine ve enerji altyapısına yönelik her türlü askeri saldırıyı erteleme emri vereceğini söylemesinin ardından kayıplarını telafi ederek haftayı %2,59 primle 12.141 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Asya borsaları, yeni haftada da Ortadoğu'daki çatışmaların, enflasyonun yükseleceği ve ekonomik büyümenin yavaşlayacağı endişelerini kuvvetlendirmesiyle çalkantılı geçen ayın sonuna yaklaşılırken kayıplarını sürdürdü. Ayrıca, Çin Ulusal İstatistik Bürosu'na göre, Mart ayı resmi imalat satın alma yöneticileri endeksi, bir önceki aya göre 39,0'dan 50,4'e yükseldi ve büyüme ile daralmayı ayıran %50'lik eşiğin üzerine çıktı. Enflasyon tehlikesi, yatırımcıların bu yıl büyük merkez bankalarının faizleri yükselteceği yönündeki beklentilerini artırdı, bu da tahviller üzerinde baskı oluşturdu. Fed Başkanı Jerome Powell dün, merkez bankasının İran savaşının ekonomi ve enflasyonu nasıl etkileyeceğini görmek için bekleyebileceğini söyledi. Orta Doğu’daki savaşın ekonomik etkileri ile Fed Başkanı Jerome Powell’ın enflasyon ve faiz patikasına dair verdiği mesajlar arasında dalgalı bir seyir izledi. Nasdaq endeksi %0,73 ve S&P 500 endeksi %0,39 seviyesinde kayıplarla Dow Jones endeksi ise %0,11seviyesinde primle haftanın ilk işlem gününü tamamladı. Dolar, Temmuz'dan bu yana en büyük aylık yükselişine hazırlanırken, yükselen petrol fiyatlarıyla küresel ekonomide oluşan resesyon tehlikesine karşı en güçlü güvenli liman özelliğini korudu. Dolar endeksi dün günü %0,30 primle tamamlamasının ardından bugün 100,137 seviyesinden %0,37 kayıpla işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0,28 kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0,49 primle $1.1521 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0,25 kayıpla tamamladı, bugün ise %0,49 primle $1.3249 seviyesinden işlem görüyor. Altın fiyatları, Ortadoğu'da gerilimin yatışacağı beklentileriyle yükseldi ancak yüksek enerji fiyatlarının Fed'den faiz indirimi beklentilerini silmesiyle 17 yılı aşkın sürenin en büyük aylık kaybını vermeye hazırlanıyor. Altının spot piyasadaki ons fiyatı %1.19 yükselerek 4,564.64 dolar seviyesinde işlem gördü. Altın ay başından bu yana %13'ten fazla geriledi. Gümüşün spot piyasadaki ons fiyatı %2.9 artışla 72.04 dolara yükseldi. Petrol fiyatları, Trump'ın İran ile çatışmayı sona erdirme olasılığına rağmen Hürmüz Boğazı'nın uzun süreli kapatılmasından kaynaklanacak arz şokları nedeniyle yükselişini sürdürdü. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı seans başında %1 düşmesinin ardından %5,16 yükselerek 118,60 dolar seviyesinde işlem gördü. 3M LME Bakır dün İran'ın hafta sonu Emirates Global Aluminium (EGA) ve Aluminium Bahrain (Alba) tesislerini hedef alması, küresel alüminyum piyasasını derin bir krizin eşiğine getirmesiyle metal fiyatlarında sert artışlar görüldü ve günü %0,44 primle 12.195 dolar/ton seviyesinden tamamladı. İran'ın Körfez'deki önemli alüminyum eritme tesislerine verdiği hasarın ardından piyasanın uzun süreli bir arz sıkışıklığını fiyatlandırmasıyla metal fiyatları destek buldu ve bakır fiyatları bugün %0,66 primle 12.275,5 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor. Ayrıca bugün açıklanan Çin'in güçlü fabrika verileri, ulaşım, inşaat ve ambalajlamada yaygın olarak kullanılan hafif metallere daha fazla destek sağladı. HABERLER Uluslararası Bakır Çalışma Grubu (ICSG), son aylık bülteninde, küresel rafine bakır piyasasının Ocak ayında 17.000 metrik tonluk bir fazlalık gösterdiğini, bu rakamın Aralık ayındaki 168.000 metrik tonluk fazlalığa kıyasla daha düşük olduğunu belirtti. - Ocak ayında dünya rafine bakır üretimi 2,43 milyon metrik ton, tüketimi ise 2,41 milyon metrik ton oldu. Dünyanın en büyük bakır üreticisi Şili'de bakır üretimi, Şubat ayında bir önceki yıla göre %4,82 azalarak 378.554 metrik tona düştü. İstatistik kurumu INE yaptığı açıklamada, And ülkesinde imalat üretiminin de aynı ayda yıllık bazda %3 azaldığını belirtti. Dünyanın en büyük bakır üreticisi olan devlet şirketi Codelco, Aralık ayına kadar kendi üretiminin 1,33 milyon metrik ton olduğunu ve bunun 2024 yılına kıyasla %0,5'lik bir artış olduğunu bildirdi. ING emtia stratejisti Ewa Manthey, "Jeopolitik iyimserliğin azalmasıyla bakır fiyatları dünkü yükselişin ardından bugün geriliyor" dedi. Citi, bakır fiyatlarının önümüzdeki üç ay içinde ton başına 11.000 dolara düşmesini bekliyor; önceki tahmin ise 14.000 dolardı. - Banka, "Yatırımcılar Fed'in faiz indirimlerini ve döngüsel büyüme beklentilerini göz ardı ederken ve riskli varlıklarda geniş çaplı riskten arınmaya devam ederken, Hürmüz Boğazı kapalı kaldığı sürece endüstriyel metallerin düşüşünü bekliyoruz" dedi. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta küresel piyasalar; ABD–İsrail–İran hattındaki jeopolitik gerilimler, başlıca merkez bankalarının faiz kararları ve açıklanan kritik makroekonomik veriler doğrultusunda yön buldu. Asya borsaları haftaya pozitif başlasa da, merkez bankalarından gelebilecek olası şahin adımlar ve artan jeopolitik riskler nedeniyle temkinli bir seyir izledi. ABD Başkanı Trump’ın Çin ziyaretini ertelemesi risk iştahını sınırladı. Fed ve Japonya Merkez Bankası (BOJ) politika faizlerini beklentilere paralel sabit tuttu. Artan jeopolitik riskler ve zayıflayan veri akışıyla birlikte Asya piyasaları haftayı genel olarak düşüşle tamamladı. ABD piyasaları haftaya enerji fiyatlarındaki geri çekilme ve azalan jeopolitik risklerin desteğiyle pozitif başladı. Teknoloji hisselerindeki güçlü performans yükselişi destekledi. Ancak hafta genelinde ABD–İran gerilimi, Hürmüz Boğazı’ndaki aksaklıklar ve artan enflasyon endişeleri risk iştahını baskıladı. Fed politika faizini %3,50–%3,75 aralığında sabit tutarken, yükselen enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisine vurgu yaptı. Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyon riskleri nedeniyle faizlerin bir süre daha yüksek kalabileceğini belirtti. Artan belirsizlikler ve jeopolitik riskler sonucunda ABD endeksleri haftayı düşüşle kapattı. Dolar, petrol fiyatlarındaki sert yükselişin enflasyonist baskı yaratacağı endişesiyle diğer merkez bankalarının Fed’e kıyasla daha sıkılaşmacı bir duruş sergilemesinin etkisiyle değer kaybetti. Dolar endeksi haftayı %0,71 düşüşle 99,647 seviyesinde tamamladı. Euro/dolar paritesi %1,35 artışla 1,1570 seviyesine, sterlin/dolar paritesi ise %0,88 primle 1,3339 seviyesine yükseldi. Petrol fiyatları, ABD ve İsrail ile İran arasındaki gerilimin tırmanması ve İran’ın Ortadoğu’daki enerji tesislerine yönelik saldırıları sonrası yükseldi. Brent ham petrol en yakın vadeli kontrat haftayı %8,77 primle 112,19 dolar seviyesinde tamamladı. 3 ay vadeli Londra Metal Borsası bakır kontratı hafta genelinde $11.754–$12.948 bandında işlem gördü Hafta başında ABD ve İsrail’in İran’a yönelik saldırılarının yarattığı arz endişeleri fiyatları destekledi. Ancak İran’ın bölgedeki saldırıları sonrası petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon korkularını artırması ve Fed’in şahin duruşunun güçlenmesiyle bakır fiyatları baskı altında kaldı. 19 Aralık’tan bu yana en düşük seviye olan $11.754 dolar/ton test edilirken, haftayı %7 kayıpla $11.834,5 seviyesinden tamamladı. Yeni haftada küresel piyasalara jeopolitik gelişmeler yön verdi. ABD ile İran arasındaki karşılıklı tehditler ve Orta Doğu’da çatışmaların uzayacağı beklentisi, hafta başında özellikle Asya borsalarında sert satışlara neden oldu. Ancak risk algısı, ABD’nin İran’a yönelik enerji altyapısına dönük saldırıları ertelemesi ve diplomatik sürece işaret eden açıklamaların ardından hızlı şekilde iyileşti. Hürmüz Boğazı’nın açık kalmasına yönelik sürelerin uzatılması ve gerilimin geçici olarak azalması piyasalarda toparlanmayı destekledi. Jeopolitik risk primindeki gerileme, yatırımcıların yeniden riskli varlıklara yönelmesini sağladı. Öte yandan çatışmaların dördüncü haftasına girilmesi ve enerji arzına ilişkin belirsizlikler, küresel enflasyon ve faiz beklentileri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmaya devam ediyor. Artan yakıt maliyetleri özellikle Çinli ihracatçıların ürün fiyatlarını yukarı çekiyor. Bu gelişmelerin etkisiyle ABD borsaları haftaya güçlü başladı. Ana endekslerde alımlar öne çıkarken risk iştahındaki toparlanma dikkat çekti. Dolar, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’ın elektrik şebekesine yönelik saldırıları ertelediğine dair haberler sonrası sert değer kaybetti; ancak İran tarafının bu açıklamaları yalanlamasıyla kayıplarını telafi etti. Dolar endeksi dün günü %0,70 düşüşle tamamlamasının ardından bugün 99,236 seviyesinde %0,29 artıda işlem görüyor. Euro/dolar paritesi dün %0,36 yükseliş sonrası bugün %0,15 düşüşle 1,1595 seviyesinde. Sterlin/dolar paritesi ise dün %0,67 prim sonrası bugün %0,16 gerilemeyle 1,3406 seviyesinde. Altın fiyatları, güçlü doların baskısı ve Fed’in kısa vadede faiz indirimi yapacağı beklentilerinin zayıflamasıyla %1’in üzerinde geriledi. Bugün ise düşük seviyeden gelen alımlarla Spot altının ons fiyatı %0,24 primle 4.416,24 dolar seviyesinde işlem gördü ve 24 Kasım’dan bu yana en düşük seviyeye indi. Spot gümüş ise %1,39 primle 70,12 dolara geriledi. Dalgalı seyreden petrol fiyatları, Trump’ın yakında anlaşma sağlanabileceğine yönelik açıklamaları sonrası İran’ın ABD ile savaşı sonlandırmaya yönelik görüşme yürütüldüğü iddialarını reddetmesiyle yeniden artan arz endişeleri sonucu yükseldi. Brent ham petrol en yakın vadeli kontrat %1,72 artışla 101,66 dolar seviyesinde işlem gördü. 3 ay vadeli Londra Metal Borsası bakır kontratı dün 19 Aralık’tan bu yana en düşük seviye olan $11.700’a kadar geriledi. Düşük seviyelerden gelen alımlar, dolardaki geri çekilme ve Trump’ın ABD ordusuna İran’daki enerji tesislerine yönelik saldırıları erteleme talimatı vereceğini açıklaması sonrası fiyatlar toparlandı ve dün %3,27 artışla $12.221 seviyesinden kapandı. Bugün ise İran’ın ABD ile savaşı sonlandırmaya yönelik herhangi bir görüşme yapılmadığını açıklaması sonrası bakır fiyatları yeniden baskılandı. $11.895’e kadar gerileyen 3m LME bakır ve %1,69 kayıpla $12.015 seviyesinden işlem görmeye devam ediyor. HABERLER Çin’de yayınlanan resmi gümrük verilerine göre, yüksek uluslararası fiyatlar ve elverişli arbitraj koşulları ihracatı teşvik ederken, Çin'in bakır ihracatı Ocak-Şubat aylarında bir önceki yıla göre neredeyse iki katına çıktı. - İşlenmemiş bakır ve bakır ürünleri ihracatı, 2026 yılının ilk iki ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %95,5 artarak 343.624 metrik tona ulaştı. ABD'li milyarderler Jeff Bezos ve Bill Gates'in desteklediği madencilik şirketi KoBold Metals, Zambiya'daki Mingomba bakır projesinin geliştirilmesine başladı ve 2030'ların başlarında üretime geçmeyi hedefliyor. Şirketin Afrika CEO'su Çarşamba günü Reuters'e yaptığı açıklamada bunu belirtti. - Demokratik Kongo Cumhuriyeti'nden sonra Afrika'nın en büyük ikinci bakır üreticisi olan Zambiya, 2031 yılına kadar bakır üretimini üç kattan fazla artırarak 3 milyon metrik tona çıkarmayı hedefliyor ve Mingomba gibi projeler bu hedefe ulaşmada merkezi bir rol oynuyor. Citi, Orta Doğu'daki çatışmanın makroekonomik ortamı belirsizleştirmesiyle birlikte endüstriyel metallerin görünümüne ilişkin daha temkinli bir yaklaşım benimsedi. - Oradaki analistler, bakırın fiyatının önümüzdeki üç ay içinde ton başına 11.000 dolara düşmesini bekliyor; önceki beklenti ise 14.000 dolardı. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta küresel piyasalar, ABD–İsrail ile İran arasındaki devam eden çatışmalar ve açıklanan önemli makroekonomik verilerle yön buldu. Asya borsaları haftaya, petrol fiyatlarındaki artışın küresel enflasyon ve faizler üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabileceği endişeleri ve dolara olan güçlü talebin etkisiyle kayıplarla başladı. ABD Başkanı Donald Trump’ın Ortadoğu’daki savaşın “yakında sona erebileceği” yönündeki açıklamaları, küresel piyasalara paralel olarak Asya borsalarında kısa süreli bir yükseliş sağlasa da, Çin’den gelen zayıf veriler bu kazanımları sınırladı. Çin Ulusal İstatistik Bürosu verilerine göre, Şubat ayında TÜFE yıllık bazda %0,8 beklentinin üzerinde %1,3 artarken, ticaret dengesi 179,6 milyar dolarlık beklentiyi aşarak 213,62 milyar dolar oldu. Hafta ortasında Uluslararası Enerji Ajansı’nın (IEA) petrol rezervlerini serbest bırakma planı piyasaları kısmen destekledi. Buna karşın Basra Körfezi’nde gemilere yönelik saldırılar ve petrol terminallerinin kapatıldığına dair haber akışı risk iştahı üzerinde baskı oluşturmaya devam etti. Bu gelişmelerle Asya borsaları haftayı genel olarak kayıplarla tamamladı. ABD piyasaları da haftaya, Hürmüz Boğazı kaynaklı arz endişeleri ve artan jeopolitik risk primi nedeniyle riskli varlıklar üzerindeki baskıyla başladı. Haftanın başında Trump’ın çatışmaların beklenenden daha erken sona erebileceğine yönelik açıklamaları kısa süreli bir toparlanma sağladı. Ancak yatırımcı güvenindeki zayıflık, piyasa korku endeksi VIX’in yıl başına göre iki katından fazla artarak 35 seviyesinin üzerine çıkmasıyla net şekilde görüldü ve yükseliş kalıcı olmadı. Hafta ortasında açıklanan Şubat ayı TÜFE verisi aylık bazda %0,3 artışla beklentilere paralel gelse de, enerji fiyatları kaynaklı enflasyon endişeleri devam etti. ABD–İsrail–İran hattındaki gerilimin enerji piyasalarına etkisi yatırımcıların temkinli kalmasına neden olurken, ABD hisse senedi piyasaları haftayı kayıplarla tamamladı. Öte yandan Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’a faiz oranlarını bir sonraki FOMC toplantısını beklemeden “derhâl” indirme çağrısında bulunması, Fed’in bağımsızlığına yönelik endişeleri artırarak piyasalarda olumsuz fiyatlandı. Ortadoğu’daki çatışmaların yarattığı belirsizlik ortamı, doları güvenli liman olarak öne çıkararak çoğu para birimi üzerinde baskı oluşturdu. Dolar endeksi haftayı %1,39 primle 100,362 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %1,74 kayıpla 1,1416 seviyesinden tamamlarken, sterlin dolar paritesi %1,41 düşüşle 1,3222 seviyesine geriledi. İran’ın Ortadoğu’da saldırılarını yoğunlaştırması ve yeni dini lider Mücteba Hamaney’in Hürmüz Boğazı’nı kapalı tutma yönündeki söylemleri, çatışmaların uzayabileceği ve petrol fiyatlarının yüksek seyrini sürdürebileceği beklentisini güçlendirdi. Petrol fiyatları, ABD’nin yaptırım kapsamındaki Rus petrol ve ürünlerinin alımına yönelik 30 günlük muafiyetine rağmen haftayı yükselişle tamamladı. Brent petrolünün en yakın vadeli kontratı haftayı %11,27 primle 103,14 dolar seviyesinden kapattı. 3M LME bakır, hafta boyunca 12.583–13.174 dolar/ton aralığında dalgalandı. Hafta başında düşük seviyelerden gelen alımlar, Trump’ın savaşın hızlı şekilde sona erebileceğine yönelik açıklamaları ve arz endişelerinin azalmasıyla 13.174 dolar/ton seviyesine kadar yükseldi. Ancak Hürmüz Boğazı’nda ticari gemilere yönelik saldırıların yoğunlaşması, güçlü dolar ve yükselen petrol fiyatlarının enflasyon endişelerini artırmasıyla bu kazanımlarını geri verdi. Sonuç olarak haftayı %1,04 kayıpla 12.735,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Asya borsalarında haftanın ilk işlem günlerinde temkinli bir seyir izlendi. Çin’de açıklanan ekonomik veriler ve küresel jeopolitik gelişmeler bölge endeksleri üzerinde baskı oluştururken, Basra Körfezi’ndeki gerilim petrol fiyatlarının yüksek seviyelerde kalmasına ve enflasyon beklentilerindeki belirsizliğin sürmesine neden oluyor. Çin Ulusal İstatistik Bürosu verilerine göre, yılın ilk iki ayında perakende satışlar yıllık bazda %2,8 artarak %2,5’lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Buna karşın ekonomik görünüme ilişkin zayıflık yatırımcıların temkinli duruşunu korumasına yol açtı. Küresel piyasalarda odak, bu hafta açıklanacak merkez bankası faiz kararları ve Orta Doğu’daki gelişmelerde kalmaya devam ediyor. ABD ile İran arasındaki gerilimin ekonomik etkileri ve olası para politikası adımları yakından izleniyor. CME FedWatch verilerine göre, Fed’in yarınki toplantısında politika faizini %99,1 olasılıkla sabit bırakması bekleniyor. Öte yandan enerji fiyatlarında görülen sınırlı geri çekilme ve jeopolitik risklere yönelik endişelerin bir miktar azalması risk iştahını destekledi. Özellikle teknoloji hisselerindeki güçlü performans ABD borsalarındaki yükselişte belirleyici olurken, Nasdaq %1,22, S&P 500 %1,01 ve Dow Jones %0,83 primle günü tamamladı. Ortadoğu’daki çatışmaların yarattığı belirsizlik ortamı, doları güvenli liman olarak öne çıkararak çoğu para birimi üzerinde baskı oluşturdu. Dolar endeksi, dün %0,65 düşüşle kapanmasının ardından bugün 99,855 seviyesinde %0,14 artışla işlem görüyor. Euro, dün %0,76 yükseldikten sonra bugün %0,10 primle 1,1514 seviyesine gerilerken, sterlin %0,71’lik yükselişin ardından bugün %0,08 primle 1,3327 seviyesinde işlem görüyor. Petrol fiyatları, Hürmüz Boğazı’nın büyük ölçüde kapalı kalmasının arz endişelerini artırması ve ülkelerin ABD’nin bölgeye gemi gönderme çağrılarına sınırlı yanıt vermesiyle %2’nin üzerinde yükseldi. Brent petrolünün en yakın vadeli kontratı %3,64 artışla 103,86 dolar seviyesinde işlem gördü. 3M LME bakır, dün ABD ve İsrail’in İran’a yönelik saldırılarının yarattığı arz endişeleri ve dolardaki yükselişin bir miktar ivme kaybetmesiyle %1,44 primle 12.918,5 dolar/ton seviyesinden kapandı. Bugün ise petrol fiyatlarının enflasyon endişelerini artırması, doların yeniden güç kazanması ve Fed’in faiz indirim beklentilerinin zayıflamasıyla %1,03 düşüşle 12.785 dolar/ton seviyesinde işlem görüyor. HABERLER Kazakistan İstatistik Bürosu'nun açıkladığı verilere göre, ülkenin 2026 Ocak-Şubat döneminde rafine bakır üretimi bir önceki yıla göre %9,1 oranında düşerek 74,266 metrik ton oldu. Çin gümrük verilerine göre, Çin'in işlenmemiş bakır ithalatı 2026 yılının Ocak-Şubat ayları arasındaki iki ayda yıllık bazda %16,1 azalarak 700.000 metrik tona geriledi. Zambiya Maden Bakanı yaptığı açıklamada, ülkenin 2031 yılına kadar bakır üretimini üç kattan fazla artırarak 3 milyon metrik tona çıkarmayı hedeflediği için ABD de dahil olmak üzere küresel yatırımcıları cezbetmeye çalıştığını söyledi. Citi analistleri bir notta, "Sektördeki çoğu yetkili, güçlü ABD doları, yüksek enflasyon nedeniyle Fed'in faiz indirimini ertelemesi ve Çin Yeni Yılı'ndan sonra Çin'de talebin zayıf bir şekilde toparlanması nedeniyle bakır fiyatlarının kısa vadede aşağı yönlü baskı altında kalmasını bekliyor" dedi. Fitch Ratings 2026 yılı için LME bakır fiyat tahminini metrik ton başına 9.500 dolardan 11.500 dolara yükseltti. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar ABD ve İsrail ile İran arasındaki başlayan çatışma, açıklanan makro veriler ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Bej Kitap raporu ile yön buldu. Hafta başında ABD ve İsrail ile İran arasında hafta sonu başlayan çatışmaların devam etmesi ve Orta Doğu’daki gerilimin uzun sürebileceği beklentisi küresel piyasalarda risk iştahını zayıflattı. Artan jeopolitik riskler nedeniyle borsalar baskı altında kalırken, yatırımcılar güvenli liman olarak görülen ABD doları ve altına yöneldi. Piyasalarda özellikle çatışmaların enerji fiyatları ve küresel ekonomi üzerindeki olası etkileri yakından takip edildi. İran Devrim Muhafızları’ndan bir yetkilinin Hürmüz Boğazı’nın deniz trafiğine kapatılabileceğine yönelik açıklamaları endişeleri artırdı. Artan enerji fiyatlarının küresel enflasyonu yeniden yükseltebileceği ve bu durumun merkez bankalarının faiz indirimlerini geciktirebileceği beklentisi öne çıkarken, yatırımcılar riskli varlıklardan çıkış eğilimine yöneldi ve piyasa volatilitesinde belirgin artış görüldü. Orta Doğu’da devam eden çatışmaların petrol arzı ve fiyatlarında şok yaratabileceği endişesi Asya piyasalarında satış baskısına neden oldu. Enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyonu artırarak küresel faiz indirimlerini geciktirebileceği beklentisiyle yatırımcılar özellikle çip üreticisi hisselerde pozisyon azaltmaya yöneldi. Net enerji ithalatçısı olan Japonya, Güney Kore ve Tayvan’da ekonomik etkiler nedeniyle sert satışlar görülürken, son dönemde güçlü performans gösteren piyasalarda kâr realizasyonları öne çıktı. Kayıpların bir kısmı telafi edilse de Asya borsaları haftayı genel olarak düşüşle tamamladı. ABD ve İsrail’in İran’a yönelik saldırılarının ardından Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilim, haftanın başında ABD piyasalarında risk iştahını zayıflatarak satış baskısına yol açtı. Artan enerji arzı belirsizliği ve yükselen volatilite yatırımcıların temkinli kalmasına neden oldu. Fed’in Bej Kitap raporunda ekonomik faaliyetlerin bazı bölgelerde ılımlı artarken bazı bölgelerde durağan seyrettiği belirtildi. Beklentilerin üzerinde gelen ISM hizmet sektörü verisi ise ABD ekonomisinin dayanıklılığını koruduğuna işaret ederek özellikle teknoloji hisselerini destekledi. Öte yandan, ABD’nin yapay zekâ odaklı yarı iletken satışlarına yönelik yeni izin mekanizmalarını değerlendirdiğine ilişkin haberler yarı iletken sektöründe baskı yarattı. Haftanın sonunda beklentilerin altında açıklanan istihdam verileri de yatırımcıların temkinli duruşunu artırdı. Bu gelişmelerin etkisiyle ABD hisse senedi piyasaları haftayı düşüşle tamamladı. Dolar, haftalık bazda Ortadoğu'daki çatışmaların güvenli liman olarak görülen varlıklara talebi artırmasından destek bularak haftayı primli tamamladı. Dolar endeksi, haftayı %1,41 primle 98,986 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %1,65 kayıpla $1,1618 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0,54 kayıpla $1,3411 seviyesinden tamamladı. Petrol fiyatları Ortadoğu'da çatışmalar hayati önem taşıyan petrol ve doğalgaz sevkiyatlarını kesintiye uğratıp üretimin kısıtlanmasına neden olurken, petrol fiyatları Hürmüz Boğazı'nın uzun süre kapalı kalacağına ilişkin endişelerin artmasıyla yükseldi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %27,88 seviyesinde primle 92,69 dolardan tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 12.722-$13.433 dolar/ton aralığında seyretti. 3M LME bakır haftaya ABD ve İsrail ile İran arasında başlayan çatışma sonrası küresel emtia ticareti için kritik bir rota olan İran'ın Hürmüz Boğazı'nı fiilen kapatması da dahil olmak üzere Ortadoğu'daki yeni gerilimler, sevkiyat belirsizliğini ve arz riski endişelerinin devam etmesiyle bir miktar desteklense de yatırımcıların güvenli liman arayışı sebebiyle hafta boyunca yükselen dolar satışları körükledi ve haftayı %3,21 kayıpla 12,869 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Asya borsaları yeni haftaya, küresel enflasyonun yaşam maliyetleri ve faiz oranlarını artırabileceği endişeleriyle düşüşle başladı. Ancak Çin’den gelen zayıf verilere rağmen, Donald Trump’ın Ortadoğu’daki savaşın “yakında sona erebileceği” yönündeki açıklamaları sonrası piyasalar toparlandı. Çin’de Şubat ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık bazda %1,3 artarak %0,8’lik beklentiyi aştı. Öte yandan ülkenin ticaret dengesi 213,62 milyar dolar ile 179,6 milyar dolarlık piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Trump’ın Ortadoğu’daki savaşın yakında sona erebileceğine yönelik açıklamaları, İran’da sertlik yanlılarının yeni dini lider Mücteba Hamaney’e destek vererek ABD’ye meydan okumasıyla çelişen bir iyimserlik yarattı. Gün içinde İran kaynaklı gerilim ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin arz endişeleri petrol fiyatlarını yükseltirken, küresel piyasalarda dalgalanma görüldü. Ancak Trump’ın açıklamaları ve ABD’nin Rusya’ya yönelik enerji yaptırımlarını yumuşatabileceğine dair haberlerin ardından piyasalar toparlandı. CME Group FedWatch verilerine göre ise yatırımcılar Fed’in bir sonraki faiz indirimi beklentisini erteleyerek Temmuz ayına kadar indirim öngörmemeye başladı. ABD borsaları günü yükselişle tamamladı; Nasdaq %1,38, S&P 500 %0,83 ve Dow Jones %0,50 değer kazandı. Dolar, Ortadoğu'da çatışmaların yakında sonlanabileceği beklentileriyle geçen hafta kaydettiği kazanımları geri verirken tarihi zirvelere yükselen petrol fiyatları da sert düştü, riskli varlıklara talep arttı. İşlemciler, çatışmalar nedeniyle Hürmüz Boğazı'ndan geçen petrol ve doğalgaz sevkiyatlarının durma noktasına gelmesi ve enerji fiyatlarının tarihi zirvelere yükselmesiyle, güvenli liman olarak görülen dolara yönelmişti. Dolar endeksi dün günü %0,19 primle tamamlamasının ardından bugün 98,716 seviyesinden %0,46 kayıpla işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0,15 primle tamamlamasının ardından bugün %0,02 primle $1.1638 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0,18 primle tamamlamasının ardından bugün %0,14 primle $1.3454 seviyesinden işlem görüyor. Altın fiyatları, Trump'ın açıklamalarının ardından doların zayıflaması ve enerji fiyatlarının düşmesinden destek bularak yükseldi. Altının spot piyasadaki ons fiyatı %0.53 yükselerek 5,164.78 dolar seviyesinde işlem gördü. Gümüşün spot piyasadaki ons fiyatı %1.4 artışla 88.25 dolara yükseldi. Petrol fiyatları, dün üç yılı aşkın sürenin zirvesini görmesinin ardından Trump'ın savaşın yakında sona erebileceği yönünde açıklamaları sonrası geriledi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %4.50 gerileyerek 94.51 dolar seviyesinde işlem gördü. 3M LME Bakır dün düşük seviyeden gelen alımlar ve ABD Başkanı Donald Trump'ın Ortadoğu savaşının hızlı bir şekilde sona ereceğine dair verdiği söz ve metal arzına ilişkin endişelerin azalmasının ardından desteklenerek günü %0,39 primle 12.919 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları bugün düşük seviyeden gelen alımların devam etmesi ve dolardaki hafif geri çekilmeden destek bularak %1,28 primle 13.085 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor. HABERLER Dünyanın en büyük bakır üreticisi Şili'de, Merkez Bankası’nın açıklamasına göre, Şubat ayında bakır üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %16,3 arttı. Çin'in işlenmemiş bakır ithalatı, Ocak-Şubat aylarını kapsayan iki aylık dönemde bir önceki yıla göre %16,1 azalarak 700.000 metrik tona geriledi. Citi, yayınladığı bir notta, devam eden İran çatışmasının kısa vadede bakır fiyatlarının ton başına 12.000 doların altına düşmesi riskini taşıdığını belirtti. - Açıklamada ayrıca, "Temel senaryomuz, çatışmanın birkaç hafta içinde hafiflemesi ve bakırın üç ay içinde 13.500-14.000 dolar/ton seviyesine geri dönmesidir" denildi. Zambiya Altyapı Bakanı Reuters'e verdiği demeçte, Demokratik Kongo Cumhuriyeti'nin bakır, kobalt ve diğer mineral ihracatı için ana koridorun, yol hasarı nedeniyle durdurulan akışın ardından 10.03.2026 Salı günü yeniden açılmasının beklendiğini söyledi. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar dünyanın en değerli şirketi Nvidia'nın bilanço açıklamaları, ABD başkanı Donald Trump’ın gümrük vergisi süreci ve ABD-İran arasındaki gerginlik ile yön buldu. Asya borsaları geride bıraktığımız haftaya temkinli başladı, Japonya ve Çin’de tatil sonrası açılışla birlikte yükseldi. Çin piyasalarındaki toparlanma ve yapay zekâ odaklı çip hisselerindeki güçlü artış (Samsung, SK Hynix) bölgeyi destekledi. Japonya’daki para politikası belirsizliği ve jeopolitik riskler zaman zaman baskı yaratsa da, Nvidia’nın güçlü bilançosu teknoloji hisselerine alım getirdi. Sonuç olarak Asya borsaları haftayı genel olarak yükselişle tamamladı. Öte yandan Çin Merkez Bankası, döviz forward işlemlerinde zorunlu karşılığı kaldırarak yuan aleyhine pozisyon almanın maliyetini düşürdü. ABD piyasaları, Yüksek Mahkeme’nin bazı gümrük vergilerini iptal etmesi ve Donald Trump’ın yeni, daha yüksek tarifeler uygulanabileceği uyarısıyla geride bıraktığımız haftaya düşüşle başladı. Trump’ın “altın çağ” vurgulu konuşması piyasalara belirgin destek vermedi. Haftanın odağındaki Nvidia bilançosu, güçlü gelir tahminiyle yapay zekâ harcamalarına yönelik endişeleri azaltarak kısa süreli yükseliş sağladı. Ancak ABD–İran müzakerelerinde ilerleme sağlanamaması ve süren ticaret gerilimleri risk algısını artırdı. Sonuç olarak, teknoloji hisselerindeki olumlu etkiye rağmen ABD borsaları haftayı genel olarak düşüşle kapattı. Dolar, Nvidia'nın beklentilerin üzerindeki bilançosunun yatırımcı iştahını artırmasıyla aşağı yönlü seyir izlerken artan jeopolitik riskler başta emtia fiyatları olmak üzere son dönemde küresel fiyatlamalarda belirgin dalgalanmalara neden oldu. Dolar endeksi, haftayı %0,19 kayıpla 97,608 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0,28 primle $1,1813seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %1,01 primle $1,3484 seviyesinden tamamladı. Petrol fiyatları ise ABD ile İran arasında nükleer müzakerelerin devam edemeyeceği endişeleri ile artan arz endişeleriyle primli seyretti. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %1 seviyesinde primle 72,48 dolardan tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 12.804-13.527 dolar/ton aralığında seyretti. 3M LME bakır haftaya ABD Yüksek Mahkemesi'nin Başkan Donald Trump'ın kapsamlı karşılıklı gümrük vergilerine karşı karar vermesinin ardından büyüme ve talep iyimserliğinin piyasayı desteklemesi ve Çin'in dokuz günlük Ay Yeni Yılı tatilinin ardından piyasaların tekrar işleme açılmasıyla risk iştahının desteklenmesiyle primli başladı. Fakat artan stoklara ilişkin endişelerin devam etmesiyle kazanımlarını sınırlayarak haftayı %2,28 primle 13.296 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Şubat ayında 3M LME bakır 12.414,5-13.527 dolar/ton aralığında seyretti. Bakır fiyatları, Çin’in bakır stoklarını artırmayı planladığına yönelik haberler, LME kayıtlı depolarındaki artan stok seviyeleri talep endişelerini güçlendirdi ve Şubat ayına baskı altında başladı. Öte yandan, devlet destekli Çin Demir Dışı Metaller Sanayi Birliği’nden bir yetkilinin Çin’in stratejik bakır rezervlerini genişleteceğini ve devlet işletmeleri tarafından yönetilecek ticari bir stoklama sistemi üzerinde çalışıldığını açıklaması yatırımcıların temkinli seyretmesine yol açtı. Ayrıca Çinli yatırımcıların uzun Ay Yeni Yılı tatili öncesi pozisyon kapatmaları piyasalar üzerindeki baskıyı artırsa da ay sonu yaklaşırken ABD Yüksek Mahkemesi'nin Başkan Donald Trump'ın kapsamlı karşılıklı gümrük vergilerine karşı karar vermesinin ardından büyüme ve talep iyimserliğinin piyasayı desteklemesi ve Çin'in dokuz günlük Ay Yeni Yılı tatilinin ardından piyasaların tekrar işleme açılmasının risk iştahını artırmasıyla Şubat ayını %1,73 primle 13.296 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Yeni haftada, hafta sonu başlayan ABD ve İsrail ile İran arasındaki çatışmaların devam etmesi ve Ortadoğu'daki gerilimin haftalar süreceği beklentileriyle borsalar baskı altında kaldı, yatırımcılar güvenli liman olarak görülen dolar ve altına yöneldi. Çatışmaların sona ereceğine dair bir işaret görülmezken, İran Devrim Muhafızları'ndan bir yetkili dün Hürmüz Boğazı'nın deniz trafiğine kapatıldığını ve ülkeyi geçmeye çalışan her gemiye ateş açılacağını açıkladı. Orta Doğu’daki çatışma piyasalarda negatif bir başlangıca neden oldu. ABD hisseleri dün gün içinde belirgin volatilite yaşadı. Piyasa sert düşüşle açıldı günü ise yatay tarafta kapattı. Nasdaq endeksi %0,36 ve S&P 500 endeksi %0,04 seviyesinde primlerle ve Dow Jones endeksi ise %0,15 seviyesinde kayıpla haftanın ilk işlem gününü tamamladı. Ortadoğu'da kapsamı genişleyen çatışmaların devam etmesiyle dikkatler enerji ithalatına bağımlı ülkeler ve merkez bankalarının enflasyon baskılarına nasıl tepki vereceğine çevrilirken, yen ve euro değer kaybetti. Dolar endeksi dün günü %0,79 primle tamamlamasının ardından bugün 99,197 seviyesinden %0,83 primle işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %1,07 kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0,79 kayıpla $1.1595 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0,59 kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0,81 kayıpla $1.3297 seviyesinden işlem görüyor. Altın fiyatları, yatırımcıların çatışmalar nedeniyle güvenli liman olarak görülen varlıklara yönelmesi ve çatışmanın uzun sürebilecek bölgesel bir savaşa dönüşebileceği endişelerinin artmasıyla art arda beşinci günde de yükseldi. Fakat bugün yüksek seviyeden gelen satışlarda yönünü negatif tarafa çevirdi. Altının spot piyasadaki ons fiyatı dün bir ayı aşkın sürenin zirvesini görmesinin ardından bugün %3,26 kayıpla 5,153.06 dolar seviyesinde işlem gördü. Petrol fiyatları ABD ve İsrail'in İran ile arasındaki çatışmanın genişlemesi ve Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemilere yönelik tehditlerin Ortadoğu'dan gelen arzın kesintiye uğrayacağına dair endişeleri artırmasıyla art arda üçüncü gününde de yükseldi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı dün 82.37 dolar ile Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyeyi görmesinin ardından, son olarak %7,63 yükselerek 83,67 dolar seviyesinde işlem gördü. 3M LME Bakır dün ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırısının, küresel emtia ticareti için kritik bir rota olan Hürmüz Boğazı'ndaki nakliye faaliyetlerinde potansiyel aksamalara ilişkin endişeleri artırmasıyla desteklenerek günü %1,59 kayıpla 13.084,5 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları bugün devam eden arz endişeleriyle erken saatlerde destek bulsa da dolardaki güçlü seyrin baskısıyla kazanımlarını geri vererek %1,32 kayıpla 12.912 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor. HABERLER Uluslararası Bakır Çalışma Grubu (ICSG), son aylık bülteninde, küresel rafine bakır piyasasının Aralık ayında 173.000 metrik tonluk bir fazlalık gösterdiğini, bu rakamın Kasım ayındaki 74.000 metrik tonluk fazlalığa kıyasla daha yüksek olduğunu belirtti. - ICSG'ye göre, yılın ilk 12 ayında piyasa, bir önceki yılın aynı dönemine göre 69.000 metrik tonluk fazlalığa kıyasla 380.000 metrik tonluk bir fazlalık gösterdi. - Aralık ayında dünya rafine bakır üretimi 2,43 milyon metrik ton, tüketimi ise 2,26 milyon metrik ton oldu. Dünyanın en büyük bakır üreticisi Şili'de bakır üretimi, Ocak ayında bir önceki yıla göre %3 düşüşle 413.712 metrik tona geriledi. - Ajans ayrıca, And ülkesinde imalat üretiminin de aynı ayda yıllık bazda %3,8 azaldığını belirtti. Goldman Sachs yaptığı açıklamada, kıtlık endişelerinin azalmasıyla bakır fiyatlarının yıl sonuna kadar ortalama 13.000 dolardan 12.200 dolara düşeceğini öngördü; ancak düşüşün daha önce tahmin ettiği kadar derin olmayacağını da belirtti. - Banka, yıl sonu fiyatı için daha önceki 11.000 dolarlık tahminini güncelledi ve elektrik kablolama ve elektronikte yaygın olarak kullanılan metal için adil değer tahminlerinin 2026 için 11.300 dolar ve 2027 için 12.000 dolar olduğunu söyledi. Citi, kısa vadede bakır konusunda iyimserliğini koruduğunu ve fiyatların önümüzdeki üç ay içinde ton başına 14.000 dolara yükseleceğini tahmin ettiğini söyledi. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Geride bıraktığımız hafta global piyasalar açıklanan önemli makro veriler, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Ocak ayındaki toplantısının açıklanan tutanakları ve ABD-İran arasındaki gerginlik ile yön buldu. Asya borsaları, geride bıraktığımız haftaya Japonya’dan gelen zayıf ekonomik veriler ve bölge genelindeki resmi tatiller nedeniyle düşük işlem hacmiyle temkinli başladı. Japon ekonomisi yılın son çeyreğinde yıllık %0,2 büyürken, Ocak ayında enflasyonun %1,5’e gerilemesi ekonomik görünümdeki zayıflığa işaret etti. Çin ve birçok Asya piyasasının Ay Yeni Yılı tatili nedeniyle kapalı olması da işlem hacimlerini sınırladı. Hafta boyunca Wall Street’teki büyük teknoloji şirketlerinin güçlü bilançoları Asya piyasalarına destek sağladı. Haftanın son işlem gününde Japonya verileriyle kısmi geri çekilme görülse de, bölge borsaları genel olarak risk iştahının etkisiyle haftayı yükselişle tamamladı. ABD piyasaları, Başkanlar Günü tatili nedeniyle haftaya durgun başlarken, devamında Fed’in Ocak toplantı tutanakları, makroekonomik veriler ve yapay zeka temalı belirsizliklerin etkisiyle dalgalı bir seyir izledi. Fed tutanakları, yetkililerin faiz indiriminde aceleci olmayacağını ve enflasyonun yüksek kalması halinde ek sıkılaşmanın gündeme gelebileceğini gösterdi. Güçlü sanayi üretimi verisi ABD ekonomisinin dayanıklılığına işaret ederken, beklentilerin üzerindeki PCE enflasyon verisi de piyasaların yönünde olumlu etkisi oldu. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik sert açıklamaları risk algısını etkileyen unsurlar arasında yer aldı. Jeopolitik gelişmeler ve ticaret verileri de yakından izlenirken, azalan belirsizlikler ve artan risk iştahıyla ABD borsaları haftayı yükselişle tamamladı. Dolar, beklentileri aşan ekonomik veriler, faiz indiriminde acele edilmediğini gösteren Fed tutanakları ve ABD ile İran arasında süren gerilimin piyasalarda yarattığı tedirginlik nedeniyle haftayı primlerle tamamladı. Dolar endeksi, haftayı %0,91 primle 97,796 seviyesinden tamamladı. Euro, dolar karşısında haftayı %0,73 kayıpla $1,1780 seviyesinden tamamladı. Sterlin/dolar paritesi ise haftayı %1,22 kayıpla $1,3482 seviyesinden tamamladı. Petrol fiyatları, ABD'nin İran'ın nükleer programına yönelik anlaşmaya varmaması durumunda, bunun sonuçlarına katlanacağını söylemesinin ardından üç haftada ilk kez haftayı artıda kapattı. Ayrıca ABD Enerji Bilgi İdaresi'nin yayımladığı ve rafineri kullanım oranları ile ihracatın artmasıyla ABD ham petrol stoklarında 9 milyon varil düşüş kaydedildiğini gösteren rapor da fiyatlara destek sağladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %5,92 seviyesinde primle 71,76 dolardan tamamladı. 3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta 12.582,5-13.020,5 usd/ton aralığında seyretti. 3M LME bakır hafta boyunca LME’deki kayıtlı depolardaki artan stok seviyelerine ilişkin talep endişelerinin artması ve dünyanın en büyük metal tüketicisi olan Çin'deki Ay Yeni Yılı tatili nedeniyle talebin azalması ve dolardaki güçlü seyir fiyatlar üzerinde baskı oluşturmasıyla 12.582,5 usd/ton seviyesine kadar geriledi, fakat düşük seviyeden gelen alımlar teknoloji hisselerindeki toparlanmayı takip etmesiyle kayıplarını telafi etti ve haftayı %0,53 primle 13.000 usd/ton seviyesinden tamamladı. Asya borsaları yeni haftanın ilk işlem gününe temkinli ancak pozitif bir başlangıç yaptı. ABD’nin gümrük vergilerine ilişkin politikalarına dair artan belirsizlik ve buna bağlı olarak ABD varlıklarında görülen satış dalgası küresel risk iştahını baskılarken, Japonya ve Çin’de resmi tatil sonrası piyasaların yeniden açılması bölge endekslerinde alıcılı bir seyri beraberinde getirdi. Çin’de para politikası tarafında ise mevcut duruş korundu. Gösterge faiz niteliğindeki 1 ve 5 yıllık kredi faiz oranlarında (Loan Prime Rate – LPR) değişikliğe gidilmedi. Ulusal Bankalar Arası Fon Merkezi, 1 yıllık LPR’yi %3, 5 yıllık LPR’yi ise %3,5 seviyesinde sabit bıraktı. Karar, ekonomik toparlanmayı desteklemek amacıyla ölçülü politika yaklaşımının sürdürüldüğüne işaret etti. Öte yandan ABD’de ticaret politikalarına ilişkin gelişmeler küresel piyasaların yönü üzerinde etkili olmaya devam ediyor. ABD Yüksek Mahkemesi’nin Uluslararası Acil Ekonomi Yetkileri Yasası (IEEPA) kapsamında uygulanan bazı gümrük vergilerini iptal etmesinin ardından, eski Başkan Donald Trump yeni ve daha yüksek tarifeler uygulanabileceği yönünde açıklamalarda bulunarak ticaret gerilimlerinin sürebileceğine işaret etti. Bu gelişmelerin etkisiyle ABD borsaları haftaya satıcılı başladı; Nasdaq %1,13, S&P 500 %1,04 ve Dow Jones %1,66 geriledi. Trump’ın gümrük vergisi politikasına ilişkin belirsizliğin küresel ticaret üzerindeki olası etkileri yakından izlenirken, dolar Asya işlemlerinde zayıf bir görünüm sergiledi. Dolar endeksi, dün günü %0,09 kayıpla tamamlamasının ardından bugün 97,897 seviyesinde %0,20 primle işlem görüyor. Euro, dolar karşısında dün %0,03 değer kazanırken, bugün %0,07 düşüşle 1,1776 seviyesine geriledi. Sterlin ise dün dolara karşı %0,05 yükselmesinin ardından bugün %0,05 kayıpla 1,3484 seviyesinden işlem görüyor. Altın fiyatları yatırımcıların dün kaydedilen %2'den fazla artışın ardından kâr realizasyonuna gitmesiyle düştü. Altının spot piyasadaki ons fiyatı üç haftayı aşkın sürenin zirvesini görmesinin ardından, dört günlük yükselişini sonlandırarak %1.17 geriledi ve 5.171,51 dolar seviyesinde işlem gördü. Altın dün %2.5 yükselmişti. Gümüşün spot piyasadaki ons fiyatı dün iki haftayı aşkın sürenin zirvesini görmesinin ardından %1 düşüşle 87.38 dolara geriledi. Petrol fiyatları yükselerek yedi ayın zirvesine yaklaşırken, yatırımcılar, ABD ile İran arasında bu hafta yapılacak nükleer görüşmeler öncesinde jeopolitik riskleri takip ediyor. ABD'nin ticaret politikasındaki belirsizlik de endişeleri kuvvetlendirdi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.46 yükselerek 71.82 dolar seviyesinde işlem gördü. 3M LME Bakır fiyatları, stoklardaki artış ve dünyanın en büyük metal tüketicisi olan Çin’de Ay Yeni Yılı tatili nedeniyle talebin zayıflaması sonucu baskı altında kalarak günü %0,76 düşüşle 12.901 dolar/ton seviyesinden tamamladı. Bugün ise Çinli yatırımcıların tatil sonrası piyasaya dönmesiyle bakır fiyatlarında toparlanma görüldü. Buna karşın artan stoklar ve ABD’nin gümrük tarifelerine ilişkin belirsizliklerin etkisiyle temkinli seyir sürerken, fiyatlar %2,01 yükselişle 13.160 dolar/ton seviyesinden işlem görüyor. HABERLER Goldman Sachs analistleri, ABD ve potansiyel olarak Çin'in önerdiği stratejik stoklama planının metal stoklarında azalmaya yol açması durumunda, 2026 dördüncü çeyrek bakır fiyatı tahminleri olan metrik ton başına 11.200 dolarda yukarı yönlü risk bekliyorlar. - Banka, ABD'nin önerildiği gibi stoklama yapmasının, "tahmini 300.000 tonluk 2026 küresel arz fazlasının büyük bir kısmını absorbe edeceğini ve (bakır) piyasasını arz fazlası durumundan dengeli duruma getireceğini" belirtti. Şilili madencilik şirketi Antofagasta, rekor seviyedeki bakır fiyatlarının üretimdeki hafif düşüşü telafi etmesiyle yıllık temel karında %52'lik bir artış kaydetti ve artan sermaye harcamalarının orta vadede üretimi destekleyeceğini belirtti. Kazakistan İstatistik Bürosu'nun açıkladığı verilere göre, Ocak 2026'da rafine bakır üretimi bir önceki yıla göre %9,4 oranında düşerek 38,641 metrik ton açıklandı. Tastylive'ın küresel makro ekonomi başkanı Ilya Spivak, "Çin ve Hong Kong'un kapalı olması nedeniyle (bakırın) neredeyse hiçbir şey yapmaması ve likiditenin geri gelmesini beklemesi şaşırtıcı değil" dedi ve güçlü doların da fiyatlar üzerinde hafif bir baskı oluşturduğunu ekledi. Bloomberg News'in bildirdiğine göre, Demokratik Kongo Cumhuriyeti, ülkedeki büyük bir Glencore işletmesinden bakır ihalesi için bir anlaşma imzaladı. - Haberde, konuyla ilgili bilgi sahibi kişilere atıfta bulunularak, Demokratik Kongo Cumhuriyeti'nin devlet madencilik şirketi Gecamines'in, Glencore'un bir yan kuruluşu tarafından kontrol edilen Kamoto Copper Company'nin üretiminin yaklaşık yarısını en az önümüzdeki iki yıl boyunca ve sonrasında da üretimin %30'unu pazarlama haklarını güvence altına aldığı belirtildi. 3ay vadeli LME bakır fiyatı ve LME bakır stoklarına ait grafik aşağıda sunulmuştur; Hazırlayan: ER-BAKIR A.Ş. Ticari Grup Müdürlüğü, Hedging Şefliği NOT: Bu çalışma; ER-BAKIR tarafından düzenli olarak izlenen kaynakların derlenmesi ve LME Brokerleri ile yapılan günlük piyasa değerlendirmeleri sonucunda hazırlanmış olup, sadece bir gösterge niteliği taşımaktadır. Bu çalışmada yer alan her türlü tablo ve grafikler, Er-bakır A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Söz konusu tablo ve grafikler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan derlenmekle birlikte; doğrulukları tarafımızca garanti edilmemekte olup belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir. Bu nedenle, bu çalışmada yer alan LME bilgilerinin yer aldığı tablo ve grafiklerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu tablolara dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak doğrudan veya dolaylı her türlü maddi/manevi zararlar ve masraflardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zarar ve masraflardan dolayı Er-bakır A.Ş. sorumlu tutulamaz.